EUR/USD ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องมาแล้ว 6 วันทำการ เดิมทีการขึ้นรอบนี้ดูเหมือนจะเป็นเพียงการรีบาวด์แบบปรับฐานตามปกติ ซึ่งน่าจะสิ้นสุดลงภายในกรอบ Bearish Imbalance 16 แต่หลังจากปรับขึ้นต่อเนื่องครบหกวัน ตอนนี้สามารถกล่าวได้ว่าฝั่งซื้อมีโอกาสแข็งแกร่งที่จะกลับมา “ยึดเกม” และเดินหน้าต่อในแนวโน้มขาขึ้นหลักอีกครั้ง

ขอทบทวนให้ผู้อ่านทราบว่า ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ผมยืนยันมาตลอดว่าแนวโน้มขาขึ้นยังไม่จบ เพียงแค่หยุดพักชั่วคราวจากสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนเท่านั้น หากมองลึกไปที่พฤติกรรมราคาในช่วงหลังจะยิ่งสนับสนุนมุมมองนี้ เมื่อวันอังคารและวันพุธที่แล้ว ราคาเด้งกลับจากบริเวณ Bearish Imbalance 16 สองครั้งติด ซึ่งสามารถตีความได้อย่างสมเหตุสมผลว่าเป็นสัญญาณขาย ทุกอย่างดูสอดคล้องและมีเหตุผลทางเทคนิค แต่ในวันพฤหัสบดีคู่เงินกลับดีดตัวแรง พักตัวเล็กน้อยในวันศุกร์ ก่อนจะกลับมาขึ้นต่อในวันจันทร์

เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น? เพราะในวันพฤหัสบดี Donald Trump กลับลำจุดยืนต่ออิหร่านอย่างไม่คาดคิด และออกมาให้สัมภาษณ์อีกครั้งว่าอาจบรรลุข้อตกลงกันได้ภายในสุดสัปดาห์ พอมาถึงวันจันทร์ ข่าวนี้ก็ได้รับการยืนยันไม่ใช่แค่จาก Trump เท่านั้น แต่ยังรวมถึงอิหร่านและปากีสถาน แม้ข้อตกลงอย่างเป็นทางการจะยังไม่ได้ลงนาม แต่การได้รับการยืนยันจากทั้งสามฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเจรจา ย่อมทำให้ความน่าจะเป็นของการบรรลุข้อตกลงเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ในระยะนี้ ผู้เล่นในตลาดดูจะให้ความสำคัญกับ “โอกาสที่จะมีดีล” มากกว่าการไปคาดการณ์สิ่งที่จะตามมาภายหลัง

ขณะนี้ Bearish Imbalance 16 กำลังเข้าใกล้จุดที่จะถูกทำให้ใช้ไม่ได้ (invalidated) ซึ่งจะถือเป็นสัญญาณแรกว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังกลับมาดำเนินต่อ

ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของราคาและภาวะ sentiment ในตลาดจะยังคงผูกติดอย่างมากกับพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ หากเตหะรานและวอชิงตันลงนามในบันทึกความเข้าใจ ขยายเวลาหยุดยิง ยกเลิกข้อจำกัดบางส่วน และมีความคืบหน้าในประเด็นนิวเคลียร์ ฝั่งขายอาจต้องถอยร่น ในขณะที่ยูโรและปอนด์อาจกลับมาเดินหน้าในแนวโน้มขาขึ้นได้อีกครั้ง

อย่างไรก็ดี ณ ตอนนี้เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวัง และรอให้มีการให้สัตยาบันข้อตกลงอย่างเป็นทางการ ซึ่งอาจเกิดขึ้นที่สวิตเซอร์แลนด์ในวันศุกร์นี้

ในปัจจุบันยังไม่มีรูปแบบการเทรด (trading pattern) ที่สามารถนำไปปฏิบัติได้อย่างชัดเจน หาก Bearish Imbalance 16 ถูกทำให้ใช้ไม่ได้จริง นั่นจะหมายความว่าแรงส่งฝั่งขาลงถูกทำลายลง ในกรณีนั้น เทรดเดอร์ควรรอให้เกิดรูปแบบฝั่งขาขึ้นใหม่ แล้วจึงค่อยเทรดตามทิศทางนั้น อาจมี bullish imbalance ก่อตัวขึ้นภายในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจกลายเป็นโอกาสเข้าซื้อในอนาคต

