La paire de devises EUR/USD a été échangée vendredi avec une très faible volatilité une fois de plus. Au cours des derniers mois, la volatilité moyenne est tombée à 53-60 pips par jour, contre 75-90 pips durant l'été. Cependant, la baisse de volatilité ne devrait pas surprendre, car une tendance plate persiste sur le cadre temporel quotidien depuis plusieurs mois. Typiquement, une tendance plate se caractérise par une faible volatilité et des mouvements illogiques dans une fourchette latérale, ce que nous observons précisément actuellement. À court terme, presque tous les mouvements de la paire depuis au moins octobre ne peuvent être expliqués logiquement. Cependant, à moyen terme, nous constatons une tendance plate, et il n'est pas nécessaire de chercher des explications à de tels mouvements.
Vendredi, un événement notable a été l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, qui a encore diminué, passant de 53,6 à 50,3. En conséquence, la baisse du dollar américain était en quelque sorte justifiée. Cependant, dans l'ensemble, le dollar grimpe depuis presque un mois et demi sans raison véritable. Bien sûr, tout événement ou rapport peut être interprété dans le sens qui convient aux experts ou aux analystes. Par exemple, beaucoup soutiennent encore que la Réserve fédérale a montré une "insuffisance de modération" lors de la dernière réunion, ce qui a déclenché la hausse du dollar. Nous ne partageons pas ce point de vue. La tendance plate reste le principal facteur dictant tous les mouvements.
Lorsque la tendance plate arrivera finalement à sa conclusion, nous pourrons alors discuter d'une nouvelle tendance et des caractéristiques associées. Sur le cadre temporel quotidien, il est clair que le prix s'est approché de la limite inférieure de la tendance plate à 1,1400 la semaine dernière. Le prix n'a pas testé ce niveau de manière approfondie, mais une tendance plate est toujours aléatoire, ce n'est pas un mouvement précis d'une ligne de canal à une autre. Par conséquent, nous pouvons supposer que le mouvement à la baisse au sein de la tendance plate est terminé. Dans ce cas, nous pourrions nous attendre à ce que la paire augmente jusqu'à 1,1800, ce qui ne nécessite aucune base fondamentale ou macroéconomique.
Étant donné que cela implique la croissance de l'euro et la baisse du dollar, il n'est pas nécessaire de chercher des raisons à un mouvement à la hausse. Les États-Unis sont toujours en shutdown ; le marché du travail est "en désordre mais promet de revenir" ; les politiques protectionnistes de Donald Trump continuent de dissuader les investisseurs et les immigrants ; les migrants de travail sont expulsés des États-Unis ; la Fed adopte une position modérée ; et la guerre commerciale se poursuit. Ainsi, nous pensons que la baisse du dollar se poursuivra en raison des événements fondamentaux mondiaux qui se produisent dans le monde entier. Le dollar n'est plus une réserve de valeur inébranlable et constante. La confiance en lui diminue même parmi les banques centrales. Ce n'est qu'après une cassure confiante en dessous de 1,1400 que nous considérerons des scénarios alternatifs pour le marché des changes. Cependant, il reste très difficile d'imaginer ce qui pourrait conduire à une nouvelle croissance du dollar.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 10 novembre est de 53 pips, qualifiée de "basse". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1.1511 et 1.1617 lundi. Le canal supérieur de régression linéaire est orienté à la baisse, indiquant une tendance baissière, mais en réalité, une tendance plate persiste sur le cadre temporel quotidien. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente deux fois en octobre, ce qui pourrait signaler une nouvelle vague de tendance haussière en 2025.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1.1536
- S2 – 1.1475
- S3 – 1.1414
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1.1597
- R2 – 1.1658
- R3 – 1.1719
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD s'est de nouveau installée au-dessus de la moyenne mobile, une tendance haussière se poursuit dans tous les cadres temporels supérieurs, tandis qu'une tendance plate persiste sur le cadre temporel quotidien depuis plusieurs mois. Le contexte fondamental global continue d'exercer une forte influence sur le dollar américain. Récemment, le dollar a montré une croissance, mais les raisons de ce mouvement peuvent être purement techniques. Si le prix se situe en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1475 et 1.1414 basés uniquement sur des facteurs techniques. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes, visant 1.1800 (la ligne supérieure de la tendance plate sur le cadre temporel quotidien).
Explications pour les illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés de la même manière, cela indique que la tendance est actuellement forte.
- La ligne de la moyenne mobile (réglages 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit actuellement être effectué.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire passera les jours suivants, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
- L'indicateur CCI entrant dans le territoire de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance dans la direction opposée approche.
