تداول زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي بهدوء نسبي يوم الاثنين، وهو أمر غير مفاجئ، حيث كان الخلفية الاقتصادية والاقتصادية الأساسية في كل من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة غائبة تقريبًا. يواصل دونالد ترامب الإدلاء بتصريحات تقريبًا كل يوم، ولكن في الوقت الحالي، تركز تعليقاته أكثر على حل النزاعات بين أوكرانيا وروسيا، وكذلك في قطاع غزة. يمكن القول إن ترامب قد خفف قليلاً من ضغوطه على بقية العالم فيما يتعلق بـ"عدم الإنصاف في التجارة الذي سمح للعديد من الدول بسرقة الولايات المتحدة لعقود."

يبدو أنه لا يوجد وقت أفضل لارتفاع الدولار. لأول مرة، لا يقوم دونالد ترامب بفرض تعريفات جديدة أو رفع التعريفات الحالية. ومع ذلك، كما قلنا مرات عديدة من قبل، لا يوجد سبب حقيقي لفرح العملة الأمريكية. ما الذي يمكن أن نفرح به إذا استمرت الاقتصاد في الضعف على الرغم من الرقم القوي للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني؟ بعد كل شيء، الناتج المحلي الإجمالي ليس المؤشر الوحيد لحالة الاقتصاد. على سبيل المثال، أظهرت الأسبوع الماضي أن النشاط التجاري في القطاع الصناعي يستمر في الانخفاض، وعدد الوظائف الشاغرة يتناقص، وخلق الوظائف الجديدة ظل في الحد الأدنى لأربعة أشهر متتالية، والبطالة ترتفع. هل يمكننا حقًا الاحتفال بنمو الناتج المحلي الإجمالي في ظل هذه الظروف؟

نعتقد أنه لا يمكن. قد يسجل الاقتصاد نموًا مزدوج الرقم، ولكن إذا كانت البطالة ترتفع، والتضخم يرتفع، وسوق العمل يتقلص، والاحتياطي الفيدرالي يخفض الأسعار، فإن الدولار سيستمر في الانخفاض لفترة طويلة جدًا. وهذا هو السيناريو الذي نتجه نحوه.

لم يعد أحد يشك في أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض السعر الرئيسي في سبتمبر. الآن، السوق يتساءل عما إذا كان البنك المركزي سيخفض الأسعار مرتين فقط بنسبة 0.25% قبل نهاية العام. كانت الآمال الأسبوع الماضي معلقة على تقرير الوظائف غير الزراعية. كان المتداولون يأملون أن يتجاوز الرقم التوقعات غير الإيجابية، مما كان سيشير إلى استقرار في سوق العمل. لكن ذلك لم يحدث.

لذلك، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار لإنقاذ سوق العمل. ستمنح السياسة النقدية الأكثر تيسيرًا الشركات إمكانية الوصول إلى قروض رخيصة، يمكن توجيهها نحو التنمية والاستثمار، مما يسمح بخلق وظائف جديدة - أو على الأقل هذا هو ما ينبغي أن تعمل عليه النظرية. في الواقع، الأمر ليس بهذه البساطة. تذكر أن سياسات ترامب تتعلق أيضًا بالمهاجرين، سواء كانوا قانونيين أو غير قانونيين. بضربة قلم، يمكن لترامب تحويل مئات الآلاف من المهاجرين القانونيين إلى غير قانونيين. نظرًا لأن الولايات المتحدة، كدولة، موجودة فقط بفضل المهاجرين، فلا عجب أن سوق العمل يتقلص. أولاً، لا أحد يريد العمل في أمريكا مع رئيس كهذا. ثانيًا، تستمر عمليات الترحيل من الولايات المتحدة، لذا فإن القوة العاملة تتقلص. الاقتصاد يكافح بسبب التعريفات الجمركية على الواردات؛ الطلب والدخل والأرباح كلها تتراجع. في الوقت نفسه، ينمو الناتج المحلي الإجمالي بفضل الإيرادات الإضافية للميزانية، ووزارة الدفاع تُسمى الآن وزارة الحرب.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 9 سبتمبر هو 77 نقطة، وهو ما يعتبر "متوسطًا". نتوقع يوم الثلاثاء أن يتحرك الزوج بين المستويات 1.1674 و1.1828. يشير النطاق العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأعلى، مما يدل على استمرار الاتجاه الصعودي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي ثلاث مرات، محذرًا من تجدد الاتجاه الصعودي. كما تشكل تباعد صعودي، مما يشير إلى النمو.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج اليورو/الدولار الأمريكي اتجاهه الصعودي. لا تزال العملة الأمريكية تتأثر بشدة بسياسات ترامب، وليس لديه نية "للراحة على أمجاده". ارتفع الدولار بقدر ما يمكنه، ولكن يبدو الآن أن الوقت قد حان لجولة جديدة من الانخفاض المطول. إذا استقر السعر دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع صغيرة بهدف 1.1597. تظل المراكز الطويلة ذات صلة فوق المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.1780 و1.1828 كجزء من استمرار الاتجاه.

شرح عناصر الرسم البياني:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان تشير إلى نفس الاتجاه، فإن الاتجاه قوي.
• يشير خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس) إلى الاتجاه قصير المدى واتجاه التداول.
• تعمل مستويات Murray كأهداف للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) هي القناة السعرية المحتملة لليوم التالي، بناءً على قراءات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI: الانخفاضات دون -250 (تشبع بيعي) أو الارتفاعات فوق +250 (تشبع شرائي) تعني أن انعكاس الاتجاه قد يكون قريبًا.