Perang perdagangan lebih penting daripada politik. Cadangan Friedrich Merz untuk menyemak semula peraturan brek fiskal Jerman meletakkan asas untuk aliran menaik EUR/USD. Secara teorinya, kegagalannya untuk menjadi canselor sepatutnya mencetuskan pengambilan keuntungan pada kedudukan beli. Ketua Kesatuan Demokratik Kristian itu gagal mendapatkan 316 undi yang diperlukan, walaupun secara atas kertas, mempunyai pegangan 328 daripada 630 kerusi di Bundestag. Namun demikian, euro tetap bertahan, dibantu oleh perang perdagangan yang sedang berlangsung.

Menurut seorang orang dalam Bloomberg, Kesatuan Eropah sedang menyediakan Pelan B. Jika rundingan perdagangan antara Brussels dan Washington gagal, EU bersedia untuk mengenakan tarif balasan ke atas import AS bernilai €100 bilion. Draf tindakan balas yang berpotensi ini akan diserahkan kepada negara-negara anggota EU menjelang 9 Mei, dengan perbincangan dijangka berterusan selama sebulan. Penangguhan 90 hari oleh Donald Trump nampaknya telah memberi masa kepada pihak lawannya untuk mempersiapkan balasan.

EU menganggarkan bahawa eksport Eropah bernilai €549 bilion dikenakan tarif oleh AS. EU mempunyai lebihan perdagangan dengan AS dalam barangan dan defisit dalam perkhidmatan. Mensasarkan eksport perkhidmatan AS boleh menimbulkan masalah serius bagi Washington.

Imbangan Perdagangan EU-AS

Malah, China sedang menggesa Eropah untuk bergabung tenaga dalam menentang campur tangan unilateral dan mempertahankan keadilan dan kesaksamaan. Perang perdagangan di kedua-dua pihak terhadap musuh yang begitu berkuasa akan membawa kos yang tinggi untuk AS dan dolar. Kejatuhan keyakinan terhadap dolar AS menjadi pencetus lonjakan EUR/USD pada bulan April. Satu-satunya pihak yang mampu memulihkan kepercayaan itu ialah Rizab Persekutuan. Harapan bahawa Jerome Powell dan rakan-rakannya akan bertindak bagi tujuan itu menghalang kenaikan harga daripada menguasai sepenuhnya.

Pertempuran antara kenaikan dan penurunan harga sedang diperjuangkan setiap inci tanah, mengakibatkan pengukuhan pasangan mata wang utama dalam julat 1.128–1.138. Hanya penembusan dari julat ini yang akan menentukan pergerakan arah seterusnya untuk EUR/USD.

Uniknya, untuk memulihkan kepercayaan terhadap dolar, Fed hanya perlu menolak tekanan Trump dan tidak menurunkan kadar faedah pada bulan Mei atau Jun. Pasaran hadapan mencerminkan sentimen ini: kebarangkalian pemotongan kadar pada mesyuarat FOMC bulan Jun telah menurun daripada 65% pada akhir April kepada hanya 27%.

Tidak mengejutkan, Trump mungkin akan berasa tidak senang dengan apa jua keputusan Fed dan akan sekali lagi melontarkan kritikan kepada Powell. Walau bagaimanapun, kebebasan bank pusat kekal tidak dipertikaikan buat masa ini, membolehkan Pengerusi Fed terus mengabaikan sindiran dari Presiden ke-47 Amerika Syarikat. Penting untuk tidak bertindak balas terhadap provokasi.

Pada carta harian, EUR/USD masih berada dalam fasa penggabungan dalam corak "Spike and Ledge". Penembusan di atas paras nilai wajar pada 1.1355 akan meningkatkan kebarangkalian pergerakan ke arah sempadan atas julat 1.1280–1.1380 dan boleh mewajarkan untuk memulakan atau mengembangkan kedudukan beli dalam pasangan mata wang ini.