Sur fond d'un calendrier économique peu chargé, les développements politiques et géopolitiques aux États-Unis, en France et en Chine seront au centre de l'attention des traders du marché des devises.

La semaine à venir ne prévoit pas d'événements majeurs pour la paire EUR/USD, bien que cela soit assorti d'une importante mise en garde : cela ne sera vrai que si le shutdown du gouvernement américain se poursuit. Si le Congrès parvient à un accord et approuve le budget pour la nouvelle année fiscale, les agences gouvernementales reprendront leurs activités complètes. Dans ce cas, les données macroéconomiques clés commenceront à affluer rapidement.

En particulier, les marchés recevront le rapport sur les « Nonfarm Payrolls » de septembre et les données cruciales sur l'inflation des États-Unis (indices CPI et PPI). Ces publications devraient générer une volatilité significative dans la paire EUR/USD, surtout si les données s'alignent (par exemple, montrant des signes de ralentissement du marché du travail parallèlement à une inflation stagnante ou en baisse).

Si la fermeture dure une période prolongée, les traders seront contraints de s'appuyer sur des facteurs d'actualité secondaires. Par ailleurs, le marché continuera de suivre les déclarations de Donald Trump et des officiels chinois dans le contexte de l’escalade soudaine de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

Trump Tariffs et la Réponse de la Chine

Au début de la nouvelle semaine de trading, l’EUR/USD évoluera dans la continuité de la dynamique de vendredi, lorsque le dollar américain s'est affaibli sur l'ensemble des marchés. Ce mouvement est survenu en réponse à l'annonce de Trump, stipulant qu'à partir du 1er novembre, les États-Unis imposeront des tarifs de 100 % sur les produits chinois. Selon Trump, ces tarifs seront "au-delà de tous les droits existants actuellement payés par la Chine." De plus, les États-Unis prévoient de mettre en œuvre des contrôles à l'exportation sur tous les logiciels critiques à partir du mois prochain.

Il est important de noter que le premier mouvement d'escalade est venu de la Chine, qui a annoncé des contrôles plus stricts sur les exportations de métaux de terres rares. Trump a répondu en augmentant drastiquement les enjeux, le tarif de 100 % agissant effectivement comme un embargo renouvelé sur les importations chinoises.

Le président américain a fait cette annonce quelques heures seulement avant la clôture des marchés vendredi. Malgré la réaction volatile initiale, il est probable que les traders n'ont pas encore totalement intégré cette évolution. De plus, la Chine a rapidement émis une réponse énergique, accusant Washington de doubles standards et promettant de prendre "des mesures appropriées pour protéger ses intérêts."

Cela implique que Pékin ne recule pas — du moins pour le moment — plaçant les deux superpuissances au bord d’une nouvelle phase dans leur confrontation commerciale.

Art de la Manipulation Géopolitique, Mais avec un Délai

Cependant, malgré la rhétorique agressive, les deux parties ont laissé un intervalle de temps : les tarifs américains doivent entrer en vigueur le 1er novembre, tandis que la Chine prévoit de mettre en œuvre ses nouvelles restrictions à partir du 1er décembre. Cela suggère que les deux économies se préparent à un nouveau round de négociations, mais établissent d'abord des positions fermes. Quand et si les discussions reprendront réellement reste incertain, et les traders de l’EUR/USD sont peu susceptibles de faire des hypothèses à long terme. Pour l'instant, les participants au marché se concentreront sur les gros titres immédiats, qui ne favorisent pas le dollar américain.

Dynamiques Politiques Françaises Ajoutent de la Complexité

L’euro a reçu un soutien modéré vendredi suite à la réintégration par Emmanuel Macron de Sébastien Lecornu en tant que Premier ministre de la France. Cependant, la stabilité politique en France reste fragile en raison de l'absence d'une majorité pro-présidentielle au parlement. Après sa réintégration, Lecornu a déclaré qu'il pourrait de nouveau démissionner si "les conditions de travail ne sont pas adéquates", faisant référence spécifiquement à la nécessité d’un soutien législatif — en particulier pour les propositions budgétaires.

Si ce soutien ne se matérialise pas, le président français pourrait dissoudre l'Assemblée nationale et convoquer des élections anticipées. Un tel geste exercerait sans doute une pression à la baisse sur l'euro, car le parlement nouvellement élu aurait probablement une forte inclinaison à droite.

Les Marchés Surveillent les Données Secondaires et le Risque Politique

En raison d'un calendrier économique léger, les développements politiques et géopolitiques (tels que la fermeture des services, la France, et la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine) seront le principal centre d'intérêt pour les traders de l’EUR/USD.

Prochaines Publications Économiques Susceptibles de Déplacer l’EUR/USD

• Le mardi, les indices ZEW seront publiés. Des résultats positifs sont attendus, avec l'indice du sentiment économique allemand projeté à 41,7 (après une augmentation à 37,3 en septembre). L'indice ZEW plus large de la zone euro devrait également augmenter à 30,2 (contre 26,1 le mois précédent).
• Le mercredi, la Chine publiera des données clés sur l'inflation. Si la lecture du CPI dépasse les prévisions de -0,2 %, cela pourrait avoir un impact secondaire sur l’EUR/USD.
• Durant la session américaine mercredi, l'Empire Manufacturing Index sera publié. Après avoir chuté à -8,7 en septembre, un léger rebond à +0,2 est attendu.

Si la fermeture des services fédéraux se termine avant mercredi — ce qui reste peu probable —, alors les principaux indicateurs américains d'inflation (CPI) pourraient également être publiés ce jour-là. Cependant, l'impasse politique entre républicains et démocrates continue de rendre ce scénario improbable.

• Le jeudi, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie sera publié. Après avoir bondi à 23,2 en septembre, il devrait tomber à 9,1 ce mois-ci. Pour que le sentiment haussier sur le dollar se rétablisse, cette valeur ne doit pas retomber en territoire négatif.
• Si la fermeture se termine, l'indice des prix à la production pourrait également être publié jeudi.
• Vendredi, les données finales sur l'inflation de la zone euro (septembre) sont prévues pour publication. Ces données devraient correspondre aux estimations préliminaires déjà publiées et sont le seul chiffre significatif de la zone euro pour la journée à moins que le gouvernement américain ne reprenne ses opérations.

Si la fermeture prend fin, les très attendues données sur les emplois non agricoles de septembre seront également publiées vendredi, amplifiant encore la volatilité.

Techniquement : Résistance Clé de l’EUR/USD et Confirmation Haussière

Les positions longues sur l’EUR/USD devraient être envisagées uniquement après une cassure confirmée au-dessus du niveau de résistance de 1,1630 (ligne Kijun-sen sur le graphique H4). Le premier objectif à la hausse dans ce cas serait 1,1680 (la limite supérieure des bandes de Bollinger sur H4). Un mouvement réussi au-delà de cette zone ouvrirait la voie vers la zone des 1,1700.