ทุกอย่างกำลังกลับมาสู่จุดเดิม หลังจากที่ โดนัลด์ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่ง นักลงทุนได้จินตนาการถึงสถานการณ์เศรษฐกิจซบเซาพร้อมกับภาวะเงินเฟ้อ: การตั้งกำแพงภาษีจะกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันนโยบายต่อต้านการเข้าเมืองและการเลิกจ้างพนักงานรัฐจำนวนมากจะทำให้ตลาดแรงงานเย็นลงและชะลอการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ดัชนี USD ลดลง แต่อัตราการเติบโตของงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องก่อให้เกิดข้อสงสัยว่า สหรัฐจะหนีรอดจากสิ่งนี้ได้หรือไม่? EUR/USD เริ่มมีการปรับฐานและจากนั้นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ก็เกิดขึ้น

หากมันเกิดขึ้นเพียงรายงานเดียวที่น่าผิดหวังก็คงไม่ใช่เรื่องใหญ่โต แต่การปรับทบทวนลงจำนวน 260,000 ตำแหน่งในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายนบ่งบอกถึงแนวโน้ม การปรับทบทวนครั้งนี้ทำให้ผู้อำนวยการสำนักสถิติแรงงานต้องสูญเสียตำแหน่ง ทรัมป์กล่าวหาว่าเธอตั้งใจที่จะทำลายชื่อเสียงของประธานาธิบดี แต่หากแม้แต่ผู้สนับสนุนพรรครีพับลิกันไม่ได้ไว้ใจตัวเลขนี้ ทำไมคนอื่นควรจะเชื่อถือ?

ทำไมจึงควรเก็บเงินไว้ในประเทศที่มีปัญหาเช่นนี้? ความไม่แน่นอนทางการเมืองได้ทำให้เกิดกรณีที่ควรกระจายการลงทุนสู่หลักทรัพย์นอกอเมริกาและป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองสินทรัพย์ที่ออกโดยสหรัฐฯ ตามข้อมูลของ Goldman Sachs ปัจจัยสองประการนี้จะยังคงส่งผลต่อน้ำหนักของดอลลาร์ — ถึงแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะรักษาดอกเบี้ยให้สูงอยู่ก็ตาม

การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด

สถานการณ์นั้นจะไม่คงอยู่. ข้อมูลที่ก่อให้เกิดความไม่พอใจของ Trump เกี่ยวกับความน่าเชื่อถือมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ Fed ผ่อนคลายมาตรการทางการเงินในเดือนกันยายน ความเป็นไปได้ของสถานการณ์นี้ได้กระโดดจาก 35% ไปเป็น 85% หากธนาคารกลางรู้เกี่ยวกับรายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมล่วงหน้า ก็อาจจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งล่าสุด ตอนนี้ผู้ที่ลงคะแนนเห็นชอบ — Christopher Waller และ Michelle Bowman — ดูเหมือนผู้กล้า และ Jerome Powell ดูเหมือนจะก้าวพลาดอีกครั้ง นั่นคือสิ่งที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เห็น เรียกร้องอย่างเปิดเผยให้ประธาน Fed ลาออก.

แล้วเขตยูโรล่ะ ที่พ่ายสงครามการค้ากับสหรัฐฯ? ก่อนรายงานการจ้างงานสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ค่าเงินยูโรดูเหมือนจะเป็นเป้าหมายที่ง่าย ข้อโต้แย้งคือเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะได้ประโยชน์จากภาษีและการลงทุนขนาดใหญ่ ฟื้นยุคของความโดดเด่นของอเมริกาและส่ง EUR/USD ลดลง ในบรรดาสองสิ่งนี้ที่ไม่ดี นักลงทุนมักเลือกสิ่งที่เสียหายน้อยกว่า และ GDP ของสหรัฐฯ ที่ชะงักตัวในขณะนี้ดูเหมือนจะเป็นปัญหาที่ใหญ่กว่าการต่อสู้ที่ดำเนินต่อของเขตยูโร.

ในความเป็นจริง เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาเป็นเครื่องยนต์หลักของ GDP โลก หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ สะดุด เศรษฐกิจโลกก็จะโซเซตามไปด้วย ซึ่งจะลดความต้องการของผู้บริโภคและส่งผลกระทบกับสกุลเงินที่พึ่งพาการส่งออก รวมทั้งยูโรด้วย อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นสถานการณ์ในระยะยาว สำหรับตอนนี้ ในขณะที่ตลาดมีการขายสินทรัพย์ของสหรัฐฯ EUR/USD อาจปรับตัวสูงขึ้น

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวันของคู่สกุลเงินหลัก กลุ่มนักลงทุนขาขึ้นกำลังพยายามยึดตำแหน่งภายในช่วงราคามูลค่ายุติธรรมที่ระดับ 1.1560–1.1780 หากพวกเขาประสบความสำเร็จ ความเสี่ยงที่จะเกิดแนวโน้มการปรับตัวขึ้นใหม่จะเพิ่มขึ้น ตำแหน่งซื้อที่เปิดจากระดับ 1.1545 สำหรับ EUR/USD ควรเพิ่มอย่างค่อยเป็นค่อยไป