تعتبر الحروب التجارية أكثر أهمية من السياسة. اقتراح فريدريش ميرتس لمراجعة قاعدة الكبح المالي في ألمانيا وضع الأساس للاتجاه الصاعد لليورو/الدولار الأمريكي. نظريًا، كان من المفترض أن يؤدي فشله في أن يصبح مستشارًا إلى جني الأرباح من المراكز الطويلة. فشل زعيم الاتحاد الديمقراطي المسيحي في تأمين 316 صوتًا المطلوبة، على الرغم من أن ائتلافه، على الورق، كان يمتلك 328 من أصل 630 مقعدًا في البوندستاغ. ومع ذلك، حافظ اليورو على موقفه، مدعومًا بالحروب التجارية المتصاعدة.

وفقًا لمصدر داخلي في بلومبرغ، فإن الاتحاد الأوروبي يستعد لخطة بديلة. إذا انهارت المحادثات التجارية بين بروكسل وواشنطن، فإن الاتحاد الأوروبي يعتزم فرض تعريفات انتقامية على الواردات الأمريكية بقيمة 100 مليار يورو. سيتم تسليم مسودة الإجراءات المضادة المحتملة إلى الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بحلول 9 مايو، ومن المتوقع أن تستمر المناقشات لمدة شهر. يبدو أن تأخير دونالد ترامب لمدة 90 يومًا قد منح خصومه الوقت للاستعداد لهجوم مضاد.

يقدر الاتحاد الأوروبي أن 549 مليار يورو من الصادرات الأوروبية تخضع للتعريفات الأمريكية. يدير الاتحاد الأوروبي فائضًا تجاريًا مع الولايات المتحدة في السلع وعجزًا في الخدمات. استهداف صادرات الخدمات الأمريكية يمكن أن يسبب مشاكل خطيرة لواشنطن.

ميزان التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة

علاوة على ذلك، تحث الصين أوروبا على توحيد الجهود لمقاومة التدخل الأحادي والدفاع عن العدالة والإنصاف. إن خوض حرب تجارية على جبهتين ضد خصوم أقوياء كهؤلاء سيكلف الولايات المتحدة والدولار ثمناً باهظاً. كان انهيار الثقة تجاه الدولار الأمريكي هو المحفز لارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي في أبريل. اللاعب الوحيد القادر على استعادة تلك الثقة هو الاحتياطي الفيدرالي. الأمل في أن يتخذ جيروم باول وزملاؤه إجراءات لتحقيق ذلك يمنع الثيران من استعادة السيطرة الكاملة.

تدور المعركة بين الثيران والدببة على كل شبر من الأرض، مما يؤدي إلى توطيد الزوج الرئيسي ضمن نطاق 1.128–1.138. فقط كسر هذا النطاق سيحدد الحركة الاتجاهية التالية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.

ومن المثير للاهتمام، لاستعادة الثقة في الدولار، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي فقط إلى مقاومة ضغوط ترامب والامتناع عن خفض الفائدة في مايو أو يونيو. يعكس سوق العقود الآجلة هذا الشعور: فقد انخفضت احتمالية خفض الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو من 65% في نهاية أبريل إلى 27% فقط.

ليس من المستغرب أن يكون ترامب غير راضٍ عن أي قرار يصدره الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن يوجه مرة أخرى سيلًا من الانتقادات إلى باول. ومع ذلك، تظل استقلالية البنك المركزي غير مشكوك فيها في الوقت الحالي، مما يسمح لرئيس الاحتياطي الفيدرالي بمواصلة تجاهل الانتقادات من الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة. المفتاح هو عدم الاستجابة للاستفزازات.

على الرسم البياني اليومي، يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي في مرحلة توطيد ضمن نمط "Spike and Ledge". إن الاختراق فوق مستوى القيمة العادلة عند 1.1355 سيزيد من احتمالية التحرك نحو الحد العلوي للنطاق 1.1280–1.1380 ويمكن أن يبرر بدء أو توسيع المراكز الطويلة في الزوج.