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22.09.2025 11:02 AM
不要對歐洲央行官員抱太多期望

歐洲央行(ECB)官員正在採取觀望的態度,並急切地期待經濟預測的下一次發布。這些新預測很可能將有助於確定利率是否足夠低,以確保通脹率穩定在 2%。

上週在哥本哈根舉行的歐洲財政領導人會議間隙,政策制定者們表示信心,認為目前 2% 的存款利率對於實現這一目標是合適的。然而,對於影響未來通脹增長前景的風險程度,意見存在分歧。

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總裁克里斯蒂娜·拉加德表示,歐洲央行已達成抑制價格增長的目標,但前景仍存在不確定性,儘管與美國達成了貿易協定。在九月初,官員們保持利率不變,並表示當前的政策立場是適當的。這促使經濟學家和交易員減少了對今年進一步降息的預期。

該決定背後的預測假設2027年通脹率為1.9%,略低於歐洲央行的目標。下一組預測將於12月發布,並將首次包括2028年的增長和通脹預測。

拉脫維亞的Martins Kazaks表示,認為歐洲央行能夠不斷保持2%的通脹率是天真的想法,而每次出現問題就調整利率是不合理的。「我們不需要匆忙,作為中央銀行,我們不應該在每次會議上急於行動。如果有必要,我們會改變利率,但目前我們已經達到2%的目標。」他說。

來自希臘的治理委員會成員Yannis Stournaras也認為儘管存在不確定性,歐盟的立場總體上是均衡的——非完美,但良好的。「歐洲央行仍然依賴數據,但進一步寬鬆的門檻很高。如果我們在貨幣政策會議中發現情況發生變化,我們將作出調整。」他指出。

來自愛沙尼亞的治理委員會成員Madis Muller也在演講中表示:「目前,由於利率適度支持經濟增長並且通脹達到理想水平,我認為我們不需要做任何進一步的行動。未來,增長將由內需驅動。」

總體而言,考慮到所有歐洲政策制定者的立場幾乎一致,沒有理由期待對當前貨幣政策進行任何干預。

至於當前歐元/美元的技術展望,買家現在需要專注於收復1.1750水平。只有這樣才能可能測試1.1785。從那裡,該貨幣對可能達到1.1820,儘管沒有主要參與者的支持,這是相當困難的。最終目標將是1.1850高位。如果該工具下跌,我預計僅在1.1700水平附近會有任何嚴重的買盤活動。如果在那時沒有買家,則等待1.1664低位的重新測試或考慮從1.1635開倉多頭倉位會更明智。

至於當前英鎊/美元的技術展望,英鎊買家需要突破最近的1.3505阻力。只有這樣他們才能將目標設為1.3555水平,超過這一點位後突破將相當困難。最終目標將是1.3605水平。若該貨幣對下跌,空頭將試圖控制1.3455水平。如果他們成功做到這一點,那麼突破該區域可能會對多頭造成嚴重打擊,並將GBPUSD推低至1.3415低位,進一步可能達到1.3380。

Jakub Novak,
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