Pasangan GBP/USD terus berada di bawah tekanan sejak pertengahan September, setelah hasil pertemuan Bank of England bulan September yang secara tak terduga dovish. Meskipun para pembeli pound terus melancarkan serangan balik, kemenangan jangka pendek mereka sebagian besar didorong oleh kelemahan dolar AS daripada kekuatan pound yang sebenarnya.
Untuk merangkum secara singkat, bulan lalu Bank of England mempertahankan level suku bunga, tetapi mengisyaratkan kesiapan untuk menurunkannya dalam waktu dekat. Bank sentral tersebut secara signifikan melunakkan nadanya, menyatakan bahwa tren disinflasi "terus berlanjut secara keseluruhan".
Selain itu, bertentangan dengan ekspektasi sebagian besar analis, Komite Kebijakan Moneter memberikan suara 0–2–7 (nol untuk kenaikan, dua untuk penurunan, tujuh untuk tetap), bukan 0–1–8. Anggota komite Alan Taylor mendukung rekannya Swati Dhingra dalam memberikan suara untuk penurunan 25 basis poin.
Dengan kata lain, bank sentral menjelaskan bahwa mereka siap untuk terus melonggarkan kebijakan jika kondisi ekonomi mendukung langkah tersebut.
Mengingat sikap kebijakan ini, laporan makroekonomi yang dijadwalkan untuk dirilis minggu ini menjadi semakin signifikan. Jika data menunjukkan tanda-tanda perlambatan ekonomi, kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya (November) akan meningkat secara signifikan.
Pada hari Selasa, 14 Oktober, data pasar tenaga kerja utama Inggris akan dirilis. Menurut prediksi, tingkat pengangguran untuk bulan Agustus diperkirakan tetap pada 4,7%, menandai bulan keempat berturut-turut pada level ini. Namun, sebagai indikator tertinggal, tingkat pengangguran tidak akan menarik perhatian penuh para trader. Fokus akan beralih pada komponen laporan yang lebih dinamis dan tepat waktu.
Secara khusus, klaim pengangguran diperkirakan meningkat sebesar 12.000 pada bulan September, setelah peningkatan 17.000 pada bulan Agustus. Jika dikonfirmasi, ini akan menjadi sinyal negatif yang moderat tetapi stabil, menunjukkan pasar tenaga kerja yang mendingin.
Selain itu, jika rata-rata pendapatan tanpa bonus melambat menjadi 4,7% (seperti yang diperkirakan sebagian besar analis), ini akan semakin membebani pound. Upah di Inggris sebelumnya tumbuh pada tingkat 5% atau lebih tinggi dari Oktober 2024 hingga Mei 2025, dan bahkan melebihi 7% pada periode puncak sebelumnya, berkontribusi pada tekanan inflasi dan mendukung sikap hawkish BoE. Perlambatan menjadi 4,7% year-over-year akan menandai pertumbuhan upah terlemah dalam lebih dari setahun, menandakan berkurangnya tekanan inflasi dari permintaan domestik.
Singkatnya, prediksi awal menunjukkan berita buruk untuk pound. Jika laporan pasar tenaga kerja memenuhi ekspektasi, atau lebih buruk, GBP mungkin akan mengalami tekanan tambahan.
Namun, rilis makroekonomi terpenting untuk GBP/USD akan menyusul pada hari Kamis, 16 Oktober. Pada hari itu, data utama pertumbuhan ekonomi Inggris akan dirilis. Meskipun sistem statistik Inggris melaporkan dengan jeda waktu yang nyata (pada bulan Oktober, kita akan melihat data bulan Agustus), rilis ini masih diperkirakan memicu volatilitas signifikan dalam GBP/USD, terutama jika angka-angka tersebut tidak memenuhi ekspektasi.
Secara khusus:
- PDB Agustus diperkirakan naik 0,1% m/m setelah pertumbuhan datar pada bulan Juli
- PDB kuartalan diperkirakan tetap sebesar 0,2%
- Produksi industri harus meningkat 0,2% m/m setelah penurunan 0,9% pada bulan Juli
- Output manufaktur juga diperkirakan tumbuh 0,2% m/m setelah penurunan 1,3%
- Output konstruksi diperkirakan turun 0,2% m/m setelah naik dengan margin yang sama sebelumnya
- Indeks aktivitas jasa diperkirakan tetap di 0,2%
Apa artinya? Jika memenuhi ekspektasi atau lebih lemah, angka-angka tersebut akan mencerminkan pertumbuhan ekonomi Inggris yang lemah dan tidak merata, dengan sedikit kenaikan dalam PDB dan produksi industri, serta kontraksi dalam konstruksi. Hasil ini akan memungkinkan Bank of England untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan depan, terutama jika data tenaga kerja sejalan dengan kelemahan PDB.
Tentu saja, hasil seperti itu akan memberikan tekanan tambahan pada pound, bahkan terhadap dolar AS yang melemah.
Prospek Teknikal
Secara teknikal, posisi jual tetap diunggulkan pada grafik harian GBP/USD. Pasangan ini diperdagangkan di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands dan tetap di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang telah membentuk sinyal "Parade of Lines" bearish.
Target penurunan pertama (dan sejauh ini satu-satunya) terletak di 1,3270, batas bawah channel Bollinger Bands pada time frame D1.
