اس حقیقت کے باوجود کہ زیادہ سے زیادہ ای سی بی پالیسی ساز سود کی شرحوں کے لیے ایک محدود نقطہ نظر کی وکالت کر رہے ہیں، یورو اس سے فائدہ نہیں اٹھا رہا ہے۔

ایک انٹرویو میں، یورپی مرکزی بینک کی گورننگ کونسل کے رکن جوز لوئس ایسکریوا نے کہا کہ اس وقت پالیسی ساز شرح سود میں کمی کے لیے مائل نہیں ہیں اور اس کے بجائے انہیں بڑھا سکتے ہیں۔

ایسکریوا کے مطابق، یورو زون میں موجودہ معاشی صورتحال اب بھی غیر یقینی کی کیفیت سے دوچار ہے، اور اگرچہ افراط زر کے دباؤ میں نرمی کے آثار نظر آتے ہیں، لیکن یہ نمایاں ہے۔ ان حالات میں، ان کے خیال میں، شرح میں کمی قبل از وقت اور خطرناک ثابت ہو سکتی ہے، جو ممکنہ طور پر مہنگائی کی نئی لہر کو متحرک کر سکتی ہے۔ ممکنہ شرح میں اضافے کے حق میں ایسکریوا کی دلیل اور بھی زیادہ بنیاد پرست معلوم ہوتی ہے۔ وہ اسے افراط زر کی توقعات کو مزید روکنے اور یورو کی قوت خرید کو تحفظ دینے کی ضرورت سے جوڑتا ہے۔ اس طرح کے سخت مؤقف کا مقصد واضح طور پر ای سی بی کے اپنے بنیادی مقصد یعنی قیمتوں میں استحکام برقرار رکھنے کے عزم کو ظاہر کرنا ہے۔

بینک آف اسپین کے سربراہ نے اس بات پر زور دیا کہ موجودہ موقف اوپر یا نیچے کی طرف حرکت کو مسترد نہیں کرتا۔ "مکمل اختیاری کا مطلب مکمل اختیاری ہے، کمی نہیں،" ایسکریوا نے کہا۔ "کونسل نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ سب کچھ متوازن ہے، اور ہم ہر میٹنگ میں ملتے ہیں اور فیصلے کرتے ہیں۔ اور میں کسی بھی ای سی بی کے بیان میں کوئی اشارہ نہیں دیکھتا کہ مخالف سمت میں حرکت کرنے سے زیادہ کٹوتی کا امکان ہے۔"

توقع ہے کہ یورپی مرکزی بینک 30 اکتوبر کو ہونے والی اپنی اگلی میٹنگ میں قرضے کی شرح میں کوئی تبدیلی نہیں کرے گا۔ چیف اکانومسٹ فلپ لین نے اس ہفتے نوٹ کیا کہ اگرچہ وہ ابھی عمل کرنے کی ضرورت نہیں دیکھ رہے ہیں، لیکن پالیسی سازوں کے لیے ممکنہ اختیارات یا تو وقفے کو برقرار رکھنا یا کٹوتی کرنا ہے۔

بینک آف فرانس کے گورنر Francois Villeroy de Galhau نے نشاندہی کی کہ مزید کٹوتیوں کے امکان کو رد نہیں کیا جا سکتا، جبکہ ان کے فن لینڈ کے ساتھی Olli Rehn نے ایک پوڈ کاسٹ میں کہا کہ "موجودہ صورتحال اچھی ہے،" لیکن "مہنگائی میں کمی کے خطرات نظر آ رہے ہیں۔"

اگرچہ ای سی بی حکام مجموعی طور پر افراط زر کی شرح 2% کے ہدف کے ارد گرد پیش کرتے ہیں، تازہ ترین اعداد و شمار اس سے بھی زیادہ تھے، جو 2.2% کی پانچ ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے۔

جہاں تک یورو / یو ایس ڈی کے لیے موجودہ تکنیکی نقطہ نظر کا تعلق ہے، خریداروں کو اب 1.1590 کی سطح پر دوبارہ دعوی کرنے پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے۔ صرف یہ 1.1630 کے ٹیسٹ کی اجازت دے گا۔ وہاں سے، 1.1660 کی طرف چڑھنا ممکن ہو سکتا ہے، لیکن بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر ایسا کرنا کافی مشکل ہوگا۔ سب سے دور کا ہدف 1.1690 اونچا ہوگا۔ تجارتی آلے میں کمی کی صورت میں، میں صرف 1.1570 کے قریب بڑے خریداروں سے کسی سنگین سرگرمی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر وہاں کوئی بھی قدم نہیں رکھتا ہے، تو 1.1540 کم کے دوبارہ ٹیسٹ کا انتظار کرنا یا 1.1500 سے لمبی پوزیشنوں پر غور کرنا بہتر ہوگا۔

جہاں تک جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے موجودہ تکنیکی نقطہ نظر کا تعلق ہے، پاؤنڈ کے خریداروں کو 1.3310 پر قریب ترین مزاحمت کو توڑنے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی جوڑی 1.3340 کا ہدف رکھ سکتی ہے، جس کے اوپر مزید پیشرفت کافی مشکل ہوگی۔ سب سے دور کا ہدف 1.3635 کی سطح ہو گی۔ کمی کی صورت میں، ریچھ 1.3280 پر کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر وہ کامیاب ہو جاتے ہیں تو رینج کا بریک آؤٹ بیلز کی پوزیشنوں کو شدید دھچکا دے گا اور 1.3215 تک پہنچنے کے امکان کے ساتھ جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3350 کم کی طرف دھکیل دے گا۔