Quel choix se présente à Jerome Powell, et quelles peuvent être les influences sur celui-ci ? L'indice des prix à la consommation aux États-Unis est en hausse. La croissance reste modérée, mais elle dépasse déjà d'une fois et demie le niveau cible, tandis que l'inflation sous-jacente excède 3 %. Par conséquent, selon tous les principes de la théorie économique, le taux d'intérêt ne devrait pas être abaissé. Si les coûts d'emprunt diminuent, l'activité de crédit augmentera, l'investissement dans l'économie croîtra, les dépenses grimperont, la demande s'étendra, et par conséquent, les prix augmenteront.
Cependant, en même temps, le marché du travail s'est "refroidi" de manière significative au cours des trois derniers mois. Pour le relancer, un assouplissement de la politique monétaire est nécessaire. Et ici, Powell et ses collègues n'ont pas deux, mais trois options possibles.
La première option est de renoncer à la stabilité des prix au profit du soutien du marché du travail. À mon avis, atteindre le plein emploi ou un emploi maximal est un objectif plus noble que la stabilité des prix. Mais en même temps, tous les Américains feront face à une inflation élevée, les groupes les moins aisés étant les plus touchés. En d'autres termes, si le marché du travail se refroidit, les Américains ordinaires perdant leur emploi souffriront en premier. Si l'inflation augmente, les Américains ordinaires à faibles revenus en souffriront. Contrairement à la croyance populaire, l'Amérique n'est pas un pays peuplé uniquement de millionnaires.
La deuxième option est de renoncer au soutien du marché du travail et de transférer la responsabilité à Donald Trump. Après tout, c'est en grande partie à cause de la politique de Trump que ce "refroidissement" est survenu. Pourquoi, alors, le FOMC devrait-il résoudre ce problème ?
La troisième – essayer de jongler avec ces deux objectifs à la fois. D'une part, prévenir un refroidissement supplémentaire du marché du travail en abaissant les taux. D'autre part, éviter de laisser l'inflation galoper en ne baissant pas les taux de manière trop agressive.
Je crois que Powell et son équipe choisiront la troisième option. Le taux pourrait être réduit deux fois en 2025, mais il convient de rappeler que chaque nouveau rapport sur l'inflation ou l'emploi peut modifier les attentes et les prévisions. Si le marché du travail montre de solides résultats en août, la Fed pourrait prolonger sa pause en septembre. Si le marché du travail continue de faiblir, le taux pourrait être abaissé de 50 points de base. Dans tous les cas, la Fed procédera à un assouplissement. Et la demande pour le dollar américain continuera probablement à diminuer.
Modèle de vagues pour EUR/USD :
Basé sur l'analyse de l'EUR/USD, je conclus que l'instrument continue de construire une section ascendante de la tendance. Le modèle de vagues dépend encore entièrement du contexte d'actualité relatif aux décisions de Trump et à la politique étrangère américaine. Les cibles de la tendance haussière pourraient s'étendre jusqu'au niveau de 1.25. En conséquence, je continue à considérer les positions longues avec des cibles autour de 1.1875, ce qui correspond au niveau de Fibonacci de 161.8 %, et au-delà. Je suppose que la vague 4 est terminée. Par conséquent, c'est un bon moment pour acheter.
Modèle de vagues pour GBP/USD :
Le modèle de vagues pour GBP/USD reste inchangé. Nous traitons avec une section ascendante et impulsive de la tendance. Sous Trump, les marchés peuvent faire face à de nombreux autres chocs et retournements qui pourraient sérieusement affecter le modèle de vagues, mais à l'heure actuelle, le scénario de travail reste intact. Les objectifs de la section ascendante de la tendance se situent maintenant autour de 1.4017. À ce stade, je suppose que la vague descendante 4 est terminée. Par conséquent, je recommande d'acheter avec un objectif de 1.4017.
Principes fondamentaux de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et changent souvent.
- Si vous n'êtes pas confiant quant à ce qui se passe sur le marché, il est préférable de ne pas y entrer.
- La certitude absolue quant à la direction du mouvement n'existe jamais et n'existera jamais. Ne pas oublier les ordres de protection Stop Loss.
- L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d'analyse et de stratégies de trading.
