في يوم الأربعاء، قام زوج العملات GBP/USD بتصحيح طفيف نحو الأعلى، وكانت التداولات طوال اليوم هادئة ومملة. كما توقعنا صباح الأربعاء، لم تثير تقارير الناتج المحلي الإجمالي من ألمانيا والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة الكثير من الحماس في السوق، وكالعادة، لن نغطي نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في هذه المقالة. نذكر القراء أنه، في رأينا، يستغرق الأمر من 12 إلى 24 ساعة بعد إعلان قرار الاحتياطي الفيدرالي حتى يهدأ السوق. وحتى إذا لم يكن هناك اضطراب أولي، فإن السوق لا يزال بحاجة إلى وقت لهضم المعلومات واستخلاص الاستنتاجات بشكل كامل. غالبًا ما يحدث أنه بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تتحرك الأسعار بشكل حاد في اتجاه واحد، لتعود إلى مستوياتها الأصلية بحلول صباح اليوم التالي. لهذا السبب ننصح دائمًا بعدم التسرع في استخلاص الاستنتاجات.

في هذه المقالة، سنناقش التوقعات لسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية والتضخم في الولايات المتحدة. خلال الأشهر القليلة الماضية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بشكل طفيف، ولكن أقل بكثير مما توقعه الكثيرون. لقد شرحنا بالفعل سبب حدوث ذلك. أولاً، خلال الأشهر الثلاثة الماضية، كانت الولايات المتحدة تتمتع بتعريفات "تفضيلية" وطفيفة. على سبيل المثال، ارتفعت التعريفات على الواردات الأوروبية الآن إلى 15%. ثانيًا، استعد المصنعون وتجار التجزئة الأمريكيون مسبقًا لحرب دونالد ترامب التجارية عن طريق تخزين السلع، مما سمح لهم بقضاء عدة أشهر في بيع المخزون بالأسعار القديمة. لذلك، لم يتجسد التضخم بشكل كامل بعد — إنه فقط بدأ في الاستجابة لتعريفات ترامب.

وبالتالي، في الأشهر القادمة، نظرًا لأن التعريفات لا تزال قائمة حتى بعد توقيع الصفقات التجارية، لا يمكننا فقط توقع تسارع إضافي للتضخم في الولايات المتحدة، بل يجب علينا ذلك. إذا حدث ذلك بالفعل، فإن حتى جولتين من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام سيكون من الصعب تبريرهما. لكن ارتفاع التضخم هو سيف ذو حدين. إلى جانبه، قد يبدأ سوق العمل في الانكماش. إذا استمرت بيانات التوظيف والبطالة في خيبة الأمل شهرًا بعد شهر، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي تذكر تفويضه الثاني — ضمان الحد الأقصى من التوظيف. ولتحقيق ذلك، سيتعين عليه خفض سعر الفائدة الرئيسي.

في الجوهر، قد يجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه محاصرًا بين نارين. من ناحية، التضخم يرتفع — خفض الأسعار ليس خيارًا. من ناحية أخرى، سوق العمل يتدهور — هناك حاجة لخفض الأسعار. ما سيختاره جيروم باول واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من المستحيل التنبؤ به. يجب أيضًا أن نتذكر الضغط المستمر على باول والاحتياطي الفيدرالي من ترامب، الذي لا يكون التضخم بالنسبة له مرتفعًا بما فيه الكفاية والذي يحتاج بشدة إلى النمو الاقتصادي.

من الجدير بالذكر أيضًا أنه في السنوات الأخيرة، بدأت الفئات السكانية ذات الدخل المنخفض في الولايات المتحدة في إنفاق أموال أقل، ومع ذلك ظل الطلب الوطني العام شبه ثابت. يشير هذا إلى أن الفقراء يزدادون فقرًا بينما يزداد الأغنياء غنى — وهو وضع يناسب ترامب بوضوح. يهتم الرئيس الأمريكي بالإحصاءات الوطنية العامة، وليس بكيفية حال الفئات السكانية الضعيفة. التضخم يضر بشكل أساسي بالمواطنين ذوي الدخل المنخفض، وليس بالمليونيرات. لهذا السبب لا يخيف التضخم المرتفع ترامب — فهو يريد نمو الناتج المحلي الإجمالي والمزيد من المال، المال، المال.

متوسط تقلب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 96 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه/الدولار، يُعتبر هذا الرقم "معتدلًا". لذلك، نتوقع يوم الخميس، 31 يوليو، حركة ضمن النطاق المحدود بين 1.3185 و1.3377. يشير القناة الخطية للانحدار على المدى الطويل إلى الأعلى، مما يدل على اتجاه صعودي واضح. دخل مؤشر CCI مرتين في منطقة البيع المفرط، مما يشير إلى احتمال استئناف الاتجاه الصعودي. وقد بدأت الآن موجة جديدة من الحركة التصحيحية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3245

S2 – 1.3184

S3 – 1.3123

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3306

R2 – 1.3367

R3 – 1.3428

توصيات التداول:

استأنف زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تصحيحًا تقنيًا هبوطيًا. ومع ذلك، على المدى المتوسط، من المرجح أن تستمر سياسات ترامب في الضغط على الدولار. وبالتالي، تظل المراكز الطويلة التي تستهدف 1.3550 و1.3611 ذات صلة إذا كان السعر فوق المتوسط المتحرك. إذا كان السعر تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في المراكز القصيرة مع أهداف عند 1.3245 و1.3184، بناءً على أسس تقنية بحتة. من وقت لآخر، يظهر الدولار الأمريكي تصحيحات، ولكن لكي يحدث تعزيز مدفوع بالاتجاه، نحتاج إلى علامات حقيقية على نهاية الحرب التجارية العالمية — وهو أمر يبدو الآن غير محتمل.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة البيع المفرط (أقل من -250) أو منطقة الشراء المفرط (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.