La paire de devises EUR/USD a été échangée relativement tranquillement lundi, ce qui n’est pas surprenant, car le contexte macroéconomique et fondamental tant dans l’UE qu’aux États-Unis était pratiquement absent. Donald Trump continue de faire des déclarations presque chaque jour, mais actuellement, ses commentaires portent davantage sur la résolution des conflits entre l’Ukraine et la Russie, ainsi que dans la bande de Gaza. On pourrait dire que Trump a un peu relâché la pression sur le reste du monde concernant "l'injustice commerciale qui a permis à de nombreux pays de voler les États-Unis pendant des décennies."
Il semblerait qu'il n'y ait pas de meilleur moment pour que le dollar progresse. Pour une fois, Donald Trump ne met pas en place de nouveaux tarifs ni n’augmente ceux existants. Cependant, comme nous l’avons dit à de nombreuses reprises, la monnaie américaine n’a fondamentalement aucune raison de se réjouir. Pourquoi se réjouir si l’économie continue de s'affaiblir malgré un chiffre de PIB solide pour le deuxième trimestre ? Après tout, le PIB n’est pas le seul indicateur de l’état de l’économie. Par exemple, la semaine dernière a montré que l’activité commerciale dans le secteur manufacturier continue de chuter, le nombre d’offres d’emploi diminue, la création d’emplois reste minimale depuis quatre mois consécutifs, et le chômage augmente. Peut-on vraiment célébrer une croissance du PIB dans ces circonstances ?
Nous pensons que non. L’économie peut afficher une croissance à deux chiffres, mais si le chômage augmente, l’inflation monte, le marché du travail se rétrécit, et que la Réserve fédérale réduit les taux, alors le dollar continuera de baisser pendant très longtemps. Et c’est précisément le scénario vers lequel nous nous dirigeons.
Personne ne doute plus que la Fed réduira le taux directeur en septembre. Maintenant, le marché se demande si la banque centrale réduira les taux seulement deux fois de 0,25 % avant la fin de l’année. Les espoirs de la semaine dernière étaient centrés sur le rapport Nonfarm Payrolls. Les traders espéraient que le nombre pourrait dépasser la prévision peu positive, ce qui aurait suggéré une stabilisation du marché du travail. Mais cela ne s'est pas produit.
Par conséquent, la Fed devra réduire les taux pour sauver le marché de l'emploi. Une politique monétaire plus accommodante donnera aux entreprises accès à des prêts bon marché, qui peuvent être canalisés vers le développement et l’investissement, permettant la création de nouveaux emplois—ou du moins c’est ainsi que la théorie devrait fonctionner. En pratique, ce n’est pas aussi simple. Rappelons que les politiques de Trump concernent également les migrants, tant légaux qu’illégaux. D'un trait de plume, Trump peut transformer des centaines de milliers de migrants légaux en illégaux. Étant donné que les États-Unis, en tant que nation, existent uniquement en raison des migrants, il n’est pas surprenant que le marché du travail se rétrécisse. Premièrement, personne ne veut travailler en Amérique avec un tel président. Deuxièmement, les expulsions des États-Unis se poursuivent, donc la force de travail diminue. L’économie lutte en raison des tarifs à l’importation ; la demande, les revenus et les bénéfices chutent. Pendant ce temps, le PIB croît grâce aux recettes budgétaires supplémentaires, et le Département de la Défense est désormais appelé le Département de la Guerre.
La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading jusqu'au 9 septembre est de 77 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Mardi, nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1.1674 et 1.1828. La bande supérieure du canal de régression linéaire pointe vers le haut, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente trois fois, avertissant d'un renouvellement de la tendance haussière. Une divergence haussière s'est également formée, signalant une croissance.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1.1719
S2 – 1.1658
S3 – 1.1597
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1.1780
R2 – 1.1841
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. La devise américaine est encore fortement impactée par les politiques de Trump, qui n'a pas l'intention de "se reposer sur ses lauriers". Le dollar a grimpé autant qu'il le pouvait, mais il semble maintenant temps pour un nouveau cycle de déclin prolongé. Si le prix s'installe en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes avec un objectif de 1.1597 peuvent être envisagées. Les positions longues restent pertinentes au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.1780 et 1.1828 dans le cadre de la poursuite de la tendance.
Éléments du Graphique Expliqués :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
- Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal probable des prix pour le jour suivant, basé sur les lectures actuelles de volatilité.
- L'indicateur CCI : Des plongées en dessous de -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance pourrait être proche.
