ตามความเห็นของนักเศรษฐศาสตร์หลายคน ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank) ได้สรุปวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว ในการคาดการณ์ครั้งถัดไป คาดว่า ECB จะยืนยันว่าเงินเฟ้อจะคงเลขไว้ที่ระดับเป้าหมายในช่วงกลางเทอม ผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะคงอยู่ที่ 2% อย่างน้อยจนถึงสิ้นปีหน้า

การประเมินดังกล่าวสนับสนุนมุมมองทั่วไปว่า ECB ได้จัดการกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเกิดจากวิกฤตพลังงานและการหยุดชะงักของเส้นทางอุปทาน แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาดอย่างต่อเนื่อง แต่โมเดลเศรษฐกิจบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของการเติบโตของราคาที่คงอยู่ต่อเนื่อง ซึ่งเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสามารถใช้วิธีการรอดูได้

การคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2% แสดงถึงเป้าหมายของ ECB ในการสร้างสมดุลระหว่างการกระตุ้นเศรษฐกิจกับการรักษาเสถียรภาพด้านราคา การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่มากเกินไปอาจกระตุ้นให้เกิดปัญหาเงินเฟ้ออีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการตั้งกำแพงภาษีการค้าใหม่ ขณะที่การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเกินไปมีความเสี่ยงที่จะทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว

อย่างไรก็ตาม นโยบายนี้ก็ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับปัจจุบันเป็นเวลานานอาจทำให้ธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจที่พึ่งพาการกู้ยืม ต้องเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ข้อมูล GDP ล่าสุดยังคงชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของการกระทบจากภายนอกที่อาจทำลายสมดุลที่เปราะบางและบังคับให้ ECB ต้องพิจารณากลยุทธ์ใหม่อีกครั้ง

ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้กำหนดนโยบายในยุโรปเริ่มมีความมั่นใจมากขึ้นว่าการลดต้นทุนการกู้ยืมลงแปดเท่าสิบห้านั้นเพียงพอที่จะควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้ 2% ผลการสำรวจสอดคล้องกับมุมมองที่เป็นเอกฉันท์ของนักวิเคราะห์และนักลงทุนซึ่งปัจจุบันแทบจะไม่ให้คาดว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น เหตุผลหลักที่ ECB ไม่รีบตัดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก็คือการตอบสนองที่ไม่แน่นอนต่อภาษีของสหรัฐฯ เงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ชะลอตัวเท่าที่คณะกรรมการธนาคารกลางต้องการ และข้อตกลงล่าสุดระหว่าง EU และสหรัฐฯ ไม่ได้นำความสะดวกสบายมากนัก ดังนั้น ผลกระทบจากภาษีมีแนวโน้มที่จะปรากฏให้เห็นชัดเจนในเดือนหน้า

แม้ว่าภาษีสินค้าที่จะส่งออกไปยังสหรัฐฯ จะลดความต้องการลงอย่างแน่นอน แต่การมีอยู่ของข้อตกลงการค้าก็ลดความไม่แน่นอนลง และอาจช่วยกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ กลับมาลงทุนอีกครั้ง การใช้จ่ายทางการทหารที่เพิ่มขึ้นในยุโรป ความไม่แน่นอนทางการเมือง และพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปยังอาจส่งผลต่อการเดินทางทางเศรษฐกิจของเขตยูโรโซน

นักเศรษฐศาสตร์ที่เข้ารับการสำรวจคาดว่า ECB จะยังคงรักษานโยบายในขณะนี้ แต่การที่สิ่งนี้เป็นบวกสุทธิสำหรับค่าเงินยูโรหรือไม่ยังคงไม่ชัดเจน แต่ในขณะนี้ การหยุดชั่วคราวที่คาดหวังนี้กำลังสนับสนุนอุปสงค์สำหรับค่าเงินสกุลเดียว

การวิเคราะห์ทางเทคนิคสำหรับ EUR/USD:

ปัจจุบัน ผู้ซื้อต้องเน้นไปที่การก้าวข้ามระดับ 1.1680 และหลังจากนั้นการทดสอบระดับ 1.1715 จะสามารถเป็นไปได้ จากนั้น การขึ้นไปถึง 1.1740 อาจเป็นไปได้ แม้ว่าจะเป็นเรื่องท้าทายหากไม่ได้รับการสนับสนุนจากผู้เล่นหลักในตลาด เป้าหมายที่อยู่ไกลคื อระดับสูง 1.1790 ในการลดลง คาดว่าจะมีความสนใจในการซื้อที่สำคัญเพียงรอบ ๆ 1.1645 หากไม่เป็นเช่นนั้น อาจจะต้องรอระดับต่ำใหม่ที่ 1.1610 หรือพิจารณาตำแหน่งยาวจาก 1.1575

การวิเคราะห์ทางเทคนิคสำหรับ GBP/USD:

ผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องเคลียร์แนวต้านใกล้ที่สุดที่ 1.3445 ซึ่งจะเปิดเส้นทางไปยังระดับ 1.3485 ซึ่งการทำลายแถวบนนี้คงจะยาก เป้าหมายที่อยู่ไกลที่สุดคือ 1.3515 ในด้านลบ ผู้ขายจะพยายามกลับมาเป็นผู้นำที่ระดับ 1.3415 หากสำเร็จ การทำลายกรอบนี้จะเป็นบาดแผลสำคัญต่อผู้ซื้อและดัน GBP/USD ลงไปถึง 1.3380 พร้อมกับมีโอกาสที่เคลื่อนไปยัง 1.3340