Iqtisodiy vaziyat esa yanada noaniq tus olmoqda. Ishlab chiqarish sohasi PMI ko'rsatkichi 48.6 dan 49.0 ga ko'tarildi, garchi bu yerda ozgina pasayish kutilgan bo'lsa-da. Biroq bu o'sish indeksni kengayish darajasiga chiqarishga yetarli bo'lmadi. Shu bilan birga, xizmatlar sohasi PMI 2024-yil noyabridan beri ilk bor qisqarishga yuz tutdi — 51.0 dan 49.7 ga tushdi. Bu iste'molchi ishonchining sustligidan kelib chiqqan sarf-xarajatlarning kamayishini bildirishi mumkin, ammo ayni paytda savdo urushi xavotirlarining ortib borayotganiga ham ishora qilmoqda.

Hozircha savdo urushi tahdidi birinchi chorakdagi ma'lumotlarda aks etganicha yo'q — YaIM 0.4% ga o'sdi, bu esa prognozlarga mos tushadi. Biroq xavflar jiddiy, va kelajakdagi o'sish sust bo'lishi mumkin.

Tashqi talabning sustligi va boj urushi tahdidlari fonida Yevropa Markaziy banki aprel oyidagi yig'ilishda yumshoq (dovish) pozitsiyani tanlab, asosiy stavkani 2.50% dan 2.25% ga tushirdi. Biroq asosiy inflyatsiyaning keskin o'sishi bu pozitsiyani qayta ko'rib chiqish zaruriyatini tug'dirmoqda.

Inflyatsiya hisobotidan oldin, bozorlarda kelgusi uchta YMB yig'ilishida stavkalar pasaytiriladi degan kutishlar mavjud edi. Yevro esa, foiz daromadlari pasayishi kutilayotgani sababli, dollar bilan nisbatan yuqori darajada saqlanib turgan edi. Endilikda esa bu istiqbol o'zgarib bormoqda: inflyatsiyaning yuqori darajada qolish xavfi bozorni foiz stavkalari bo'yicha prognozlarni qayta ko'rib chiqishga majbur qilishi mumkin, bu esa yevroning yana mustahkamlanishiga olib keladi.

Asosiy voqea bu — birinchi chorak YaIM hisobotidir. Shunga qadar, faqat FOMC yig'ilishi va unga bozorning reaksiyasi kuchli harakatlarga sabab bo'lishi mumkin. Agar bu sodir bo'lmasa, yevro mahalliy ma'lumotlarni kutgan holda konsolidatsiyada qoladi.

Pozitsiyalanish va texnik tahlil

Net uzun (long) pozitsiyalar bir hafta ichida 1.5 milliard yevroga oshib, 10.79 milliard yevroga yetdi — bu yevro bo'yicha optimistik kayfiyat mavjudligini bildiradi.
Yevroning adolatli qiymati bo'yicha baholash ham qisqa tanaffusdan so'ng yana yuqorilamoqda.

EUR/USD hozirda 3 yildan ortiq davrdagi eng yuqori cho'qqini hosil qilgach, konsolidatsiyada qolmoqda. Biroq bu oraliq korreksiya chuqurlashmagan — juftlik 1.1233 darajasidan yuqorida saqlanmoqda. Texnik nuqtayi nazardan, bu o'sish davom etishi mumkinligini ko'rsatadi.

Hamma narsa chorshanba kungi FOMC yig'ilishiga bog'liq bo'ladi. Agar u bozor kutganidek natijani ko'rsatsa, yevro o'sishini davom ettirishi mumkin — avval 1.1574 darajasiga, agar bu daraja uzib o'tilsa, uzoq muddatli maqsad 1.2350 atrofida bo'lishi mumkin.