كان من الممكن أن يغرق اليورو بسبب الأزمة السياسية في فرنسا وارتفاع عوائد السندات الأوروبية. الدولار الأمريكي يواجه ضغوطًا بسبب إعلان التعريفات الجمركية التي فرضها دونالد ترامب غير قانونية، والحاجة إلى إعادة الأموال، وضغط البيت الأبيض على الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، سيكون تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس هو الذي يضع الكلمة الأخيرة بشأن مصير EUR/USD. من جميع النواحي، يبدو أن التماسك الحالي في زوج العملات الرئيسي منطقي. لكنه لا يمكن أن يستمر إلى الأبد. هل نحن في انتظار اختراق!؟

مع اقتراب موعد إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية، يرتفع تذبذب EUR/USD بشكل حاد. أصبح التحوط ضد ضعف الدولار الأمريكي أكثر تكلفة. وهذا متوقع، حيث يتوقع خبراء بلومبرج نموًا في الوظائف للشهر الرابع على التوالي بأقل من 100,000 في أغسطس. إذا تحقق ذلك، فسيكون هذا أطول سلسلة ضعف منذ جائحة COVID-19.

اتجاهات تذبذب EUR/USD

على الرغم من الأزمة السياسية، يظل المستثمرون متفائلين. لقد كان مزاد السندات الفرنسية ناجحًا. هناك أمل في تجنب الانتخابات المبكرة للجمعية الوطنية، ناهيك عن استقالة الرئيس إيمانويل ماكرون.

تتزايد المخاطر الصعودية لليورو. لقد رفعت MUFG توقعاتها لزوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.20 بحلول نهاية عام 2025 و1.25 بحلول نهاية النصف الأول من عام 2026. تتوقع البنك استمرار الضغط على الدولار، مدفوعًا بتوقعات دورة تسهيل متسارعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتدخل البيت الأبيض في استقلالية البنك المركزي. وتجادل MUFG بأن اقتصاد منطقة اليورو من المحتمل أن يكون أكثر مرونة تجاه تعريفات ترامب مما يُفترض حاليًا.

ديناميكيات انتشار تقلبات اليورو

تستعد الأسواق لتقرير الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس، ولكن الأسبوع الثاني من سبتمبر سيكون مليئًا بالأحداث أيضًا. بيانات التضخم الأمريكية واجتماع البنك المركزي الأوروبي يجذبان اهتمام المستثمرين بشكل متزايد ويزيدان من تقلبات اليورو.

في حين أنه من غير المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع فوق مستواه الحالي البالغ 2%، تراقب الأسواق أي تلميحات بأن دورة التيسير النقدي قد انتهت بالفعل. إذا تم تأكيد ذلك، فسيكون إشارة إيجابية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن أي علامات على تدخل البنك المركزي الأوروبي في أسواق الديون في منطقة اليورو ستكون سلبية بوضوح. لقد أعربت كريستين لاغارد سابقًا عن قلقها بشأن تحركات السندات الفرنسية، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن البنك المركزي الأوروبي سيتخذ إجراءات لتحقيق الاستقرار في الوضع.

وبالتالي، فإن زوج اليورو/الدولار الأمريكي عالق في نطاق تداول ضيق في انتظار الأحداث الرئيسية - بيانات الوظائف والتضخم الأمريكية واجتماع البنك المركزي الأوروبي. أي من هذه الأحداث يمكن أن يحرر اليورو من "قفصه".

على الرسم البياني اليومي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يُلاحظ نمط "Spike and Ledge". يعتبر الاختراق فوق الحد العلوي بالقرب من 1.1730 إشارة للشراء؛ بينما يعتبر الاختراق تحت 1.1590 مبرراً للبيع. تتضمن استراتيجية أكثر جرأة الدخول في صفقة شراء من 1.1705 أو الدخول في صفقة بيع من 1.1605.