ตามกระแสเข้าไว้—ทำตามเทรนด์ ถ้าคุณซื้อหุ้นสหรัฐฯ ไว้ก่อนหน้านี้ก็ไม่ต้องกังวล หากยังไม่ได้ซื้อ ขอให้ใจเย็นๆ รอให้ราคาลดลงแล้วค่อยซื้อตอนที่ราคาต่ำ นี่คือกลยุทธ์หลักสำหรับการซื้อขายใน S&P 500 ขณะนี้ ดัชนีหุ้นกว้างได้ปิดในแดนลบเพียงสองครั้งในสิบครั้งล่าสุดเท่านั้น อย่างไรก็ตาม, ยังเร็วเกินไปที่จะพูดถึงการปรับฐานที่มีความหมายใดๆ

ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานที่น่าทึ่งเพียงใด ตลาดหุ้นยังคงมีไพ่ที่แข็งแกร่ง ใช่, อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่คาดการณ์ไว้สำหรับ S&P 500 กำลังสั่นไหวใกล้ระดับสูงสุดที่เคยเห็นตั้งแต่วิกฤติดอทคอม อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่ง การขยายตัวทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ และความคาดหวังของผลกำไรรายไตรมาสที่สามที่เป็นบวกของบริษัทต่างๆ เป็นปัจจัยทั้งหมดที่มีส่วนช่วยสนับสนุนความมั่นคงของแนวโน้มขาขึ้น

การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วน P/E ของ S&P 500

ดัชนีหุ้นกว้างๆ อาจเปลี่ยนเข้าสู่การปรับฐานเนื่องจากตลาดเกิดความเหนื่อยล้า แต่การปรับตัวลึกไม่น่าจะเกิดขึ้น Truist ชี้ว่า ตั้งแต่ปี 1957 ตลาด "กระทิง" ปัจจุบันนับเป็นครั้งที่ 11 ในประวัติศาสตร์ ตั้งแต่จุดต่ำเมื่อเดือนตุลาคม 2022 จนถึงปัจจุบัน S&P 500 เพิ่มขึ้นถึง 90% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของการเติบโตในลักษณะเดียวกันที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ 7 ใน 10 รอบของตลาดกระทิงยังคงต่อเนื่องเกินสามปีอีกด้วย

ดังนั้น S&P 500 ยังคงมีโอกาสเติบโต โดยเฉพาะเมื่อการวัดระดับของการลงทุนแบบเก็งกำไรจากเทรดเดอร์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และผู้จัดการสินทรัพย์ยังคงห่างไกลจากระดับที่รุนแรง

การเปลี่ยนแปลงในการลงทุนแบบเก็งกำไรใน S&P 500

การขู่ที่จะปิดการทำงานของรัฐบาลไม่ได้สร้างความสะเทือนให้กับดัชนีกว้างของตลาดหุ้น โดยเฉพาะเมื่อการเจรจาระหว่างพรรคเดโมแครตและรีพับลิกันเพิ่มความเป็นไปได้ว่ามันจะสิ้นสุดในไม่ช้า ข้อเสนอหนึ่งที่อยู่ระหว่างการพูดคุยคือต่ออายุพระราชบัญญัติการดูแลสุขภาพที่เข้าถึงได้ ด้วยข้อยกเว้นใหม่สำหรับชาวอเมริกันที่มีรายได้เกินกว่า $200,000 ต่อปี

การปิดการทำงานของรัฐบาลครั้งนี้อาจไม่ยาวนานถึง 35 วันเหมือนครั้งแรกของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งนั่นจะดีกว่าสำหรับ S&P 500 หรือไม่? ยากจะบอก การปิดการทำงานบังคับให้ธนาคารกลางดำเนินนโยบายทางการเงินอย่างไม่มีข้อมูล—ลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่มีข้อมูลการจ้างงานหรือเงินเฟ้อ เฉพาะเมื่อเศรษฐกิจเย็นตัวลงเท่านั้นที่อาจผลักดันให้ธนาคารกลางดำเนินวัฏจักรการขยายตัวทางการเงินต่อไป หากรัฐบาลกลับมาดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว

ในตอนนี้ ตลาดกำลังมองข้ามความขัดแย้งภายในเฟด ขณะที่ John Williams ประธานเฟดสาขานิวยอร์กพร้อมที่จะเดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางตลาดแรงงานที่เย็นลง แต่ Michael Barr เพื่อนร่วมงานในคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ของเขากลับกังวลเรื่องความเสี่ยงของเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา ตลาดอนุพันธ์ได้ประเมินความเป็นไปได้ของการขยายตัวทางการเงินในปี 2025 สูงเกินไปหรือไม่?

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวันของ S&P 500 การเคลื่อนไหวของแท่งกราฟแสดงให้เห็นถึงความหลากหลาย ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการสร้างโซนการรวมระหว่าง 6650 และ 6800 ควรเปลี่ยนจากการซื้อดัชนีกว้างโดยตรงเป็นการขายในระยะสั้นเมื่อราคาขึ้น จากนั้นจึงกลับมาซื้อระยะยาวอีกครั้งอย่างมียุทธศาสตร์