ตลาดสกุลเงินระหว่างประเทศกำลังสับสนอลหม่าน ผู้ที่เชื่อว่าสิ้นสุดการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐจะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐและนักลงทุนเห็นภาพชัดเจนยิ่งขึ้นเข้าใจผิด ความไม่แน่นอนได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว ตลาดฟิวเจอร์ได้ลดโอกาสที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายในเดือนธันวาคมจาก 62–72% ระหว่างการปิดตัวลงมาเป็นน้อยกว่า 50% ในทางตรงกันข้าม ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ของ Reuters ยังคงเชื่อมั่นว่าอัตราดอกเบี้ยของเงินทุนกลางจะลดลงจาก 4.00% เป็น 3.75% ภายในสิ้นปี EUR/USD ดูเหมือนจะเชื่อมั่นในนักวิเคราะห์มากกว่าตลาดอนุพันธ์ ซึ้งได้พุ่งขึ้นเหนือระดับ 1.16

ตามรายงานของ Reuters นักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับการสำรวจ 80% — 84 จาก 105 — คาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ส่วนแบ่งของผู้ตอบแบบนี้ได้เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่การสำรวจเมื่อตุลาคม แม้ว่าจะมีความเห็นต่างอย่างรุนแรงภายในธนาคารกลางสหรัฐ 70% ของผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าตลาดแรงงานของสหรัฐยังคงอยู่ในระดับเดียวกับช่วงฤดูร้อน ขณะที่อีก 30% เชื่อว่าตลาดเย็นลงกว่าเดิม ซึ่งจะเป็นแรงกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องดำเนินการ

โครงสร้างและคาดการณ์ของอัตราดอกเบี้ยทุนกลาง

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า การเติบโตของ GDP สหรัฐจะชะลอตัวจาก 3.8% ในไตรมาสที่สองเหลือ 2.9% ในไตรมาสที่สาม และเพียง 1% ในไตรมาสที่สี่ การปิดกิจการส่งผลกระทบในทางลบต่อเศรษฐกิจ และความแตกต่างในการเติบโตของ GDP ระหว่างสหรัฐและยูโรโซนที่แคบลงกำลังสนับสนุนแนวโน้มการเคลื่อนขึ้นของ EUR/USD

Isabel Schnabel สมาชิกของคณะกรรมการบริหารธนาคารกลางยุโรป เชื่อว่า เศรษฐกิจของยูโรโซนกำลังฟื้นตัว และคาดว่าจะมีมาตรการกระตุ้นทางการคลังที่สำคัญมาช่วยส่งเสริม GDP เพิ่มเติม ในสภาพการณ์เช่นนี้ อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะไม่ชะลอตัว กลับกัน ราคาสินค้าอาจเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้เจ้าหน้าที่ระดับสูงสามารถอ้างว่า อัตราดอกเบี้ยเงินฝากขณะนี้อยู่ในระดับที่เหมาะสม การลดอัตราดอกเบี้ยจะเหมาะสมก็ต่อเมื่อเกิดเหตุการณ์ช็อกอย่างรุนแรง ซึ่งยังไม่เห็นสัญญาณในขณะนี้

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงเห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังสูญเสียแรงภายใต้แรงกดดันของอัตราภาษีและการปิดกิจการ ในขณะที่เศรษฐกิจยูโรโซนทนต่อภาษีการนำเข้าและกำลังเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางยุโรปได้จบวงจรการผ่อนคลายทางการเงินแล้ว ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐยังดำเนินการต่อ แม้ว่าคำถามเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มคลุมเครือมากขึ้น

ในการคาดการณ์การประชุม FOMC เดือนกันยายน เจ้าหน้าที่สิบคนคาดว่า อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะลดลงสู่ 3.75% ขณะที่เก้าคนคาดว่าจะคงที่ที่ 4.00% ฝ่าย "เหยี่ยว" แย้งว่า การขยายทางการเงินต่อเนื่องจะทำให้การนำพาเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% ยากขึ้น ในขณะที่ตลาดแรงงานได้มีการปรับผลกระทบความชะลอตัวในช่วงฤดูร้อน ในทางกลับกัน ฝ่าย "นกพิราบ" เชื่อว่าตลาดแรงงานจะยังคงอ่อนแอ และการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีเป็นเพียงภาวะชั่วคราว

ข้อมูลที่จะเปิดเผยเร็วๆ นี้จะชี้ให้เห็นว่าใครเป็นฝ่ายถูกต้อง—และเมื่อรัฐบาลเปิดใหม่ อีกทั้งตัวเลขเหล่านั้นก็จะสามารถเปิดเผยได้ทั้งหมดอีกครั้ง

ภาพทางเทคนิค

บนกราฟรายวัน EUR/USD กำลังต่อสู้เพื่อให้ได้มูลค่ายุติธรรมที่ประมาณ 1.1615 การทะลุทะลวงอย่างสำเร็จเหนือระดับนี้จะช่วยสนับสนุนตำแหน่งซื้อที่เริ่มต้นจากพื้นที่ 1.1470–1.1490 โดยส่งผลให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