股市找到了樂觀的理由，從企業收益和合併交易到貿易衝突的緩和以及聯邦基金利率下調的預期。在短暫的鞏固之後，標準普爾500指數恢復了每天創下歷史新高的模式，目前正接近先前提到的6,920點的水平。

報告財務業績的公司中，大約86%超過了利潤預測，而69%超過了收入預期。後者的比例是自2021年以來的最高水平。實際數據與預估值的偏差為2.4%，顯著高於0.5%的歷史平均水平。美國企業的財務表現展示了對關稅的韌性，因為它們通過提高價格和/或降低成本來緩解進口關稅的負面影響。

實際收入超越預測的表現

然而，隨著標普500指數不斷攀升，對經濟下行的擔憂也在增加。空頭警告，如果企業未能達到華爾街分析師的預測，股票價格通常會平均下跌5.5%。如果類似的情況發生在像Amazon、Meta、Apple或Microsoft這樣的科技巨頭身上，則可能會拖累整個大盤指數下跌。

後兩家公司正在爭奪全球第二大發行商的地位，僅次於NVIDIA，市值超過四萬億美元。Microsoft曾在年初短暫突破這一門檻，但之後未能再次突破。許多投資者期待它能再次達到這一水平。

Apple和Microsoft股票的投資表現動態

S&P 500指數上漲的主要推動力是中美貿易衝突的緩和。美國財政部長Scott Bessent表示，在談判期間建立了一個非常成功的框架，並達成了初步共識。歷史上，當有關世界兩大經濟體關係改善的傳聞出現時，這個廣泛指數一直表現出正面的動態。

在四月份，有報導稱華盛頓可能降低關稅，指數飆升了1.7%。在五月份，由於日內瓦達成了一項成功的協議，指數上漲了3.3%。九月份，TikTok協議的突破成為股市上漲的催化劑，而十月份，唐納德·特朗普關於進口關稅不穩定的聲明進一步刺激了股市增長。

風險無疑仍然存在。白宮主人的古怪行徑、美聯儲的鷹派言論、經濟增長放緩或令人失望的盈利報告可能會引發S&P 500的調整。然而，當投資者再次趁低吸納時，股市的憂慮就不大了。

技術上來看，在大盤指數的日線圖上，開盤時的跳空上漲將S&P 500推近到之前指定的目標點位6,920。形成拉回時建立長倉的策略正在發揮作用。是否有必要放棄這一策略？只要報價仍維持在6,800之上，焦點應該繼續放在買入上。