Les indices américains se dirigent à nouveau vers des sommets records. Après une semaine tendue, où le marché a trébuché à cause des guerres commerciales et d'un marché du travail faible, le momentum revient en faveur des haussiers. Le facteur clé est une vague de résultats d'entreprises, où les surprises positives surpassent notablement les négatives.

Hier s'est terminé avec un résultat brillant pour les haussiers : le S&P 500 a progressé de 1,47%, le Nasdaq a ajouté 1,95% et le Dow a grimpé de 1,34%. Au cœur de la montée, se trouvent les attentes d'un assouplissement de la politique monétaire après des données décevantes sur l'emploi en juillet.

Les traders intègrent presque entièrement une baisse des taux de la Fed en septembre. Cela a ravivé l'appétit pour le risque et aidé les actions à récupérer presque toutes les pertes de la semaine précédente.

Le principal catalyseur à court terme reste les résultats d'entreprises technologiques et de l'IA. Palantir a bondi de 4% après avoir publié des résultats trimestriels dépassant les prévisions et relevé nettement ses prévisions annuelles. Cela a renforcé la confiance dans le secteur de l'intelligence artificielle, qui a été le principal moteur de la croissance du Nasdaq ces dernières semaines.

Les investisseurs suivent de près les prochains rapports sur les résultats. Aujourd'hui au calendrier : AMD, Pfizer, Snap, Rivian, Yum! Brands — chaque publication de cette liste peut redessiner les attentes à court terme pour leurs secteurs respectifs et le marché dans son ensemble.

Les déceptions n'ont pas totalement disparu : Hims & Hers Health a chuté de 13% après des données sur les revenus faibles. Le marché devient de plus en plus sélectif — un mauvais trimestre est désormais beaucoup plus sévèrement sanctionné qu'auparavant.

Principaux moteurs fondamentaux

L'optimisme est alimenté par les attentes d'un assouplissement de la politique de la Fed, mais les risques fondamentaux demeurent : guerres commerciales, signes de surchauffe dans certains secteurs, et fragilité persistante de la macroéconomie américaine.

La question clé de la semaine est de savoir si les géants de l'informatique et les grandes pharmaceutiques confirmeront la solidité de la reprise, ou si le marché entamera une nouvelle rotation vers des actifs défensifs.

Image technique : la zone de résistance de retour au premier plan

D'un point de vue technique, le marché est rapidement retourné dans ses zones de résistance précédentes. Dans le commerce avant ouverture, le S&P 500 se maintient autour de 6,340, la limite supérieure de la fourchette de juillet, proche des sommets historiques (6,380–6,427).

Un franchissement au-dessus de cette zone ouvrirait la voie à de nouveaux records, mais il y a déjà de la prudence à ces niveaux actuels : les taureaux essaient de prendre de l'élan, mais toute déception au niveau des bénéfices pourrait déclencher un repli vers le niveau de support à 6,300, et en cas de nouvelles négatives - jusqu'à 6,250.

Le Nasdaq 100 se négocie près de 23,250, avec une résistance toujours située dans la zone 23,300–23,400. Si l'indice parvient à se consolider au-dessus de cette zone, cela ouvrira des perspectives de croissance continue vers des records absolus.

Cependant, un scénario de "fausse percée" reste très probable. Tous les regards sont tournés vers les rapports de bénéfices de AMD, Snap et Pfizer, car toute surprise pourrait rapidement changer la direction du marché.

Structure actuelle : Le marché montre un schéma classique de corrections courtes et aiguës suivies de rebonds agressifs sur de bonnes nouvelles. La largeur du marché reste loin d'être idéale : les mouvements principaux sont encore dominés par les 5 à 7 plus grandes entreprises, et la rotation sectorielle pourrait devenir le catalyseur d'une nouvelle volatilité dès cette semaine.

Et qu'en est-il de Tesla ?

Tesla revient sous les projecteurs après que le conseil d'administration a approuvé un nouveau plan de rémunération pour Elon Musk d'une valeur de 29 milliards de dollars. Le marché a réagi positivement à cette décision. L'action a augmenté de 2,19%, se consolidant autour du niveau de 310 dollars.

Pourquoi le marché réagit-il avec des gains

Le nouveau paquet d'options sur actions pour Musk sécurise effectivement son intérêt direct dans le développement continu de l'entreprise, réduisant ainsi le risque de son départ ou d'une distraction stratégique.

Les investisseurs interprètent cela comme un signal à long terme : Musk sera incité à augmenter la valeur de l'entreprise, à développer de manière agressive les technologies, et à renforcer la position de Tesla sur les marchés des véhicules électriques et de l'IA, y compris les robotaxis, les réseaux neuronaux et la conduite autonome.

Après une stagnation prolongée au printemps et en été, les actions de Tesla ont retrouvé un nouvel élan, stimulées par les attentes de solides bénéfices au second semestre, l'intérêt croissant pour l'IA, et le potentiel de nouveaux produits tels que le Cybertruck, les batteries de nouvelle génération, et les logiciels.

Cependant, des risques subsistent :

La concurrence dans le segment des VE s'intensifie — les fabricants chinois, General Motors, et BYD rattrapent rapidement leur retard.

La valorisation de Tesla reste coûteuse même par rapport aux normes du secteur technologique (son P/E à terme est au-dessus de la moyenne du secteur).

L'action reste très volatile : tout manquement aux résultats ou tout retard dans les lancements de produits provoque souvent des corrections rapides de 7-15% en quelques jours.

De nouvelles surprises réglementaires (tarifs, droits États-Unis-Chine) pourraient impacter la dynamique des livraisons.

Image technique : zones de risque et potentiel de croissance

Suite au récent rallye, Tesla a dépassé sa plage latérale locale et s'est consolidée au-dessus du niveau de résistance clé de 300 $. Sur le graphique quotidien, la structure évolue vers une formation modérément haussière.

Résistance la plus proche : 318–320 $ (limite supérieure de la plage de juillet, une zone critique de prise de bénéfices) ; au-dessus de cela — l'objectif est 340 $ (hauts de printemps).

Support : 300–303 $ (anciennement résistance, maintenant une zone d'achat sur repli) ; en dessous — 285-288 $ (creux hebdomadaires récents).

Vaut-il la peine d'acheter ?

Si vous êtes prêt à maintenir la position à moyen terme (3-6 mois) et à tolérer la volatilité, acheter Tesla à 310 $ est raisonnablement justifié, avec des objectifs à la hausse à 320–340 $ et un ordre stop-loss pas plus bas que 295–297 $.