ارتفع الدولار الأسترالي مقابل العملة الأمريكية للأسبوع الثاني على التوالي، مسجلاً مستويات سعرية محلية جديدة. يوم الأربعاء، اختبر الدولار الأسترالي مستوى 66 استجابة لبيانات التضخم الأسترالية. وصل الزوج إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 0.6620، على الرغم من القوة العامة للدولار الأمريكي. كان مؤشر الدولار الأمريكي يتجه نحو الارتفاع يوم الأربعاء قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن نتائج اجتماعه في أكتوبر. ومع ذلك، وعلى الرغم من الارتفاع الأوسع في الدولار الأمريكي، كان زوج AUD/USD يسجل مستويات سعرية جديدة، ويرجع ذلك أساسًا إلى قوة العملة الأسترالية.

بشكل عام، كان متداولو AUD/USD يستجيبون لنتائج الاجتماع القادم للبنك الاحتياطي الأسترالي المقرر عقده في 4 نوفمبر. يشير التقرير الذي نُشر يوم الأربعاء بثقة إلى أن البنك الاحتياطي الأسترالي سيحافظ على موقف الانتظار والترقب في الشهر المقبل وعلى الأرجح في الاجتماعات اللاحقة أيضًا.

أولاً وقبل كل شيء، جاءت جميع مكونات الإصدار في "المنطقة الخضراء"، مما يعكس تسارع التضخم. في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري إلى 3.5%، بينما كان التوقع عند 3.1%. أولاً، هذا هو أعلى معدل نمو منذ يوليو من العام الماضي. ثانيًا، يشير هذا إلى تشكيل اتجاه تصاعدي: حيث كان المؤشر ينمو (بمعدلات نشطة إلى حد ما) للشهر الثالث على التوالي.

من المهم ملاحظة أن البنك الاحتياطي الأسترالي يركز بشكل أساسي على البيانات الفصلية، لذا كان اهتمام متداولي AUD/USD منصبًا على هذا الجزء من الإصدار. هنا، كانت النتيجة أيضًا لصالح الدولار الأسترالي. على أساس فصلي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي إلى 1.3% (القيمة القصوى منذ بداية 2023)، بعد زيادة بنسبة 0.7% في الربع السابق. في الوقت نفسه، كان معظم المحللين قد توقعوا زيادة أكثر تواضعًا بنسبة 1.1%. على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي إلى 3.2%، مقارنة بـ 2.1% في الربع الثاني. هذه هي أعلى قيمة للمؤشر منذ الربع الثاني من العام الماضي.

بلغ متوسط مؤشر أسعار المستهلك (Trimmed Mean CPI)، الذي يعتبر المؤشر الأكثر دقة للاتجاهات السعرية المستدامة (حيث يستبعد المكونات الأكثر تقلبًا)، 3.0% في الربع الثالث (بعد ارتفاعه إلى 2.7%)، ليصل إلى الحد الأعلى من النطاق المستهدف (هذه هي أعلى قيمة منذ الربع الرابع من 2024). تشير هيكلية التقرير إلى أن المحرك الرئيسي لنمو التضخم الإجمالي هو الكهرباء، التي ارتفعت أسعارها بشكل كبير (+9% على أساس فصلي و23.6% على أساس سنوي). تسارع معدل التضخم للسلع إلى أعلى مستوى له في خمسة أرباع عند 3.0%، بعد زيادة متواضعة بنسبة 1.1% في الربع الثاني. ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 3.1% (مقارنة بـ 3.0% في الربع الثاني)، بينما ارتفعت أسعار الكحول والتبغ بنسبة 5.9% (القيمة السابقة – 5.7%)، وارتفعت أسعار الملابس بنسبة 2.4% (مقارنة بـ 1.2%). كما ارتفعت تكاليف الإسكان بنسبة 4.7%، بعد زيادة بنسبة 2.0%. ارتفعت تكاليف النقل إلى 0.8%، مقارنة بكونها في المنطقة السلبية (-2.6%) في الربع الثاني.

نقطة مهمة أخرى هي ارتفاع التضخم في قطاع الخدمات، الذي تسارع إلى 3.5% من 3.3% في الربع السابق.

ماذا يشير هذا الإصدار بشكل عام؟ يشير إلى أن البنك الاحتياطي الأسترالي من المرجح أن يحافظ على موقف الانتظار والترقب هذا العام. بعد كل شيء، القلق الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي هو تسارع التضخم الأساسي. الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلك المعدل هو إشارة إلى أن الضغط التضخمي أصبح أوسع في هيكله السعري، بدلاً من أن يكون محدودًا بفئة واحدة.

يمكن أن تنعكس التقلبات الموسمية (مثل أسعار الخضروات والبنزين والملابس) في المؤشرات الإجمالية، لكن مؤشر أسعار المستهلك المعدل يتم تعديله وفقًا للموسمية. كانت المساهمات الرئيسية في نمو هذا المؤشر من الخدمات والمرافق، بدلاً من الفئات المتقلبة. النمو في قطاعات الإسكان والخدمات (الرعاية الصحية، التأمين، التعليم)، التي نادرًا ما تتأثر بالموسمية، هو أمر ملحوظ بشكل خاص. هذه نقطة مهمة لأنه إذا كانت العوامل الموسمية هي المحرك الرئيسي لارتفاع التضخم في الربع الثالث، فإن إمكانية خفض الفائدة في نوفمبر ستكون لا تزال على جدول الأعمال. ومع ذلك، فإن النمو المستدام لمتوسط المؤشر يشير إلى دفعة تضخمية أعمق، وبالتالي، من المرجح أن يحافظ البنك الاحتياطي الأسترالي على المعدل الحالي، ليس فقط في نوفمبر ولكن أيضًا في ديسمبر.

من الجدير بالذكر تصريحات رئيسة البنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك الأخيرة، التي قالت إن معدل البنك الاحتياطي الأسترالي "قد لا ينخفض بقدر ما هو الحال في البنوك المركزية الأخرى." كما قيمت بشكل إيجابي بيانات سوق العمل التي صدرت الأسبوع الماضي، مشيرة إلى أن البنك المركزي "في وضع جيد فيما يتعلق بالتوظيف والتضخم."

كل هذا يشير إلى أن احتمال خفض الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر (وعلى الأرجح في ديسمبر) هو صفر.

وبالتالي، فإن الخلفية الأساسية الراسخة تدعم النمو المستمر في AUD/USD — ولكن فقط إذا لم يتبنى الفيدرالي موقفًا "متشددًا بشكل معتدل" بعد اجتماع أكتوبر (أي يشكك في احتمال خفض الفائدة مرة أخرى بحلول نهاية العام). إذا حافظ الفيدرالي على موقف "حمائمي"، سيتمكن المشترون من اختبار مستوى المقاومة الرئيسي عند 0.6640 (الخط العلوي لخطوط بولينجر على الإطار الزمني D1، وفي الوقت نفسه، الخط العلوي على الإطار الزمني W1). اختراق هذا الهدف سيفتح الطريق إلى حدود الرقم 67.