Các chỉ số ở Mỹ một lần nữa đang tiến đến những mức cao kỷ lục. Sau một tuần căng thẳng khi thị trường vấp phải các cuộc chiến thương mại và thị trường lao động yếu, động lực đang chuyển sang chiều hướng có lợi cho phe đầu cơ giá lên. Yếu tố then chốt là làn sóng công bố lợi nhuận của các công ty, trong đó các bất ngờ tích cực vượt trội hơn nhiều so với những điều đáng thất vọng.
Ngày hôm qua đã kết thúc với một kết quả tuyệt vời cho phe đầu cơ giá lên: S&P 500 tăng 1.47%, Nasdaq tăng 1.95%, và Dow tăng 1.34%. Tâm điểm của đợt tăng này là kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ sau dữ liệu việc làm thất vọng trong tháng Bảy.
Hiện tại, các trader gần như đã định giá đầy đủ vào một đợt giảm lãi suất của Fed vào tháng Chín. Điều này đã hồi sinh sự thèm ăn rủi ro và giúp cổ phiếu giành lại gần như toàn bộ những mất mát của tuần trước đó.
Chất xúc tác ngắn hạn chủ đạo vẫn là lợi nhuận từ các công ty công nghệ và AI. Công ty Palantir nhảy vọt 4% sau khi công bố kết quả quý vượt xa dự báo và tăng mạnh hướng dẫn cả năm. Điều này củng cố niềm tin vào ngành trí tuệ nhân tạo, là động lực chủ yếu của sự tăng trưởng của Nasdaq trong vài tuần gần đây.
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các báo cáo lợi nhuận sắp tới. Hôm nay có: AMD, Pfizer, Snap, Rivian, Yum! Brands — mỗi báo cáo từ danh sách này đều có thể định hình lại kỳ vọng ngắn hạn cho các ngành liên quan và thị trường rộng lớn hơn.
Những sự thất vọng chưa hoàn toàn biến mất: Hims & Hers Health đã giảm mạnh 13% sau thông tin doanh thu yếu ớt. Thị trường đang trở nên ngày càng chọn lọc — một quý kém cỏi nay bị trừng phạt nặng nề hơn nhiều so với trước.
Những yếu tố cơ bản chủ chốt
Sự lạc quan được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách, nhưng các rủi ro cơ bản vẫn còn — chiến tranh thương mại, dấu hiệu quá nhiệt trong một số ngành, và sự mỏng manh dai dẳng trong kinh tế vĩ mô của Mỹ.
Câu hỏi then chốt của tuần này là liệu các tập đoàn công nghệ thông tin và Big Pharma có xác nhận sức mạnh của sự phục hồi, hay liệu thị trường sẽ bắt đầu một sự xoay chuyển mới sang các tài sản phòng thủ.
Bức tranh kỹ thuật: khu vực kháng cự quay lại trung tâm chú ý
Về mặt kỹ thuật, thị trường đã nhanh chóng trở lại khu vực kháng cự trước đó của mình. Trong giao dịch trước giờ mở cửa, S&P 500 đang dao động quanh mức 6,340, biên độ trên cùng của phạm vi tháng Bảy, gần mức cao kỷ lục mọi thời đại (6,380–6,427).
Một sự bứt phá trên vùng này sẽ mở đường cho các kỷ lục mới, nhưng hiện tại đã có sự thận trọng ở các mức hiện tại: phe mua đang cố gắng tạo động lực, nhưng bất kỳ thất vọng nào về lợi nhuận có thể kích hoạt sự điều chỉnh về mức hỗ trợ 6,300, và trong trường hợp có tin xấu — xuống đến mức 6,250.
Nasdaq 100 đang giao dịch gần 23,250, với mức kháng cự vẫn nằm trong khu vực 23,300–23,400. Nếu chỉ số này có thể củng cố trên vùng này, nó sẽ mở ra khả năng tiếp tục tăng trưởng hướng tới các mức kỷ lục tuyệt đối.
