Xu hướng tăng của Ethereum và sự giảm giá của Bitcoin đã góp phần vào môi trường thị trường biến động hơn. Các nhà đầu tư hiện đang tập trung sự chú ý vào Ethereum khi Bitcoin đã giảm mạnh. Trong khi đó, các công ty trong chỉ số S&P 500 dường như sẽ tiếp tục đạt được lợi nhuận sau những mức cao kỷ lục gần đây.

Thị trường tiền điện tử mở đầu tuần chìm trong sắc đỏ nghiêm trọng sau khi một chủ nắm giữ BTC lớn tạo ra đợt thanh lý hàng loạt trong bối cảnh bán ra quy mô lớn. Điều này đã dấy lên nghi ngờ về triển vọng phục hồi của Bitcoin trong tháng Chín. Theo lịch sử, tháng Chín luôn là một tháng "bearish" đối với BTC. Khả năng cao là lịch sử sẽ lặp lại, đặc biệt khi các cá voi tiền điện tử đang chuyển sang Ethereum, đẩy BTC quay trở lại mức hỗ trợ $112,000.

Khối lượng mua tăng đã củng cố vị thế của Ethereum, trong khi Bitcoin, ngược lại, đã có xu hướng giảm. Nguyên nhân là do một cá voi tiền điện tử lớn đã chuyển 22,769 BTC ($2.59 tỷ) trên Hyperliquid, sau đó mua 472,920 ETH giao ngay ($2.22 tỷ) và mở một vị thế với 135,265 ETH ($577 triệu). Hành động quy mô lớn này ngay lập tức thu hút sự chú ý của thị trường đối với Ethereum, đặt ra câu hỏi liệu đồng tiền điện tử lớn thứ hai này có thể sớm vượt qua đồng tiền hàng đầu (BTC) hay không.

Lựa chọn giữa Ethereum và Bitcoin

Trong bối cảnh này, sự quan tâm đến hợp đồng tương lai ETH trên CME đã tăng mạnh, biểu thị sự tham gia rộng rãi của các chuyên gia và sự suy giảm nhẹ trong giao dịch bán lẻ. Đồng thời, sự quan tâm của nhà đầu tư vào Bitcoin đã giảm sút do hành động giá gần đây của nó kém thuyết phục hơn so với Ethereum. Các nhà phân tích tin rằng Bitcoin hiện đã bước vào giai đoạn củng cố.

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để nói rằng Ethereum đang thoát khỏi cái bóng của Bitcoin. Dẫu vậy, sự tự tin của cá voi, hoạt động của các tổ chức, và các dấu hiệu kỹ thuật lạc quan đã mang lại lợi thế cho Ethereum trong động thái thị trường hiện nay. Nếu đà tăng này tiếp tục, Ethereum có khả năng duy trì xu hướng đi lên, để lại Bitcoin trong giai đoạn củng cố trong khi thị trường kiểm tra mức độ mà ETH có thể tiên tiến.

Bitcoin đạt đỉnh điểm khó khăn

Về mặt kỹ thuật, sự hồi phục của Bitcoin từ mức $111,000 hồi đầu tháng Tám đã không duy trì được độ mạnh mẽ. Đợt thoái lui cuối mùa hè đã đẩy BTC tăng lên 10%, đạt $123,000, nhưng phe mua chỉ đạt được một mức tăng 3.27% khác. Điều này đã gây ra một đợt điều chỉnh sâu, dừng lại ở các vị trí dài hạn cuối cùng, và giá đã giảm trở lại $110,000. Vào thứ Ba, ngày 26 tháng Tám, Bitcoin đang giao dịch ở mức $110,030, cố gắng không thành công để đạt giá cao hơn.

Cuộc bán tháo hàng loạt vào cuối tuần đã đẩy BTC trở lại vùng hỗ trợ quan trọng $113,000, với hơn $846 triệu trong các giao dịch dài hạn bị thanh lý—chủ yếu từ những người đặt cược quá sớm vào sự tăng giá của BTC. Sau đó, Bitcoin đã tăng lên $113,491, nhưng rồi giảm xuống mức thấp $110,584, mất 0,92% trong ngày và giảm hơn 2% trong 24 giờ. Tạm thời, BTC đã phá vỡ mốc tâm lý $110,000, nhưng nhanh chóng bật lại trước khi các nhà giao dịch thuật toán bắt đầu bán quy mô lớn.

