美國總統唐納·川普（Donald Trump）對聯邦儲備銀行（Federal Reserve）前所未有且不斷升級的攻擊，可能產生相反的效果，影響金融市場和經濟，提高長期借貸成本。

對央行不斷公開施壓，要求降息並指責其阻礙經濟增長，損害了對美聯儲及其獨立性的信心。擔心貨幣政策受到政治影響的投資者，在購買美國債務工具時，可能要求更高的風險溢價，這將增加政府、企業和消費者的借貸成本。更高的長期利率最終可能會減緩經濟增長，因為企業面臨更高的投資成本，而消費者則面臨更高的汽車、住房和其他主要購買的貸款成本。這可能導致支出減少、商業活動下降，甚至陷入衰退。

此外，政治干預貨幣政策可能會削弱國際社會對美元作為儲備貨幣的信心。如果投資者對聯儲局獨立性的信心喪失，他們可能會開始重新配置資產到其他貨幣，導致美元貶值和通脹加劇。長期來看，削弱中央銀行的獨立性可能對國家的金融穩定和經濟福祉產生嚴重後果。

值得回顧的是，特朗普再次加大了他的批評力度。在過去的兩週中，他不僅攻擊主席 Jerome Powell 未能大幅降低利率來刺激經濟，還宣佈解除了聯儲局理事 Lisa Cook 的職務。

然而，正如許多經濟學家指出的那樣，儘管聯儲局控制短期利率，但由全球交易員實時設定的10年期國債收益率在很大程度上決定了美國人為數萬億美元的抵押貸款、商業貸款和其他債務支付多少利息。

上週末，Powell 表示他準備最早在下月開始放鬆貨幣政策。然而，長期債券及其收益率仍然居高不下。主要原因是關稅，這可能會加劇已經升高的通脹。特朗普的減稅措施明年可能成為額外的刺激手段，進一步推高通脹。此外，人們擔心對總統效忠的聯儲局可能會過多過快降息，從而削弱中央銀行作為打擊通脹者的信心，長期利率可能最終比現在更高，這將對經濟構成壓力，並可能使其他市場不穩定。

在這種背景下，即使儘管 Powell 上週五的聲明，美元仍然相對穩定。這也是為什麼沒有出現廣泛的美元兌風險資產的拋售，而我們也沒有看到上週五的牛市勢頭延續到本週開始的原因。

美國緩慢的工資增長和白宮對聯儲局的壓力開始對美國國債投資者造成實質性問題，因為通脹仍然遠高於聯儲局的目標。在短期內大幅降低資金成本會促進經濟增長，但也會導致通脹大幅上升。赤字和通脹風險將支持高長期債券收益率，同時保持對美元的需求。

至於當前歐元兌美元的技術走勢，買家現在需要重新獲得1.1630水準。只有這樣才能測試1.1660水準。從那裡，可能有機會達到1.1690水準，儘管沒有主要玩家的支持將會相當困難。最遠的目標是高位1.1740。如果該工具下跌，我預計只有在1.1600左右會有顯著的買進活動。如果那裡沒有支撐，則最好等待更新1.1565的低位或從1.1530開立長期頭寸。

關於英鎊兌美元當前的技術前景，英鎊買家需要攻下最近的阻力位1.3490。只有這樣才能目標1.3523，超越後進一步推進將變得困難。最遠的目標是1.3560水準。如果該貨幣對下跌，空頭將嘗試在1.3440獲得控制。如果成功，突破該範圍將對多頭頭寸造成重大打擊，並將英鎊兌美元推向1.3420低點，並可能向1.3390移動。