เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางแห่งออสเตรเลียได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน และประกาศขั้นตอนเพิ่มเติมในทิศทางนี้ - "หากเงื่อนไขทางเศรษฐกิจเอื้ออำนวย" วันถัดมา ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับการเติบโตของตลาดแรงงานออสเตรเลียได้ถูกเผยแพร่ออกมา แต่ยังคงทิ้งคำถามไว้มากกว่าคำตอบเกี่ยวกับแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอนาคต นี่คือเหตุผลที่คู่เงิน AUD/USD มีการเคลื่อนไหวในแนวราบ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนจากทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย ดอลลาร์สหรัฐก็หยุดนิ่งรอเหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์ - การปราศรัยของประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม เพาเวลล์ ที่การสัมมนาเศรษฐกิจที่ Jackson Hole (ซึ่งจะเริ่มในวันพฤหัสบดีที่ 21 สิงหาคม) "ความไม่แน่นอน" ถือเป็นคำบรรยายที่แม่นยำที่สุดสำหรับสถานการณ์ปัจจุบันในคู่เงิน AUD/USD
เรามาเริ่มต้นจากเรื่อง "Australian NonFarms" ซึ่งไม่ใช่ตัวเลขเดือนกรกฎาคม แต่เป็นเดือนมิถุนายนกันก่อน ในเดือนมิถุนายนนั้น อัตราการว่างงานในออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ในขณะที่การจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 2,000 ตำแหน่ง (เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ที่ +20,000) ในขณะเดียวกัน การจ้างงานเต็มเวลาได้ลดลงเกือบ 40,000 ตำแหน่ง ในขณะที่การจ้างงานพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้นมากกว่า 40,000 ตำแหน่ง
ผลลัพธ์นี้ชี้ให้เห็นว่า RBA อาจจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่เงินเฟ้อลดลงในไตรมาสที่สอง โดย CPI รายปีลดลงไปที่ 2.1% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2021 เมื่อเทียบกับ 2.4% ในสองไตรมาสก่อนหน้า
พูดง่ายๆ ก็คือ รายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแรงได้เสริมข้อมูลเงินเฟ้อ สร้างเงื่อนไขทุกประการเพื่อให้เกิดการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนสิงหาคม
ขณะนี้สถานการณ์ได้ "รีเซ็ต" ไปโดยพื้นฐานแล้ว และชัดเจนว่าในสามการประชุมที่เหลือของปีนี้ (ครั้งแรกจะจัดขึ้นในวันที่ 30 กันยายน) ธนาคารกลางอาจประเมินการเคลื่อนไหวของเงินเฟ้อและตลาดแรงงานในไตรมาสที่สองเมื่อทำการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ย
ในบริบทนี้ รายงานตลาดแรงงานล่าสุด (เดือนกรกฎาคม) ทำให้ RBA ไม่ต้องรีบในการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสแสดงว่า อัตราการว่างงานลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ – จาก 4.3% เป็น 4.2% การจ้างงานในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 24,500 ตำแหน่ง เกือบสอดคล้องกับการคาดการณ์ที่ 25,300 อย่างไรก็ตาม ตัวเลขจากเดือนก่อนถูกปรับลดลงจาก 2,000 เป็น 1,000
ในเวลาเดียวกัน การจ้างงานเต็มเวลามีการเพิ่มขึ้น 60,000 ตำแหน่ง ขณะที่การจ้างงานพาร์ทไทม์ลดลงอย่างมากเป็น -36,000 อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานคงอยู่ที่ 67.0% ตัวชี้วัดนี้เข้าสู่ "พื้นที่สีแดง" เนื่องจากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 67.1%
รายงานนี้บ่งบอกถึงอะไร? มีจุดสำคัญบางอย่างที่น่าต้องกล่าวถึง:
ประการแรก อัตราการว่างงานไม่ได้แสดงแนวโน้มขาขึ้น ในขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานยังคงคงที่ (ติดต่อกันเป็นเดือนที่สามที่ระดับ 67.0%)
ประการที่สอง การเพิ่มขึ้นในตำแหน่งงานเต็มเวลานับว่าโดดเด่น ซึ่งแสดงให้เห็นว่านายจ้างกำลังสร้างงานที่มีเสถียรภาพและระยะยาวมากขึ้น ความต้องการแรงงานสูง โดยเฉพาะในภาคที่ต้องการพนักงานประจำ นอกจากนี้ การเติบโตของการจ้างงานเต็มเวลาที่สูงขึ้นแบบนี้ยังเพิ่มการแข่งขันสำหรับแรงงาน ซึ่งส่งผลให้ค่าแรงเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดที่ RBA เฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดเมื่อประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
กล่าวอีกนัยหนึ่ง รายงานเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานของออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งและยืดหยุ่น ข้อนี้ทำให้ธนาคารกลางไม่ต้องรีบในการลดอัตราดอกเบี้ย – อย่างน้อยก็ไม่น่าจะที่การประชุมในเดือนกันยายน
อย่างไรก็ตาม แม้จะมีผลลัพธ์นี้ "Australian NonFarms" ก็ให้เพียงการสนับสนุนที่จำกัดและชั่วคราวเท่านั้นสำหรับผู้ซื้อ AUD/USD สาเหตุอยู่ที่รายงาน CPI และ PPI ของสหรัฐฯ ที่เกือบทุกองค์ประกอบออกมาดี ซึ่งชี้ให้เห็นว่า Fed Chair Jerome Powell อาจใช้ท่าทางที่เข้มงวดมากขึ้นในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole โดยเสนอให้รักษาการหยุดชั่วคราวในการประชุมเดือนกันยายน ความคาดหวังนี้เป็นพื้นฐานของการสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และสำหรับผู้ขาย AUD/USD
สถานการณ์พื้นฐานที่ขัดแย้งกันทำให้ไม่สามารถพูดถึงการซื้อหรือขายคู่สกุลเงินนี้ได้อย่างจำกัด ในเงื่อนไขที่ไม่แน่นอนเช่นนี้ ควรใช้แนวทางการรอและดู
ภาพเชิงเทคนิคก็สนับสนุนมุมมองเดียวกัน บนกราฟรายวัน คู่สกุลเงิน AUD/USD อยู่ที่เส้นกลางของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands ภายในเมฆ Kumo ระหว่างเส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen ในกราฟสี่ชั่วโมง คู่สกุลเงินก็อยู่ในเมฆ Kumo ระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างของ Bollinger Bands ทั้งหมดนี้แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ยังไม่ได้ตัดสินใจทิศทางของการเคลื่อนไหวของราคา – ยังไม่สามารถเลือกที่จะเป็น long หรือ short ในเวลานี้