Tuy nhiên, kịch bản "bứt phá giả" vẫn có khả năng cao. Tất cả sự chú ý đang đổ dồn vào các báo cáo lợi nhuận từ AMD, Snap và Pfizer vì bất ngờ nào cũng có thể nhanh chóng làm thay đổi hướng đi của thị trường.
Cấu trúc hiện tại: Thị trường đang cho thấy một mô hình cổ điển của các điều chỉnh ngắn, mạnh mẽ theo sau bởi những lần bật trở lại mạnh mẽ khi có tin tốt. Hiện tại sự đa dạng chưa đạt lý tưởng: các động thái chính vẫn được dẫn dắt bởi 5-7 công ty lớn nhất, và sự xoay vòng ngành có thể trở thành chất xúc tác cho sự biến động mới ngay trong tuần này.
Còn về Tesla thì sao?
Tesla trở lại tâm điểm sau khi hội đồng quản trị phê duyệt một gói thù lao mới cho Elon Musk trị giá 29 tỷ đô la. Thị trường phản ứng tích cực với động thái này. Giá cổ phiếu tăng 2,19%, củng cố quanh mức 310 đô la.
Tại sao thị trường lại phản hồi tích cực
Gói quyền chọn cổ phiếu mới cho Musk giúp đảm bảo lợi ích tiếp tục của ông trong sự phát triển của công ty, giảm thiểu rủi ro ông rời khỏi hay sự xao lãng chiến lược.
Các nhà đầu tư xem điều này như một tín hiệu dài hạn: Musk sẽ được khuyến khích để tăng giá trị của công ty, mở rộng công nghệ một cách mạnh mẽ, và củng cố vị thế của Tesla trong các thị trường ô tô điện và AI, bao gồm xe taxi không người lái, mạng nơ-ron và lái xe tự động.
Sau một thời gian bị trì trệ kéo dài qua mùa xuân và mùa hè, cổ phiếu Tesla đã tìm thấy động lực mới, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về thu nhập mạnh mẽ trong nửa cuối năm, sự quan tâm ngày càng tăng vào AI và tiềm năng của các sản phẩm mới như Cybertruck, pin thế hệ mới và phần mềm.
Tuy nhiên, vẫn còn các rủi ro:
Cạnh tranh trong phân khúc EV đang gia tăng — các nhà sản xuất Trung Quốc, General Motors và BYD đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách.
Giá trị của Tesla vẫn đắt ngay cả theo tiêu chuẩn của ngành công nghệ (P/E dự phóng của nó cao hơn trung bình ngành).
Cổ phiếu vẫn rất biến động: bất kỳ sự thiếu hụt thu nhập nào hoặc sự chậm trễ trong ra mắt sản phẩm thường dẫn đến các điều chỉnh nhanh chóng từ 7-15% trong vài ngày.
Bất kỳ bất ngờ mới nào về quy định (thuế, các nghĩa vụ Mỹ-Trung) có thể ảnh hưởng đến động thái giao hàng.
Bức tranh kỹ thuật: vùng rủi ro và tiềm năng tăng trưởng
Sau đợt tăng giá gần đây, Tesla đã thoát khỏi phạm vi đi ngang cục bộ và củng cố trên mức kháng cự quan trọng $300. Trên biểu đồ hàng ngày, cấu trúc đang chuyển dịch về một hình thái tăng giá vừa phải.
Kháng cự gần nhất: $318–320 (ranh giới trên của phạm vi tháng 7, vùng chốt lời quan trọng); phía trên đó — mục tiêu là $340 (các đỉnh mùa xuân).
Hỗ trợ: $300–303 (trước đây là kháng cự, giờ là vùng mua vào khi giá giảm); dưới đó — $285-288 (các đáy tuần gần đây).
Có nên mua không?
Nếu bạn sẵn sàng giữ vị thế trong trung hạn (3-6 tháng) và chịu được sự biến động, việc mua Tesla ở mức $310 là hợp lý, với các mục tiêu tăng giá ở mức $320–340 và lệnh dừng lỗ không thấp hơn $295–297.
