เริ่มต้นเดือนกันยายนอย่างไร ก็จะใช้จ่ายไปแบบนั้น เดือนแรกของฤดูใบไม้ร่วงมักถือว่าเป็นเดือนที่ไม่ดีกับตลาดหุ้นอเมริกัน ตามข้อมูลของ UBS ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา S&P 500 ลดลงเฉลี่ย 2% ในเดือนกันยายน ในขณะเดียวกัน การลดลงของดัชนีหุ้นหลักในวันซื้อขายแรกหลังวันแรงงานนั้นมีการตีความต่างกันไป บางคนบอกว่าเป็นการเก็บกำไรหลังจากช่วงฤดูร้อนที่ไปได้ดีอย่างไม่น่าเชื่อ ในขณะที่บางคนโทษว่ามาจากการขายออกครั้งใหญ่ในตลาดพันธบัตรและผลของการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรที่ตามมา

ปลุกฉันเมื่อกันยายนสิ้นสุดลง ฤดูใบไม้ร่วงเริ่มต้นด้วยความตื่นตระหนกในตลาดพันธบัตร การที่ศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางยอมรับว่าภาษีของทำเนียบขาวไม่ถูกกฎหมาย จำเป็นที่สหรัฐฯ ต้องคืนภาษีที่เก็บจากประเทศอื่น ๆ และเพิ่มการออกพันธบัตรรัฐบาลเพื่อเป็นทุนสำหรับกฎหมายลดภาษี "ใหญ่และสวย" ของ Donald Trump ไม่แปลกเลยที่นักลงทุนกำลังเรียกหาเบี้ยความเสี่ยงที่สูงขึ้น

ทิศทางผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม เงินทุนกำลังหลบหนีจากยุโรปอย่างรวดเร็วกว่าอเมริกาเหนือ ซึ่งมีสาเหตุมาจากความกังวลเกี่ยวกับวินัยการเงิน ในฝรั่งเศส รัฐบาลของ Francois Bayrou ซึ่งเป็นรัฐบาลชุดที่สี่ในช่วงสองปีที่ผ่านมา กำลังเตรียมที่จะลาออก ตลาดมีข้อสงสัยว่าอังกฤษจะสามารถปิดช่องว่างด้านงบประมาณได้หรือไม่ การเพิ่มขึ้นของรายจ่ายด้านกลาโหมของเยอรมนีสร้างความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของระบบ เป็นผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรของเยอรมนีถึงระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2011 ผลตอบแทนของฝรั่งเศสสูงสุดตั้งแต่ปี 2008 และผลตอบแทนของอังกฤษอยู่ในระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 1998

การแพร่ระบาดกำลังลุกลามจากสหภาพยุโรปไปยังสหรัฐอเมริกาและมีส่วนทำให้ดัชนี S&P 500 ลดลง Donald Trump เชื่อว่าการเทขายในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาเป็นผลมาจากคำตัดสินของศาลอุทธรณ์กลางเกี่ยวกับความผิดกฎหมายของการเก็บภาษีนำเข้า ประธานาธิบดีอเมริกาได้ยืนยันว่าดัชนีหุ้นทำงานในลักษณะที่คล้ายกับภาษี นั่นคือเหตุผลที่ดัชนีลดลงเมื่อภาษีถูกยกเลิก

นักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในตลาดหุ้น สัดส่วนของบริษัท 6 แห่งในโครงสร้าง S&P 500 เกิน 30% เป็นผลให้ปัญหาในกลุ่มแนบนี้ของผู้ออกหลักทรัพย์สามารถก่อให้เกิดกระแสการเทขายข้ามดัชนีหุ้นกว้างทั้งหมด

แนวโน้มการเพิ่มทุนของยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี

Oppenheimer & Co. เชื่อว่าไม่มีความจำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้ ประมาณ 64% ของสมาชิก Russell 3000 กำลังซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นในตลาด ที่จุดสูงสุดใหญ่ของตลาด ปกติแล้วดัชนีนี้จะลดลงต่ำกว่า 60%

นักลงทุนกำลังรอดูข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้ทุกอย่างกระจ่างขึ้น ว่าตลาดแรงงานเย็นลงจริงๆ และ Fed จำเป็นต้องเร่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่นั้น หรือว่าตลาดยังคงแข็งแกร่งและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังมีสุขภาพดี

ในเชิงเทคนิคบนกราฟรายวันของ S&P 500 มีช่องว่างที่การเปิดตลาด ตามมาด้วยการก่อตัวของแท่งเทียนที่มีเงาล่างยาว การดีดขึ้นจาก 6415 ผ่านการซื้อจะเพิ่มความเสี่ยงในการกลับสู่มูลค่าที่ยุติธรรมที่ 6455 ชะตากรรมของดัชนีกว้างนั้นจะขึ้นอยู่กับว่าจะสามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้หรือไม่