ต้องย้ำอีกครั้งว่า แรงแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเกือบทั้งหมดระหว่างเดือนมกราคมถึงมีนาคม มีที่มาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก ทันทีที่สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ฝั่งขายก็ถอยอย่างรวดเร็ว และฝั่งซื้อก็ครองตลาดต่อเนื่องยาวนานกว่าหนึ่งเดือน

ในตอนนี้ ความน่าจะเป็นของการได้ข้อตกลงอย่างเป็นทางการยังคงค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงตั้งข้อสงสัยกับรายงานใดๆ ที่บ่งชี้ว่าความขัดแย้งใกล้ยุติลงอย่างถาวร ผลก็คือ ยูโรปรับตัวขึ้นต่อ แต่จังหวะการขึ้นยังเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปและระมัดระวัง

ในด้านพื้นฐาน ตัวเลขเศรษฐกิจเมื่อวันจันทร์ไม่ได้หนุนฝั่งซื้อเท่าใดนัก เพราะรายงานสำคัญเพียงฉบับเดียวคือข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหภาพยุโรป ออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด การผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับมีนาคม ดังนั้น การขึ้นของยูโรในวันนี้จึงอธิบายได้จากความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในตลาดต่อโอกาสที่จะเห็นสันติภาพในตะวันออกกลางเป็นหลัก

ยังมีปัจจัยหนุนมากมายที่ทำให้ฝั่งซื้อมีเหตุผลจะคงความ active ได้ตลอดปี 2026 และความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ยังไม่ได้เปลี่ยนมุมมองนั้นอย่างมีนัยสำคัญ ในเชิงโครงสร้างและระยะยาว นโยบายที่เคยผลักให้ดอลลาร์อ่อนค่าหนักเมื่อปีที่แล้วยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในช่วงเดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะๆ จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ปัจจัยนี้จะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่มีน้ำหนักจริงก็ต่อเมื่อความตึงเครียดในตะวันออกกลางยกระดับบานปลายอย่างต่อเนื่อง

ผมยังไม่เชื่อว่าจะเกิดแนวโน้มขาลงระยะยาวใน EUR/USD แรงหนุนดอลลาร์ที่เกิดจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์นั้นเป็นเพียงชั่วคราว และยังไม่ชัดเจนว่าปัจจัยใดจะสามารถสร้าง “ข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง” ที่ยืนยาวให้ฝั่งขายได้ในระยะยาว

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และยูโรโซน:

• เยอรมนี – ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW (09:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ตัวเลขขออนุญาตก่อสร้าง (Building Permits) (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ตัวเลขการเริ่มสร้างบ้าน (Housing Starts) (12:30 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 16 มิถุนายนมีการประกาศข้อมูลตามกำหนดการ 3 รายการ ซึ่งล้วนไม่ได้จัดว่าเป็นตัวเลขสำคัญมากนัก ดังนั้น ผลกระทบจากข้อมูลเศรษฐกิจต่อ sentiment ของตลาดในวันอังคารจึงคาดว่าจะมีจำกัดหรือแทบไม่มีเลย

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD:

ในมุมมองของผม คู่นี้ยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนแปลงไปอย่างชัดเจนเมื่อสามเดือนก่อน แต่แนวโน้มหลักยังไม่อาจถือได้ว่าถูกทำให้ใช้ไม่ได้หรือสิ้นสุดลงแล้ว

ดังนั้น หากสถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเอื้ออำนวย ฝั่งซื้อน่าจะมีโอกาสกลับมาเดินหน้าต่อได้ในอนาคตอันใกล้

ในตอนนี้ เทรดเดอร์ควรให้ความสำคัญกับการรอรูปแบบการเทรดใหม่ โดยเฉพาะรูปแบบฝั่งขาขึ้น ซึ่งผมคาดว่าจะก่อตัวขึ้นภายในสัปดาห์นี้ อีกทั้งสิ่งที่มีความสำคัญอย่างยิ่งคือ ข้อตกลงระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ต้องไม่ล่มกลางคัน ไม่เช่นนั้น ฝั่งขายอาจกลับมาคุมตลาดได้อีกครั้ง และโครงสร้างขาขึ้นที่กำลังก่อตัวอยู่ก็อาจถูกทำให้ใช้ไม่ได้ก่อนเวลาเหมือนที่เกิดกับเซ็ตอัปฝั่งขาลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว