Bu qarorni oqlovchi sabablar avvalgidek edi — AQSh iqtisodiyotidagi "shutdown" tufayli statistik ma'lumotlarning yo'qligi bilan bog'liq noaniqlik, shuningdek, ish haqi bo'yicha muzokaralarni baholashdagi murakkabliklar. Bularning barchasi bozorlarda allaqachon inobatga olingan, biroq oktyabr oyida inflyatsiya sezilarli darajada oshgan bir paytda foiz stavkasini oshirishdagi tanaffusning asl sababi ancha murakkab ko'rinadi.

Yaponiya Markaziy banki raisi Kadzuo Ueda monetar siyosatni Takahichi hukumati pozitsiyasi bilan muvofiqlashtirish uchun ko'proq vaqtga muhtoj bo'lib, ko'rinishidan bankning vaqti yetmay qoldi. Ueda matbuot anjumanida kelajakdagi harakatlar bo'yicha hech qanday yo'l-yo'riq bermadi va Bosh vazir Sanae Takahichining monetar siyosatga munosabati yoki u bilan uchrashuv muddati haqida bevosita izoh berishdan qochdi, faqat "yaqin muloqotni saqlash muhim" degan umumiy bayonotlar bilan cheklangan.

Bozor Ueda bayonotlarini "yumshoq" (dovish) deb talqin qildi va bu mantiqan yenaning dollarga nisbatan pasayishiga olib keldi.

Endi e'tibor dekabr oyiga qaratiladi, bu davrda Markaziy bank va hukumat pozitsiyalarini muvofiqlashtirish uchun hali vaqt bor. Iqtisodiyot o'zini ishonchli tutmoqda: sentabr oyida AQSh bojlarni oshirganiga qaramay, sanoat ishlab chiqarishi yuqori darajada saqlanib qoldi, inflyatsiya esa yana o'sib bormoqda va bu javob choralarini talab qiladi. Mamlakat bo'yicha umumiy indeks sentabrda 2.7% yillikdan 2.9% gacha oshdi, oziq-ovqat narxlarini istisno qilgan holda hisoblangan indeks ham ko'tarildi. BoJ yig'ilishidan so'ng Tokiodagi oktyabr oyi inflyatsiyasi bo'yicha ma'lumotlar e'lon qilindi — ko'rsatkich 2.5% dan 2.8% gacha o'sdi, barcha indekslar (asosiy va yadrosi) ko'tarilgan.

CFTC ma'lumotlarisiz hisoblangan texnik narx pastga yo'nalgan, biroq bu ko'rsatkich to'liq bo'lmagan ma'lumotlarga asoslanganligi sababli uni ehtiyotkorlik bilan baholash kerak. Shunga qaramay, USD/JPY juftligi uchun tezkor o'sishga hozircha asos yo'q, oktyabr oyidagi ko'tarilish esa korreksiya xarakterida.

Bir hafta avval biz Yaponiya Markaziy banki stavka oshirishni kechiktirishi, Federal rezerv esa o'zining pasaytirish jadvalini o'zgartirishi mumkinligini aytgan edik, bu esa yenaning zaiflashishiga olib kelishi ehtimolini bildirgan edi. Aynan shunday bo'ldi — yena 154.00/20 darajasidagi kuchli texnik qarshilikka yetdi, biroq uni hali yorib o'ta olmadi. Agar o'sish davom etsa, yenaning zaiflashuvi 158.80 darajasigacha yetishi mumkin, chunki bu oraliqda muhim qarshilik darajalari yo'q. Biroq bu senariy 150.80/151.20 darajasidagi qo'llab-quvvatlash zonasiga tushish ehtimoliga qaraganda kamroq real ko'rinadi, chunki Yaponiya inflyatsiyaning yanada o'sishidan qochib qutula olmayotgandek. Agar BoJ "kuzatish" siyosatini davom ettirsa, yaqin kunlarda dekabrda stavka oshirilishiga bo'lgan bozor ishonchi yanada kuchayadi.