達拉斯聯邦儲備銀行行長洛莉·洛根昨日表示，政策制定者可能需要一些時間來理解經濟將如何對關稅及其他政策變動做出反應，因此，他們在調整利率方面也將需要謹慎考量。

這位美聯儲核心領導人的聲明，凸顯了中央銀行面臨的不確定性日益增加。在迅速變化的地緣政治條件和保護主義措施下，傳統的經濟模型在預測方面變得不再可靠。關稅和其他貿易限制對經濟的影響是複雜且多方面的。一方面，它們可以保護生產者並創造新的就業機會。另一方面，這些措施往往會提高消費者的價格，降低競爭力並減緩全球經濟增長。

Logan在德克薩斯州韋科的一場活動中發表準備好的演講時，指出了幾個經濟前景面臨的風險。她表示：“關稅可能會導致價格上漲——無論是短期還是如果通脹預期上升而更加持久。財政政策或監管變化可能會推動需求增長，但經濟不確定性和市場波動也可能導致消費者和企業的縮減，從而影響增長。”

多位美聯儲官員強調了勞動市場，這讓他們可以採取觀望態度，Logan也不例外。她說：“在當前這個時間點，勞動市場保持強勁，通脹逐步回到目標，以及聯邦公開市場委員會的目標風險大致平衡的情況下，我認為貨幣政策處於良好位置。”她補充道，“可能需要一些時間來判斷風險平衡是否向某一方向轉移。”

在最近一次會議上，美聯儲維持利率不變，並預計在6月舉行的會議上也會如此。在5月6日至7日的會議記錄中顯示，官員普遍同意經濟不確定性增加需要在調整貸款成本方面保持耐心。

上月，當特朗普政府最初宣佈對美國貿易夥伴徵收高於預期的關稅時，Logan指出這可能會導致價格上漲和失業。然而，許多關稅在與各國談判期間被暫停或暫時降低。

美國和中國間的最新緩和使消費者重拾信心，本月信心有所回升，此前在4月跌至接近五年低點。同時，失業補助申請創下2021年以來的新高，加劇了失業率可能很快上升的擔憂。

美聯儲官員表達了他們對關稅可能使他們陷入艱難境地的擔憂，不得不在維持高利率以抑制重燃的通脹壓力和降低利率以支持疲軟的經濟之間做出選擇。

關於通脹，Logan強調當前的經濟前景難以預測。她還警告反映出更高通脹預期的後果。她說：“如果更高通脹的預期變得根深蒂固，通脹壓力可能會持續，應對這一問題可能會非常昂貴。”

Logan還觸及中央銀行獨立性的問題——這個話題在特朗普對美聯儲及其主席Jerome Powell施壓要求降低利率的過程中再度浮現。Logan表示：“研究表明，當中央銀行不受短期政治考量影響時，它們在控制通脹方面做得更好。這一模式在世界各地和歷史上都很明顯。”

關於當前的歐元/美元技術面圖表，買家需要集中精力重回1.1340水平。只有這樣才可能瞄準1.1375的測試。從那裡，盡力向1.1420推進，但沒有主要參與者的支持，要實現這一點相當困難。最終目標仍是1.1450高點。在下跌的情況下，預計1.1300水平附近會有顯著的買入活動。如果此處沒有出現強勁的買入，則明智的選擇是等待1.1260低點重新測試或考慮在1.1221時的長倉。

關於當前的英鎊/美元技術面圖表，英鎊買家需突破最近的阻力位1.3495。只有這樣才能瞄準1.3540，其上方的突破將相當具有挑戰性。最終目標將是1.3585水平。在下跌的情況下，空頭將嘗試在1.3465重新奪回控制權。如果成功，突破此範圍將對多頭頭寸造成嚴重打擊，並將英鎊/美元推向1.3435低點，有可能達到1.3410。