Kelayotgan hafta volatillik va yangiliklarga boy bo'lishi kutilmoqda. Asosiy voqea — sentabr oyidagi Federal rezerv yig'ilishi bo'lib, uning natijalari boshqa barcha fundamental omillarni soyada qoldiradi.
Avvalo, EUR/USD uchun yaqin kunlarda e'lon qilinadigan asosiy makroiqtisodiy hisobotlarni ko'rib chiqamiz.
Dushanba kuni AQShda Nyu-York Empire State ishlab chiqarish indeksi e'lon qilinadi. Ikki oylik o'sishdan so'ng u 4 punktga tushishi kutilmoqda, bu iyul–avgustdagi sur'atlarning so'nishini anglatadi. Dollar buqalari uchun eng asosiysi — indeks manfiy hududga qaytmasligi, chunki ISM ishlab chiqarish indeksi mart oyidan beri qisqarishda.
Seshanba kuni Yevropa sessiyasida ZEW indekslari e'lon qilinadi. O'tgan oy bu ko'rsatkichlar salbiy dinamikani ko'rsatgan edi, sentabrda ham shu tendensiya davom etishi kutilmoqda. Xususan, Germaniya biznes kayfiyati 34.7 punktdan 26.4 punktga tushishi prognoz qilinmoqda. Yevrozona bo'yicha indeks ham 25.1 dan 20.3 ga pasayishi kerak. Agar natijalar prognozlarga mos bo'lsa (ya'ni sezilarli darajada yomon bo'lmasa), bozor e'tibor bermasligi mumkin. Yevropa Markaziy bankining so'nggi yig'ilishidan so'ng, regulyator tezlashayotgan inflyatsiya fonida kutish pozitsiyasini saqlashini aniq aytgandi, shuning uchun ZEWdagi pasayish ECB pozitsiyasini yumshatmaydi.
Seshanba kuni AQSh sessiyasida chakana savdo ma'lumotlari chiqadi. Iyun oyidagi 0.9% o'sishdan keyin, iyulda faqat 0.5% ga oshgan edi. Avgust uchun esa atigi +0.2% kutilmoqda. Agar ko'rsatkich manfiy chiqsa, dollarga sezilarli bosim tushadi, chunki bu talabning sovishini ko'rsatadi. Prognozlangan ko'rsatkichning o'zi ham dollar uchun salbiy, chunki pasayish tendensiyasi iste'molchilar ehtiyotkorligini, jamg'armalarning oshishini yoki xarajatlarning o'zgarishini anglatadi.
Chorshanba kuni AQSh qurilish ruxsatnomalari bo'yicha ma'lumot beradi. Avgustda ko'rsatkich yillik -2.8% da salbiy hududda bo'lib qoldi va bu dollarni bosim ostida qoldirdi. Sentabrda ham yanada yomonlashib, -3.5% ga tushishi kutilmoqda. Bu uy-joy bozorining muhim ko'rsatkichi bo'lgani uchun, "qizil" reliz dollar uchun qo'shimcha bosim bo'ladi, ayniqsa, shu kuni birga e'lon qilinadigan yangi uy-joy qurilishi ma'lumotlari ham manfiy bo'lsa. Avgust uchun yangi qurilishlarning 1.3% ga tushishi prognoz qilinmoqda (iyuldagi 5.2% o'sishdan keyin).
Payshanba kuni barcha e'tibor haftalik ishsizlik nafaqasi da'volarida bo'ladi. O'tgan hafta ko'rsatkich kutilmagan tarzda 263 mingga chiqib, 2023-yil aprelidan buyon eng yuqori darajaga yetdi. Bu hafta prognoz — 245 ming (hali ham juda yuqori). Agar prognozga zid ravishda ko'rsatkich yuqori qolsa yoki oshsa, bu AQSh mehnat bozorining keskin sovishini ko'rsatadi va dollarga jiddiy bosim bo'ladi.
Payshanba kuni Filadelfiya Fed ishlab chiqarish indeksi ham chiqadi. Avgustda -0.3 ga tushib ketgan edi. Sentabr uchun 1.4 gacha biroz o'sish prognoz qilinmoqda. Dollar buqalari uchun asosiy shart — indeks manfiy hududdan chiqishi.
Juma kuni Germaniyada ishlab chiqaruvchi narxlari indeksi (PPI) e'lon qilinadi — bu EUR/USD uchun kunning eng muhim hisobotidir. Bu ko'rsatkich yaqinda chiqqan Germaniya CPI ma'lumotlarini to'ldirishi mumkin: yillik CPI 2.2% ga tezlashdi (iyuldan buyon eng yuqori), garmonizatsiyalangan indeks esa 2.1% ga chiqdi. PPI oyiga 0.1% ga oshishi kutilmoqda. Yillik hisobda indeks salbiy bo'lib qoladi, lekin ko'tarilish tendensiyasini ko'rsatadi (-0.9% prognoz, oldingi -1.5% ga nisbatan).
Biroq, barcha bu relizlar asosiy voqeaga — 16–17-sentabrdagi Fed yig'ilishiga nisbatan soyada qoladi. Markaziy bank deyarli shubhasiz foiz stavkasini 25 punktga tushiradi. Bu senariy bazaviy bo'lib, allaqachon bozorga kiritilgan. Asosiy intriga esa bayonotning ohangi va Jerom Pauellning sharhlarida. Avgustdagi zaif NFPdan so'ng, dovish kayfiyat keskin oshdi. Masalan, CME FedWatch ma'lumotlariga ko'ra, oktyabrdagi qo'shimcha 25 punktlik kesim ehtimoli 80%, dekabrda yana bir 25 punkt ehtimoli 74%.
Menimcha, bu kutishlar haddan tashqari yuqori. Agar sentabr yig'ilishi natijasi "yetarlicha dovish bo'lmasa", EUR/USD bosim ostida qolishi mumkin, hatto 25 punkt kesim bo'lsa ham. Jerom Pauell odatda muvozanatli ohangni saqlashga harakat qiladi va stavka kesimidan keyin darhol yangi kesimlarni va'da qilishi ehtimoldan yiroq. Bunday natija EUR/USD buqalari uchun salbiy bo'ladi, chunki haddan tashqari dovish kutishlar o'ziga qarshi ishlashi mumkin.
Shuni ham ta'kidlash kerakki, "hawkish kesim" xavfi allaqachon EUR/USD ni bosim ostida qoldirmoqda: shuning uchun juftlik o'tgan hafta qo'llab-quvvatlovchi fundamentlarga qaramay 1.18 darajasini test qila olmadi. Narx kundalik grafikda Bollinger Bandsning o'rta va yuqori chiziqlari oralig'ida (1.1670–1.1760) tebrandi va ehtimol Fed qarori e'lon qilinmaguncha shu diapazonda qoladi. Agar Fed bozorni juda dovish xabar bilan hayratga solmasa, EUR/USD 1.16 darajasi tomon orqaga chekinishi mumkin.
Xulosa: barcha e'tibor FOMCda.
