جیسا کہ بدھ کو فیڈرل ریزرو کے اکتوبر کے اجلاس سے جاری کردہ منٹس سے ظاہر ہوتا ہے، بہت سے پالیسی سازوں نے خدشات کا اظہار کیا کہ شرح سود کو کم کرنے سے قیمتوں کے استحکام سے متعلق مسائل کے امکانات بڑھ سکتے ہیں، جس سے افراط زر کی بلند سطح کے خطرات بڑھ سکتے ہیں۔ اس کے باوجود، کچھ حکام نے تسلیم کیا کہ مجموعی اقتصادی پس منظر کو دیکھتے ہوئے، سال کے آخر تک فنڈز کی شرح کو کم کرنے کی جانب چھوٹے اقدامات جائز ہو سکتے ہیں۔ ووٹنگ ممبران کے ایک اہم حصہ نے دسمبر میں اضافی نرمی کے خیال کو مسترد کر دیا۔ انہوں نے موجودہ مانیٹری پالیسی کو برقرار رکھنے پر اصرار کیا جب تک کہ لیبر مارکیٹ اور افراط زر کی شرح کے بارے میں واضح اشارے سامنے نہیں آتے۔

آراء میں یہ تقسیم اس مرحلے پر ایجنڈے کے انتخاب کی پیچیدگی کو نمایاں کرتی ہے۔ شرح سود کو برقرار رکھنے یا پالیسی میں نرمی کے ساتھ آگے بڑھنے کا فیصلہ متعدد عوامل پر منحصر ہے، بشمول افراط زر کی پیمائش، بے روزگاری کی سطح، اور مجموعی اقتصادی حالات۔ قبل از وقت یا ناکافی پالیسی اقدامات کے نتائج امریکی معیشت اور عالمی منڈیوں کے مستقبل کی رفتار کو متاثر کر سکتے ہیں۔

مانیٹرنگ ٹولز، جیسے کہ سی ایم ایف گروپ کے ایف ای ڈی ٹول کے مطابق، منٹس جاری ہونے کے بعد دسمبر میں شرح میں کمی کا امکان نمایاں طور پر کم ہو کر 30% تک گر گیا۔ پہلے، امکانات کا تخمینہ 50% لگایا گیا تھا، اور صرف ایک ہفتہ پہلے، یہ 65% تک پہنچ گئے۔ یہ تیزی سے گراوٹ اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ سرمایہ کار ایف ای ڈی کے سگنلز کو احتیاط اور قریب کی مدت میں بنیادی نرمی سے بچنے کے لیے تیار رہنے کے اشارے کے طور پر سمجھتے ہیں۔

بدھ کو ایف او ایم سی منٹس کی اشاعت کے بعد اور آنے والے یو ایس لیبر مارکیٹ کے اعداد و شمار (13:30 جی ایم ٹی کے لیے طے شدہ) کی توقع میں، یو ڈی ایس ڈالر مسلسل ٹریڈ کر رہا ہے۔ امریکی ڈالر انڈیکس (یو ایس ڈی ایکس)، جو چھ بڑی کرنسیوں کی ٹوکری کے مقابلے میں ڈالر کی کارکردگی کو ظاہر کرتا ہے، حالیہ اتار چڑھاو کے بعد ٹھوس بحالی کو ظاہر کرتا ہے۔

پچھلے مہینے کے دوران، یو ایس ڈی ایکس نے معمولی نمو کا مظاہرہ کیا ہے، جو آج 100.29 تک پہنچ گیا ہے، تقریباً 0.53 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ آج یو ایس ڈی ایکس کی ترقی کا لگاتار پانچواں دن ہے۔

امریکی ڈالر کے لیے تیزی کے عوامل:

فیڈ میٹنگ کا نتیجہ: تازہ ترین پالیسی فیصلوں نے مالیاتی منڈیوں میں غیر یقینی صورتحال کے درمیان محتاط انداز اختیار کرنے کی تصدیق کی۔

روزگار کے اعداد و شمار، بشمول آٹومیٹک ڈیٹا پروسیسنگ (اے ڈی پی) رپورٹ، نے اکتوبر میں امریکی نجی شعبے میں 42,000 ملازمتوں کا اضافہ ریکارڈ کیا، جو تجزیہ کاروں کی معمولی پیشین گوئی (25,000) سے زیادہ ہے۔

مینوفیکچرنگ سیکٹر میں کمی کے باوجود اکتوبر میں آئی ایس ایم سروسز پی ایم ائی انڈیکس 52.4 تک بڑھ گیا۔

یہ عوامل مسلسل اقتصادی ترقی اور امریکی مرکزی بینک کی طرف سے حمایت کی نشاندہی کرتے ہیں، جو قومی کرنسی کی ترقی کی حوصلہ افزائی کرتے ہیں۔

