หากดัชนีราคาผู้ผลิตให้สัญญาณไฟเขียวในการขาย EUR/USD เมื่อราคาขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภคกระตุ้นปฏิกิริยาตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิง คู่สกุลเงินหลักถูกซื้อเมื่อราคาตกลง สองครั้งติดต่อกัน คู่สกุลเงินนี้ต้องเผชิญกับความผันผวนสูงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางยุโรปถูกลดบทบาทเป็นเพียงผู้สังเกตการณ์ ยูโรไม่ได้ตอบสนองต่อการคาดการณ์ใหม่ ๆ หรือความคิดเห็นของ Christine Lagarde ในการแถลงข่าวแต่อย่างใด

การคาดการณ์ของ ECB สำหรับ GDP และอัตราเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางยุโรปได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปี 2026 จาก 1.6% เป็น 1.7% และปรับลดการคาดการณ์สำหรับปี 2027 ลงเป็น 1.9% คาดว่า GDP จะขยายตัว 1.2% ในปีนี้ และจะขยายตัว 1% ในปีหน้า ลาการ์ดกล่าวถึงความต้องการภายในประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยให้การแก้ไขปัญหาภาษีเบื้องต้นสามารถผ่านพ้นไปได้ เธอมองว่าความเสี่ยงในเศรษฐกิจของยูโรโซนมีความสมดุล แม้ว่าเธอจะเคยกล่าวว่ามันมีแนวโน้มที่จะลดลงก็ตาม

Bloomberg เชื่อว่าความยากลำบากหลักจากภาษียังอยู่ข้างหน้าและคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในเดือนธันวาคม ซึ่งขัดแย้งกับมุมมองของผู้เชี่ยวชาญที่ทำการสำรวจที่เชื่อว่าธนาคารกลางยุโรปได้สิ้นสุดวงจรการปรับอัตราแล้ว หาก Fed ผ่อนคลายนโยบายการเงิน ผลต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ และเยอรมันจะลดลง ซึ่งจะส่งผลให้ EUR/USD ควรจะปรับสูงขึ้น

พลวัตของอัตราธนาคารกลางและผลต่างผลตอบแทนพันธบัตร

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ล่าสุดเข้ากับสถานการณ์นี้ ในเดือนสิงหาคม ราคาผู้บริโภคเร่งตัวขึ้น 0.4% เดือนต่อเดือน—เร็วกว่าที่คาดไว้—แต่ตรงกับประมาณการต่อปี เช่นเดียวกับเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งบ่งชี้ว่า Fed มีแนวโน้มที่จะกลับไปใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินในเดือนกันยายน และจะดำเนินการด้วยความรวดเร็วพอสมควร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ ตลาดแรงงานยังคงเย็นลง การเรียกร้องการว่างงานครั้งแรกพุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021

จากนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง Fed และ ECB ค่า EUR/USD ควรจะขยับตัวขึ้นอย่างมั่นใจ อย่างไรก็ตาม ยูโรยังเผชิญกับความเปราะบางหลายประการที่ขัดขวางไม่ให้มันเคลื่อนตัวขึ้นได้ วิกฤตทางการเมืองในฝรั่งเศสกำลังอยู่ในช่วงร้อนแรง นายกรัฐมนตรีคนใหม่จะสามารถบรรลุข้อตกลงกับพรรคต่างๆ ได้หรือไม่ หรือว่าจะมีการเลือกตั้งรัฐสภาอย่างฉุกเฉิน? ความขัดแย้งทางอาวุธในยูเครนยังห่างไกลจากการสิ้นสุด และโดรนรัสเซียเริ่มเข้ามาในบริเวณพรมแดนโปแลนด์ ภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลหนักบนค่าเงินภูมิภาค.

เมื่อพิจารณาถึงความเป็นไปได้ของราคาน้ำมันที่อาจพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการคว่ำบาตรของชาติตะวันตกต่อมอสโก มีความชัดเจนว่าทำไมหุ้นยูโรจึงไม่เร่งฟื้นตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะนี้

ในทางเทคนิค จากกราฟรายวันของ EUR/USD ได้เกิดการดีดตัวจากแนวรับแบบไดนามิกในรูปแบบของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ซึ่งอยู่ใกล้กับมูลค่ายุติธรรม แรงซื้อจึงกลับมาอีกครั้ง หากกลุ่มซื้อสามารถรักษาราคาข้ามผ่านขอบบนของกรอบการซื้อขายที่ 1.1625–1.1725 ได้ ความเสี่ยงที่จะเกิดการพุ่งขึ้นในตลาดจะเพิ่มมากขึ้น ควรให้ความสนใจกับการซื้อเป็นหลัก