Jerom Pauell qanday tanlov qarshisida turibdi va unga nimalar ta'sir qilishi mumkin? AQSh iste'mol narxlari indeksi o'smoqda. O'sish hanuz mo''tadil, ammo u allaqachon maqsad darajasidan qariyb bir yarim baravar yuqori, bazaviy inflyatsiya esa 3% dan yuqori. Shunday ekan, iqtisodiy nazariyaning barcha prinsiplari bo'yicha foiz stavkasini pasaytirmaslik kerak. Agar qarz olish xarajatlari kamaytirilsa, kredit faolligi ortadi, iqtisodiyotga investitsiyalar ko'payadi, xarajatlar oshadi, talab kengayadi va natijada narxlar ko'tariladi.

Biroq, so'nggi uch oy ichida mehnat bozori sezilarli darajada "susaydi". Uni jonlantirish uchun esa pul-kredit siyosatini yumshatish talab etiladi. Bu yerda Pauell va uning hamkasblarida ikki emas, uchta variant mavjud.

Birinchi variant — narxlar barqarorligidan voz kechib, mehnat bozorini qo'llab-quvvatlash. Menimcha, to'liq yoki maksimal bandlikka erishish narxlar barqarorligidan ko'ra ulug'vorroq maqsaddir. Ammo bu bilan barcha amerikaliklar yuqori inflyatsiyani boshdan kechiradi, eng kam ta'minlangan qatlam bundan eng ko'p aziyat chekadi. Boshqacha aytganda, mehnat bozori susaysa, ishsiz qolgan oddiy amerikaliklar birinchi bo'lib zarar ko'radi. Inflyatsiya oshsa esa, daromadi past bo'lgan amerikaliklar aziyat chekadi. Mashhur e'tiqodga zid ravishda, Amerika faqat millionerlardan iborat mamlakat emas.

Ikkinchi variant — mehnat bozorini qo'llab-quvvatlashdan voz kechib, javobgarlikni Donald Trampga yuklash. Axir, aynan Tramp siyosati bu "susayish"ning asosiy sababchisidir. Unda nega bu muammoni FOMC hal qilishi kerak?

Uchinchi variant — bir vaqtning o'zida ikki stulda o'tirishga urinish. Bir tomondan, stavkalarni pasaytirish orqali mehnat bozorining yanada susayishini oldini olish. Ikkinchi tomondan esa, stavkalarni haddan tashqari keskin pasaytirmaslik orqali inflyatsiyaning nazoratdan chiqishiga yo'l qo'ymaslik.

Menimcha, Pauell va uning jamoasi uchinchi variantni tanlaydi. 2025-yilda stavka ikki marta pasaytirilishi mumkin, ammo har bir yangi inflyatsiya yoki bandlik bo'yicha hisobot kutishlar va prognozlarni o'zgartirishi mumkinligini yodda tutish kerak. Agar avgust oyida mehnat bozori kuchli natijalarni ko'rsatsa, Fed sentabr oyida pauzani uzaytirishi mumkin. Agar mehnat bozori zaiflashishda davom etsa, stavka 50 bazaviy punktgacha pasaytirilishi ehtimoli bor. Har qanday holda Fed yumshatishni amalga oshiradi. AQSh dollariga bo'lgan talab esa, ehtimol, pasayishda davom etadi.

EUR/USD uchun to'lqinli pattern:

EUR/USD tahliliga asoslanib, men instrument trendning yuqoriga yo'nalgan segmentini shakllantirishni davom ettirmoqda degan xulosaga kelaman. To'lqinli tuzilma hanuz Tramp qarorlari va AQSh tashqi siyosatiga bog'liq bo'lib qolmoqda. Ushbu trend segmentining maqsadlari 1.25 darajasigacha cho'zilishi mumkin. Shunga ko'ra, men 1.1875 atrofida (161.8% Fibonachchi darajasi) va undan yuqorida maqsadlar bilan uzun pozitsiyalarni ko'rib chiqishda davom etaman. Men 4-to'lqinning qurilishi yakunlangan deb hisoblayman. Shunday qilib, hozir xarid qilish uchun qulay vaqt.

GBP/USD uchun to'lqinli pattern:

GBP/USD to'lqinli tuzilmasi o'zgarishsiz qolmoqda. Biz yuqoriga yo'nalgan, impulsiv trend segmentiga duch kelmoqdamiz. Tramp davrida bozorlar ko'plab zarbalar va burilishlarga duch kelishi mumkin, bu esa to'lqin tuzilmasiga jiddiy ta'sir qilishi mumkin, ammo hozirgi ishchi senariy kuchida qolmoqda. Yuqoriga yo'nalgan trend segmentining maqsadlari hozir 1.4017 darajasi atrofida joylashgan. Men hozirda pastga yo'nalgan 4-to'lqinning shakllanishi yakunlangan deb hisoblayman. Shunday qilib, 1.4017 maqsadi bilan xarid qilishni tavsiya qilaman.

Mening tahlilimning asosiy tamoyillari:

• To'lqinli tuzilmalar oddiy va tushunarli bo'lishi kerak. Murakkab tuzilmalar bilan savdo qilish qiyin va ular tez-tez o'zgaradi.
• Agar bozor holatida ishonch bo'lmasa, undan tashqarida qolgan ma'qul.
• Harakat yo'nalishiga 100% ishonch hech qachon bo'lmaydi. Himoya Stop Loss buyruqlarini unutmaslik kerak.
• To'lqinli tahlil boshqa tahlil va savdo strategiyalari bilan birlashtirilishi mumkin.