Inflasi zon Euro telah meningkat. Laporan pertumbuhan CPI melebihi jangkaan hampir semua komponen menunjukkan kenaikan. Keputusan sedemikian sepatutnya menyokong pembeli EUR/USD, namun pasangan mata wang tersebut secara tidak dijangka beralih arah ke selatan dan, dalam tempoh hanya beberapa jam, menjunam hampir seratus mata, mengejutkan pasaran.
Penyebabnya adalah pengukuhan dolar secara tiba-tiba, yang, tanpa sebarang alasan jelas, mendapat tempat di seluruh pasaran. Kenaikan harga seperti ini secara asasnya mencurigakan terutama sekarang, di tengah-tengah perbezaan antara kadar Fed dan ECB. Laporan tersebut hanya mengukuhkan kemungkinan bahawa European Central Bank akan mengekalkan kedudukan tunggu dan lihat dalam masa terdekat. Pada masa yang sama, kebarangkalian pemotongan kadar Fed pada bulan September telah meningkat kepada 91% (mengikut alat CME FedWatch), selepas keluaran Indeks Pembuatan ISM.
Jadi, menurut data yang diterbitkan, Indeks Harga Pengguna utama di Zon Euro meningkat kepada 2.1% y/y. Untuk dua bulan sebelumnya (Jun dan Julai), angka tersebut berada pada paras 2%, tetapi pada bulan Ogos akhirnya berpindah dari tanda itu. Indeks Harga Pengguna teras, tidak termasuk harga tenaga dan makanan, kekal pada tahap bulan-bulan sebelumnya, iaitu, pada 2.3%, sementara kebanyakan penganalisis telah meramalkan perlambatan kepada 2.2% (atau dengan anggaran lain, kepada 2.1%).
Punca utama bagi pertumbuhan CPI keseluruhan adalah kenaikan harga makanan, alkohol, dan tembakau. Peningkatan tersebut adalah +3.2% berbanding tahun lepas. Khususnya, kos makanan yang tidak diproses meningkat 5.5% pada bulan Ogos (berbanding dengan 5.4% bulan sebelumnya), sementara harga tenaga jatuh sebanyak 1.9% (setelah menurun sebanyak 2.4% pada bulan Julai).
Pada masa yang sama, inflasi dalam sektor perkhidmatan menurun kepada 3.1% (daripada 3.2%)—bacaan terendah sejak Mac 2022.
Secara keseluruhannya, penerbitan data ini memihak kepada euro. Perlu diingatkan bahawa data inflasi Jerman pada Jumaat lalu juga melebihi jangkaan. Indeks harga pengguna utama Jerman meningkat kepada 2.2% tahunan (tertinggi sejak Julai tahun ini), dan indeks EU yang diselaraskan meningkat kepada 2.1% tahunan. Semua komponen menunjukkan aliran positif.
Apa yang laporan hari ini beritahu kita?
Pertama sekali, secara rasmi, inflasi keseluruhan Zon Euro telah melepasi sasaran 2% ECB untuk kali pertama sejak April tahun ini. Ini adalah penting, memandangkan hasil mesyuarat ECB terbaru (Julai).
Perlu diingati bahawa pada Julai, bank pusat seperti yang dijangkakan mengekalkan semua parameter dasar monetari tidak berubah, tetapi keputusan mesyuarat Julai ini ditafsirkan sebagai positif untuk euro. Presiden ECB Christine Lagarde menyokong pembeli EUR/USD semasa sidang media pasca-mesyuarat, dengan menyatakan bahawa bank pusat boleh mengambil pendekatan "memerhatikan perkembangan dalam beberapa bulan akan datang" tanpa mengambil tindakan.
Laporan CPI Zon Euro untuk bulan Ogos membolehkan bank pusat mengekalkan sikap tunggu dan lihat ini.
Sebagai kebetulan, pada hari Selasa, selepas penerbitan CPI, ahli Lembaga Pengarah Eksekutif ECB Isabel Schnabel menyokong mengekalkan jeda dalam mesyuarat akan datang, mencadangkan bahawa ekonomi Zon Euro menunjukkan ketahanan, manakala inflasi "mungkin lebih tinggi dari yang dijangka." Menurut beliau, dasar bank pusat "sudah agak merangsang," dan oleh itu dia tidak melihat sebarang alasan untuk terus menurunkan kadar faedah.
Oleh itu, latar belakang fundamental untuk EUR/USD tidak menyokong penurunan berterusan, terutama sekali memandangkan Indeks Pengurusan Pembelian ISM AS kekal dalam zon pengecutan (48.7), tidak mencapai ramalan (48.9). Walaupun pesanan baru meningkat melebihi 50 buat kali pertama dalam 7 bulan (51.4), pembuatan terus menyusut (47.8), menunjukkan penurunan output. Indeks harga yang dibayar (penanda inflasi penting) sedikit menurun tetapi kekal tinggi (63.7).
Dalam erti kata lain, ini adalah satu lagi hujah yang menyokong pemotongan kadar Fed pada mesyuarat Ogos.
Semua ini menunjukkan bahawa pasangan EUR/USD masih mempunyai potensi untuk naik.
Dari perspektif teknikal, pada carta harian, pasangan ini kekal di antara garis tengah dan atas Bollinger Bands dan berada di atas semua garis Ichimoku (termasuk awan Kumo). Jadi, walaupun terdapat dorongan menurun, struktur teknikal pada D1 (setakat ini) tidak berubah. Sementara itu, pihak penurunan harga sedang menguji sasaran 1.1650, yang bertepatan dengan garis tengah Bollinger dan puncak awan Kumo pada D1. Jika penjual gagal untuk menembus dan kekal di bawah paras sokongan ini, kedudukan belian akan menjadi relevan semula dengan sasaran pada 1.1690 (garis tengah Bollinger pada H4) dan 1.1740 (garis atas Bollinger pada skala masa yang sama).
