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21.11.2025 12:47 AM
紐西蘭央行接近結束降息周期,為紐幣兌美元的回升奠定基礎

紐西蘭的經濟狀況持續緩慢改善,經濟活動的指標普遍上升。PMI、淨移民、旅客到訪及建築活動均呈現增長,而穩定的通脹預期則緩解了對通脹回升的擔憂。

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預計第四季度的數據將確認通脹已經達到高峰,不會進一步上升。

新西蘭第二季度國內生產總值(GDP)意外縮減0.9%後,市場普遍認為新西蘭儲備銀行會進一步降息。然而,情況發生了變化;第三季度市場預測顯示增長0.5%,而新西蘭儲備銀行的預測為+0.6%,這表明當前利率水平並未阻礙經濟復甦。新西蘭儲備銀行會議將於下週召開,市場幾乎可以確定利率將下調四分之一點至2.25%。由於經濟顯示出改善的跡象,降低50個基點的可能性不大,這反映出寬鬆周期接近尾聲。

會議結果將對紐幣反應起著重要作用的一個因素是隨附聲明的語調。如果新西蘭儲備銀行為二月份的再次降息打開大門,紐幣可能會進一步下跌。相反,如果儲備銀行表示較少鴿派的立場,強調復甦的速度以及通脹控制的實現,紐幣可能會開始打下基礎,準備相對美元的回升。

目前,預測價格仍低於長期平均水平,並且尚未出現反轉跡象。

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如我們先前預測,紐幣/美元對持續下跌,並且更新了七個月以來的新低,接近長期目標0.5481。鑑於美國美元預計將至少強勢到年底,且目前沒有支持紐幣的因素,我們預期會持續下跌。然而,如果市場認為紐西蘭央行已經完成降息週期,紐幣可能開始形成看漲反轉。無論如何,在11月26日紐西蘭央行會議舉行前,任何增長的嘗試可能都會受到阻礙。

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Evgeny Klimov
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