السوق الأمريكي يحافظ على مكانته ولكنه لم يعد يتقدم. لقد وصل إلى ذروته المتوقعة ولكنه لم يجد طاقة جديدة للمرحلة التالية من الصعود. الأسبوع يتكشف في وضع "الاستطلاع الهادئ": المستثمرون يراقبون الأخبار من الصين، وأرباح الشركات، والتضخم.
إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء متماشية مع التوقعات، فقد يحاول المؤشر الصعود فوق 6,000، ولكن دون الكثير من الدعم. أي خطأ، خاصة في بيانات التضخم، قد يؤدي إلى جني الأرباح.
في لحظات كهذه، من المهم أن نتذكر: السوق الصاعد لا ينتهي عند القمة؛ ينتهي عندما يحل الخوف محل الأمل. لم يصل هذا النقطة بعد، ولكن الثقة تتلاشى بوضوح.
يوم الثلاثاء، تظل الأسهم الأمريكية مرتفعة، على الرغم من أن الزخم الصعودي أصبح متقلبًا. أظهرت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية الرئيسية حركة قليلة: لم تسفر المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين في لندن، التي بدأت في اليوم السابق، عن عناوين رئيسية كبيرة بعد. تتركز المحادثات على إمدادات المعادن الأرضية النادرة وإمكانية تخفيف قيود التصدير. إنه موضوع مهم، خاصة لقطاع التكنولوجيا، ولكنه لا يزال يفتقر إلى التفاصيل.
يوم الاثنين، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.09% فقط، وأضاف ناسداك 0.31%، بينما ظل داو ثابتًا. السوق في وضع الانتظار والترقب، وليس بدون سبب.
الأحداث الرئيسية وقصص الشركات
جاء العنوان الرئيسي للشركات من Qualcomm، التي ارتفعت بنسبة 4.1% بعد الإعلان عن استحواذها على Alphawave بقيمة 2.4 مليار دولار. يتناسب الصفقة بشكل منطقي مع استراتيجية Qualcomm لتعزيز موقعها في مراكز البيانات والواجهات عالية السرعة. في هذا السياق، وافق السوق.
في الوقت نفسه، خيبت Apple الآمال. انخفضت أسهمها بنسبة 1.2% بعد أن فشل مؤتمر WWDC في تقديم أخبار كبيرة عن الذكاء الاصطناعي. بالنسبة للمستثمرين، أشار هذا إلى أن تحديثات iOS البسيطة لم تعد كافية وأن الاختراقات التكنولوجية متوقعة.
يتحول الانتباه أيضًا نحو الاقتصاد الكلي. يوم الثلاثاء، سيتم إصدار بيانات معنويات الأعمال الصغيرة من NFIB، ولكن التركيز الرئيسي للأسبوع يبقى على التضخم. مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء، مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، وتقرير جامعة ميشيغان يوم الجمعة هي المحفزات الثلاثة التي يمكن أن تعيد تشكيل معنويات السوق بشكل حاد قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 يونيو.
جي بي مورغان يراجع التوقعات: الهدف 6,000 تم الوصول إليه، المكاسب الإضافية محدودة
في ظل خلفية من التفاؤل المعتدل، قامت جي بي مورغان بمراجعة توقعاتها لنهاية العام لمؤشر S&P 500، مستهدفة الآن 6,000 بدلاً من 5,200 السابقة.
من الجدير بالذكر أن هذا ليس توقعًا لنمو متفجر، بل هو اعتراف بالحقائق الحالية. السوق بالفعل عند هذه المستويات.
يشير استراتيجيون البنك إلى الأرباح القوية للشركات، ومرونة الاقتصاد الأمريكي، والاهتمام المستمر بالذكاء الاصطناعي كعوامل داعمة رئيسية. ومع ذلك، يؤكدون أيضًا أن من المستويات الحالية، فإن الارتفاع الإضافي محدود للغاية.
بشكل أساسي، يقترح JPMorgan أن السوق يمكن أن يرتفع أكثر، ولكن فقط على أساس القصور الذاتي وبحذر، خاصة إذا ما عادت حالة عدم اليقين السياسي أو بيانات التضخم لتعطيل التوقعات.
الصورة التقنية
توطد مؤشر S&P 500 عند مستوى الهدف لـ JPMorgan، ولكن دون أي وسادة صعودية. تقع المقاومة التالية بالقرب من 6,130. بدون محفز قوي (مثل مؤشر أسعار المستهلكين المعتدل)، يبدو أن الاختراق غير محتمل.
يقع الدعم عند 5,920–5,900. يمكن أن تؤدي البيانات السلبية إلى تراجع إلى هذا النطاق واختبار 5,850.
يجلس مؤشر Nasdaq 100 في منطقة توطيد محتملة قبل أي محاولة اختراق فوق 22,000. مؤشر القوة النسبية يقترب بالفعل من مستويات مفرطة، مما يشير إلى أن هناك حاجة إلى تصحيح أو على الأقل توقف. يقف الدعم عند 21,400، مع 21,000 أدناه. سيؤدي الاختراق فوق 22,000 إلى فتح الطريق إلى 22,500، ولكن هناك حاجة إلى محفز خارجي.
تظل Qualcomm جذابة للاستراتيجية متوسطة الأجل
بسعرها الحالي البالغ 156 دولارًا، يتم تداول سهم Qualcomm بالقرب من المقاومة المحلية ولكنه يحتفظ بإمكانية النمو على المدى المتوسط. يتوقع المحللون في بيوت الاستثمار الرائدة، بما في ذلك JPMorgan وTipRanks، في المتوسط تحركًا نحو 170–177 دولارًا خلال الأشهر 6–12 القادمة.
تصل بعض التقديرات إلى 190 دولارًا أو حتى 215 دولارًا، مشروطة بنتائج ربع سنوية قوية واستمرار الاهتمام بقطاعات مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي حيث تستثمر Qualcomm بنشاط.
تظل الصورة الأساسية قوية إلى حد ما. يُنظر إلى الاستحواذ الأخير بقيمة 2.4 مليار دولار على Alphawave من قبل السوق كخطوة نحو تعزيز موقف Qualcomm في رقائق الواجهة عالية السرعة، خاصة في مجال مراكز البيانات.
استجاب المستثمرون بشكل إيجابي للأخبار. وبالتالي، قفزت الأسهم بأكثر من 4%، مما يؤكد الطلب على المبادرات الاستراتيجية للشركة. في الوقت نفسه، يبدو أن السهم مقيم بأقل من قيمته النسبية، بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح، خاصة بالمقارنة مع اللاعبين الرئيسيين الآخرين في القطاع.
من الناحية الفنية، تقوم شركة Qualcomm بالتماسك ضمن نطاق يتراوح بين 150 و160 دولارًا. يمكن أن يؤدي الاختراق فوق الحد العلوي إلى فتح الطريق نحو 170 دولارًا وما بعدها، حيث توجد الأهداف التوافقية.
يشير مؤشر القوة النسبية إلى منطقة محايدة - لا يوجد تشبع شرائي ولا بيعي - مما يعكس التوازن الحالي بين المشترين والبائعين. يقع الدعم في منطقة 150-152 دولارًا. قد يمثل العودة إلى هذه المستويات نقطة دخول جذابة مع إمكانية ارتفاع بنسبة 10-20٪.
تشمل المخاطر التقلبات العامة في قطاع أشباه الموصلات، والتصحيحات المحتملة في مؤشرات التكنولوجيا، والعوامل الجيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، ينتظر المستثمرون التقرير الفصلي القادم: إذا تم تجاوز التوقعات، فقد يكون ذلك بمثابة محفز جديد للنمو.
