O padrão de ondas no gráfico de 4 horas para o EUR/USD permanece inalterado há vários meses, o que é encorajador. Mesmo quando surgem ondas corretivas, a integridade da estrutura é preservada, permitindo previsões mais confiáveis. É importante lembrar que os padrões de ondas nem sempre se apresentam de forma idêntica aos exemplos dos manuais.
A construção do segmento de tendência de alta continua, enquanto o cenário de notícias, em grande parte, não favorece o dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump segue em curso e a confrontação com a Reserva Federal permanece. As expectativas de uma postura mais moderada do Fed estão aumentando. O novo pacote de medidas econômicas de Trump deve elevar a dívida pública dos EUA em 3 trilhões de dólares, ao mesmo tempo que o presidente continua aumentando tarifas e implementando novas. O mercado mantém uma avaliação predominantemente negativa sobre os primeiros seis meses de mandato, apesar do crescimento econômico de 3% no segundo trimestre.
No momento, é possível supor que a formação da onda 4 tenha sido concluída. Caso essa hipótese se confirme, a construção da onda impulsiva 5 já teria começado, com alvos potenciais próximos de 1,25. É verdade que a estrutura corretiva da onda 4 ainda poderia assumir uma configuração mais longa de cinco ondas, mas o cenário-base considera esse desfecho pouco provável.
O par EUR/USD subiu cerca de 50 pontos-base na quarta-feira, apesar de a amplitude dos movimentos não ter sido particularmente elevada. Ainda assim, tal avanço chama a atenção, considerando a ausência de notícias relevantes no dia. Na primeira metade da sessão, o mercado continuou a reagir ao impacto emocional dos recentes relatórios sobre o mercado de trabalho e sobre a inflação nos EUA. Entre maio e julho de 2025, houve uma forte desaceleração no mercado de trabalho, fato que surpreendeu analistas e investidores. As versões iniciais dos relatórios para esse período eram bastante otimistas, de modo que poucos imaginavam que a realidade fosse tão desfavorável.
Na semana passada, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou uma revisão significativa desses dados, que acabou custando o cargo de sua diretora, Erica MacEntarfer. Donald Trump atribuiu a ela toda a responsabilidade, embora, na prática, seu papel fosse apenas processar as informações recebidas, compilar os resultados e publicá-los. Se os dados de maio a julho estavam incorretos ou imprecisos, isso dificilmente foi culpa dela.
O fato é que o mercado de trabalho está perdendo força e isso já não pode ser ignorado. Ao mesmo tempo, o Índice de Preços ao Consumidor segue estável, sem reagir à guerra comercial de Trump. Pela lógica econômica, a inflação deveria subir em 2025, uma vez que as tarifas de importação atingiram o nível mais alto em 50 anos. Além disso, o presidente continua ampliando essas tarifas, e até mesmo os novos acordos comerciais mantêm certas barreiras.
Nesse contexto, o Federal Reserve dispõe de ampla liberdade para agir. Uma redução das taxas de juros dificilmente seria alvo de críticas, enquanto a decisão de não flexibilizar a política monetária em setembro levantaria questionamentos não apenas de Trump, mas também de parte do Congresso. A demanda pelo dólar está em queda, refletindo expectativas dovish que, pela primeira vez em muito tempo, encontram respaldo em dados concretos.
Conclusões gerais
Com base na análise do EUR/USD, o par continua a formar um segmento de tendência de alta. O padrão de ondas ainda depende totalmente do contexto de notícias relacionado às decisões de Trump e à política externa dos EUA. Os alvos para este segmento de tendência podem se estender até o nível de 1,25. Portanto, continuo considerando posições de compras com alvos próximos a 1,1875, que corresponde ao nível de 161,8% de Fibonacci, e acima. Acredito que a onda 4 foi concluída. Consequentemente, este é um bom momento para comprar.
Princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Padrões complexos são difíceis de negociar e frequentemente sujeitos a alterações.
- Se não houver confiança na situação do mercado, é melhor ficar de fora.
- A certeza absoluta sobre a direção do mercado é impossível. Sempre use ordens de Stop Loss para proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.
