जेरोम पावेल किस विकल्प का सामना कर रहे हैं, और इसे क्या प्रभावित कर सकता है?

अमेरिका का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) बढ़ रहा है। वृद्धि अभी भी मध्यम है, लेकिन यह पहले ही लक्षित स्तर से लगभग डेढ़ गुना ऊपर पहुँच चुका है, जबकि कोर मुद्रास्फीति 3% से अधिक है। इसलिए, आर्थिक सिद्धांत के सभी नियमों के अनुसार, ब्याज दर को कम नहीं करना चाहिए। यदि उधार लागत कम हो जाती है, तो क्रेडिट गतिविधि बढ़ेगी, अर्थव्यवस्था में निवेश बढ़ेगा, खर्च बढ़ेगा, मांग फैल जाएगी, और परिणामस्वरूप कीमतें चढ़ेंगी।

साथ ही, श्रम बाजार ने पिछले तीन महीनों में काफी "ठंडा" हो गया है। इसे पुनर्जीवित करने के लिए मौद्रिक नीति में ढील की आवश्यकता है। और यहीं पावेल और उनके सहयोगियों के पास दो नहीं, बल्कि तीन संभावित विकल्प हैं।

पहला विकल्प: श्रम बाजार का समर्थन करने के लिए मूल्य स्थिरता को त्याग देना। मेरी दृष्टि में, पूर्ण या अधिकतम रोजगार प्राप्त करना मूल्य स्थिरता से अधिक महत्वपूर्ण लक्ष्य है। लेकिन साथ ही, सभी अमेरिकी उच्च मुद्रास्फीति का अनुभव करेंगे, और सबसे कम आय वाले समूह सबसे अधिक प्रभावित होंगे। दूसरे शब्दों में, अगर श्रम बाजार ठंडा पड़ता है, तो नौकरी खोने वाले आम अमेरिकी पहले प्रभावित होंगे। अगर मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो कम आय वाले आम अमेरिकी प्रभावित होंगे। लोकप्रिय धारणा के विपरीत, अमेरिका केवल करोड़पतियों का देश नहीं है।

दूसरा विकल्प: श्रम बाजार का समर्थन छोड़ देना और जिम्मेदारी डोनाल्ड ट्रम्प पर डाल देना। आखिरकार, यह ट्रम्प की नीति थी जिसने इस "ठंडक" का बड़ा कारण बनाया। तो फिर FOMC को इस समस्या का समाधान क्यों करना चाहिए?

तीसरा विकल्प: एक ही समय में दो पक्षों को संतुलित करना। एक ओर, दरें कम करके श्रम बाजार को और ठंडा होने से रोकना। दूसरी ओर, मुद्रास्फीति को नियंत्रण से बाहर न जाने देना और दरें बहुत आक्रामक रूप से न घटाना।

मेरा मानना है कि पावेल और उनकी टीम तीसरे विकल्प को चुनेंगे। 2025 में दर दो बार कम की जा सकती है, लेकिन यह ध्यान रखना चाहिए कि हर नई मुद्रास्फीति या वेतन रिपोर्ट अपेक्षाओं और पूर्वानुमानों को बदल सकती है। यदि श्रम बाजार अगस्त में मजबूत परिणाम दिखाता है, तो फेड सितंबर में अपनी विराम नीति बढ़ा सकता है। यदि श्रम बाजार कमजोर होता रहता है, तो दर को 50 बेसिस प्वाइंट तक कम किया जा सकता है। किसी भी स्थिति में, फेड ढील करेगा। और अमेरिकी डॉलर की मांग संभवतः घटती रहेगी।

EUR/USD के लिए वेव पैटर्न:
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मैं निष्कर्ष निकालता हूँ कि यह उपकरण प्रवृत्ति के ऊपर की ओर हिस्से का निर्माण जारी रख रहा है। वेव पैटर्न पूरी तरह से ट्रम्प के निर्णयों और अमेरिकी विदेश नीति से संबंधित समाचार पृष्ठभूमि पर निर्भर करता है। ऊपर की ओर प्रवृत्ति के लक्ष्य 1.25 स्तर तक बढ़ सकते हैं। तदनुसार, मैं 1.1875 के आसपास के लक्ष्यों के साथ लॉन्ग पोजीशन पर विचार करना जारी रखता हूँ, जो 161.8% फिबोनैचि स्तर के अनुरूप है, और इसके ऊपर। मैं मानता हूँ कि वेव 4 पूरी हो चुकी है। इसलिए, अब खरीदारी का समय अच्छा है।

ChatGPT said:

GBP/USD के लिए वेव पैटर्न:
GBP/USD का वेव पैटर्न अपरिवर्तित बना हुआ है। हम प्रवृत्ति के ऊपर की ओर, प्रेरक (इम्पल्सिव) हिस्से से निपट रहे हैं। ट्रम्प के तहत, बाजारों को कई और झटके और उलटफेर का सामना करना पड़ सकता है, जो वेव पैटर्न को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकते हैं, लेकिन वर्तमान में, कार्यशील परिदृश्य सुरक्षित है। ऊपर की ओर प्रवृत्ति के लक्ष्य अब लगभग 1.4017 के आसपास स्थित हैं। इस बिंदु पर, मैं मानता हूँ कि नीचे की ओर वेव 4 पूरी हो चुकी है। इसलिए, मैं 1.4017 के लक्ष्य के साथ खरीदारी की सिफारिश करता हूँ।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

• वेव संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाएँ ट्रेडिंग के लिए कठिन होती हैं और अक्सर बदलती रहती हैं।
• यदि आप बाजार में हो रहे घटनाक्रम के बारे में सुनिश्चित नहीं हैं, तो उसमें प्रवेश न करना बेहतर है।
• गति की दिशा के बारे में पूर्ण निश्चितता कभी नहीं होती और कभी नहीं होगी। सुरक्षात्मक स्टॉप लॉस आदेशों को न भूलें।
• वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ जोड़ा जा सकता है।