La paire de devises EUR/USD a maintenu son biais baissier mercredi. Nous discuterons de tous les rapports macroéconomiques de la journée dans nos autres articles ; cet article se concentre sur l'événement clé de la semaine. Non, il ne s'agit pas de la réunion de la Réserve fédérale, qui en 2025 n'a eu aucun impact sur le taux de change du dollar en raison des conflits géopolitiques et commerciaux en cours.
Ce lundi, Donald Trump et Ursula von der Leyen ont annoncé la signature d'un « accord commercial historique ». Selon cet accord, « tout » va vers l'Amérique, et « rien » vers l'Union européenne. Les tarifs sur les exportations européennes vers les États-Unis non seulement restent en place mais augmentent par rapport à la « période de grâce », et en plus des tarifs, Bruxelles s'est engagée à une série de conditions financières. En particulier, l'Europe s'est engagée à acheter pour 750 milliards de dollars de ressources énergétiques aux États-Unis au cours des trois prochaines années.
Comme c'est souvent le cas, tout semble parfait sur le papier, mais dès qu'on commence à creuser dans les détails, une série de questions émerge. La première et la plus pressante : comment le gouvernement européen envisage-t-il de forcer les entreprises privées à acheter du pétrole et du gaz américains à des prix nettement plus élevés que ceux des autres fournisseurs ? Rappelons que les entreprises européennes ne sont pas étatiques — ce sont des sociétés publiques ou privées qui décident de manière indépendante où et quels matériaux bruts acheter. Toute entreprise cherche à minimiser ses coûts, et pourtant Ursula von der Leyen a signé un accord qui oblige effectivement les producteurs européens à acheter du pétrole et du gaz aux États-Unis.
L'année dernière, les pays de l'Alliance ont acheté pour 75 milliards de dollars de pétrole et de gaz aux États-Unis, et un total de près de 450 milliards de dollars d'importations énergétiques au total. Cela signifie que les producteurs européens devront augmenter plusieurs fois leurs importations des États-Unis — à des prix beaucoup plus élevés — ce qui rendra leurs produits plus chers. Naturellement, cela est peu rentable pour les entreprises, surtout compte tenu d'une baisse probable de la demande pour leurs produits aux États-Unis en raison des tarifs de Trump.
La situation devient encore plus intéressante. Trump veut que les prix du pétrole soient plus bas qu'ils ne le sont actuellement. Si les prix du pétrole baissent effectivement, alors l'Union européenne devrait acheter encore plus de brut pour atteindre l'objectif de 250 milliards de dollars par an. Que faire de tout ce pétrole acheté ? Le vendre vers l'est, où le pétrole est déjà abondant ? Cette question reste en suspens.
Il est également important de noter que l'Europe poursuit depuis longtemps une stratégie de « transition énergétique », qui vise essentiellement à réduire la consommation de charbon, de gaz, de pétrole et d'autres sources d'énergie polluantes. Alors comment l'UE est-elle censée augmenter de manière significative ses importations d'énergie alors que son propre programme vise à réduire cette consommation ? Il y a plus de questions que de réponses. Il semble que von der Leyen ait signé l'accord proposé par Trump sans examiner attentivement ses détails. Tous les chiffres mentionnés dans l'accord sont bien trop arrondis pour être considérés comme économiquement pertinents ou soigneusement calculés.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, au 31 juillet, est de 101 pips, ce qui est classé comme "élevé". Nous prévoyons que la paire évolue entre les niveaux de 1,1372 et 1,1574 jeudi. Le canal de régression linéaire à long terme est orienté à la hausse, ce qui indique toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est de nouveau entré en territoire survendu, signalant une potentielle reprise de la tendance haussière.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1,1475
S2 – 1,1414
S3 – 1,1353
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1,1536
R2 – 1,1597
R3 – 1,1658
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD est entrée dans une nouvelle vague de mouvement correctif. Les politiques de Trump — tant étrangères que domestiques — continuent d’exercer une forte pression sur le dollar américain. Bien que le dollar ait progressé cette semaine, nous ne voyons toujours pas de cas pour des achats à moyen terme.
Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, les positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1414 et 1,1372. Si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1,1719 et 1,1780, dans la continuité de la tendance.
Explication des Illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction des transactions.
Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures en fonction des lectures actuelles de la volatilité.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région survendue (en dessous de -250) ou dans la région surachetée (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.