پیشن گوئیاں اور امکانات

مثبت رجحانات کے باوجود، آج کے لیے شیڈول یو ایس بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس کی رپورٹ کے لیے مارکیٹ تیار ہے۔ ماہرین اقتصادیات کا اندازہ ہے کہ اکتوبر میں نان فارم سیکٹر میں نئی ملازمتوں کی تعداد میں تقریباً 50,000 کا اضافہ ہو گا، جبکہ پچھلے مہینے میں یہ تعداد 22,000 تھی۔ بے روزگاری 4.3% پر مستحکم رہنے کی توقع ہے، اور اوسط فی گھنٹہ آمدنی میں 0.3% ماہ بہ ماہ اور +3.7% سال بہ سال اضافہ متوقع ہے۔ تاہم، یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ مجموعی طور پر روزگار کے منظر نامے پر کارپوریٹ سیکٹر کے ممکنہ اثر و رسوخ کے حوالے سے کچھ غیر یقینی صورتحال برقرار ہے۔

ایک اضافی خطرے کا عنصر افراط زر ہے۔ بعض حصوں میں سست روی کے باوجود، فیڈرل ریزرو مہنگائی کے بڑھتے ہوئے دباؤ کی کسی بھی علامت کے لیے حساس ہے۔ زیادہ تر کمیٹی کے اراکین کا خیال ہے کہ شرحوں میں مزید کمی کو بڑھتی ہوئی افراط زر اور لیبر مارکیٹ کے حالات کو ٹھنڈا کرنے سے متعلق خطرات کے توازن کو مدنظر رکھنا چاہیے۔

ممکنہ منظرنامے

اعتدال پسند مثبت منظر نامہ: ملازمتوں کی تعداد میں اضافہ اور بے روزگاری کی مستحکم سطح امریکی ڈالر پر دباؤ کو کم کر سکتی ہے، جس سے ایف ای ڈی شرح سود کو برقرار رکھ سکتا ہے۔

منفی منظر نامہ: روزگار کے اعداد و شمار میں تیزی سے کمی یا افراط زر میں نمایاں اضافہ ایف ای ڈی کو امریکی ڈالر پر دباؤ ڈالتے ہوئے شرح سود کو کم کرنے پر مجبور کر سکتا ہے۔

تکنیکی تصویر اس مضمون کو شائع کرنے کے وقت، یو ایس ڈی ایکس 100.27 کی اپنی ہفتہ وار اور پانچ روزہ بلند ترین سطح کے قریب تھا، جو 100.36 پر ایک اہم مزاحمتی سطح کے قریب تھا (ہفتہ وار چارٹ پر 50 مدت کی حرکت پذیری اوسط)۔

تیزی کی رفتار برقرار ہے، جس کی تائید دسمبر میں فیڈرل ریزرو کی جانب سے ایک اور شرح میں کمی کی توقعات کو کم کرتی ہے۔

درمیانی مدت کی بُلز مارکیٹ میں فیصلہ کن پیش رفت کے لیے، ڈالر انڈیکس کو 99.96 کی کلیدی سطحوں (روزانہ چارٹ پر 200 مدت کی حرکت پذیری اوسط) اور 100.00 سے اوپر ہونا چاہیے۔ 100.36 سے اوپر کا وقفہ (ہفتہ وار چارٹ پر 50 مدت کی موونگ ایوریج) ایک درمیانی مدت کی تیزی کی مارکیٹ میں تبدیلی کی تصدیق کرے گا اور 101.45 کی کلیدی طویل مدتی مزاحمتی سطحوں کی طرف بڑھنے کے امکانات کو کھول دے گا (ہفتہ وار چارٹ پر 200 مدت کی موونگ ایوریج) اور اوسطاً 47-47 پر ہفتہ وار چارٹ)۔

متبادل منظر نامے میں، 99.96 کی کلیدی سپورٹ لیول سے نیچے کا وقفہ قیمت میں کمی کے دوبارہ شروع ہونے کا اشارہ دے سکتا ہے۔ 98.95 پر سپورٹ لیول کی خلاف ورزی (50 مدت کی موونگ ایوریج اور روزانہ چارٹ پر چڑھتے ہوئے چینل کی نچلی لائن) آلہ کو درمیانی مدت اور طویل مدتی مندی کی منڈیوں میں واپس آنے کے قابل بنا سکتی ہے۔

نتیجہ اس طرح، امریکی ڈالر کی حرکیات کا انحصار میکرو اکنامک صورتحال کے جامع تجزیہ اور فیڈرل ریزرو کے فیصلوں پر ہے۔ روزگار اور افراط زر جیسے اہم اشاریوں کی محتاط نگرانی گرین بیک کی مستقبل کی نقل و حرکت کے لیے ایک فیصلہ کن عنصر ہو گی۔

خلاصہ یہ کہ امریکی ڈالر پر مارکیٹ کا جذبہ کافی مستحکم ہے۔ تاہم، معیشت میں ممکنہ تبدیلیاں اور ایف ای ڈی کی پالیسیاں اس رجحان میں اہم ایڈجسٹمنٹ لاسکتی ہیں۔ مارکیٹ کی حرکیات میں ممکنہ تبدیلیوں کا فوری جواب دینے کے لیے فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے معاشی ڈیٹا اور سگنلز پر نظر رکھنا ضروری ہے۔