Kết quả là, Bitcoin đã mất 3% trong tháng Tám, trong khi Ethereum tăng 25%. Trong tháng Chín—một tháng thường giảm giá cho BTC—và với cuộc họp FOMC sắp tới, dòng tiền vẫn tiếp tục ưa chuộng Ethereum. Theo các nhà phân tích, các xu hướng hiện tại cho thấy niềm tin vào BTC đang giảm sút. Sự xoay chuyển vốn đang đặt nền móng cho một tháng Chín "gấu" cho Bitcoin. Tuy nhiên, những người lạc quan với BTC vẫn có thể tìm thấy sự hỗ trợ từ các trung bình động theo cấp số nhân, và xu hướng của Bitcoin vẫn lạc quan trong dài hạn.

Tình hình của Ethereum cũng phức tạp; tài sản này đã có những đợt biến động mạnh. Vào Chủ nhật, ETH đạt mức cao kỷ lục mới tại $4,946, nhưng sau đó giao dịch thấp hơn 10% so với mức đó. Sau những biến động mạnh và đạt $4,800, ETH đã ổn định nhẹ trên $4,400. Sự rút lui mạnh mẽ từ vùng kháng cự $4,800 cho thấy nhiều nhà giao dịch đã chốt lời ngay sau khi đạt đỉnh mới. Dù vậy, cái nhìn tổng thể cho ETH vẫn lạc quan.

Ethereum cũng được ủng hộ bởi thực tế rằng phần lớn doanh thu hiện nay đang được phân bổ vào token này. Các nhà giao dịch đã mua ETH trị giá $2 tỷ và đầu cơ thêm $1,3 tỷ khác, xác nhận sự thay đổi đáng kể trong dòng tiền ảo.

Chỉ số S&P 500: triển vọng đầy hứa hẹn

Trước những diễn biến này, các chiến lược gia tiền tệ của Jefferies đã nâng dự báo cả năm cho chỉ số S&P 500 lên 6,600 điểm. Lợi nhuận cao của các doanh nghiệp trong quý 2 năm 2025 và mối lo ngại giảm sút về nền kinh tế Mỹ đã thúc đẩy sự lạc quan của các nhà phân tích. Trước đây, Jefferies đã dự báo 5,600 điểm—là ước tính duy nhất dưới 6,000 vào thời điểm đó.

Các tập đoàn môi giới lớn khác—như UBS, Citigroup và HSBC—cũng đã nâng mục tiêu của mình nhờ tâm lý thị trường được cải thiện. Các công ty hàng đầu trong chỉ số S&P 500 tập trung vào trí tuệ nhân tạo và cổ phiếu từ nhóm "Magnificent Seven" (G7) đã cho thấy mức tăng trưởng đáng kể. Hơn nữa, toàn bộ ngành tài chính đã thể hiện sự kiên cường, cho thấy một bối cảnh kinh tế vĩ mô lành mạnh.

Jefferies cũng dự báo lợi nhuận trên cổ phiếu S&P 500 sẽ tăng gần 10% lên 267 đô la, hỗ trợ quan điểm về sự tăng trưởng lợi nhuận vững chắc. Các nhà phân tích của công ty tái khẳng định dự báo của họ về ba lần cắt giảm lãi suất của Fed bổ sung vào năm 2025, bắt đầu từ tháng 9, trích dẫn những bình luận thận trọng hơn của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole.

Mặc dù sự lạc quan của các nhà môi giới gia tăng, các công ty thuộc các ngành khác nhau vẫn xem thuế nhập khẩu như một trở ngại đối với lợi nhuận và khả năng sinh lời. Tuy nhiên, tác động của những thuế này dường như ít đáng kể hơn so với quý trước, nhờ các biện pháp kiểm soát chi phí và logistics hiệu quả hơn.