أظهر المسح الشهري للأعمال من NAB أن الزخم الإيجابي الذي دفع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.3% على أساس سنوي في الربع الأول يتلاشى. تحسنت ثقة الأعمال بشكل طفيف لكنها لا تزال في المنطقة السلبية وأقل من متوسطها طويل الأجل.

تم تسجيل انخفاض حاد في الإنفاق الرأسمالي (الذي وصل الآن إلى أدنى مستوى له منذ يونيو 2024)، إلى جانب تراجع الربحية وتراجع الطلبات المستقبلية. كما انعكس الارتفاع الكبير في استخدام الطاقة الإنتاجية الذي سُجل في مارس؛ حيث انخفض هذا المقياس إلى 81.4%، ليعود لأول مرة منذ منتصف 2021 إلى متوسطه طويل الأجل. في حين ظل نمو تكاليف العمالة ثابتًا هذا الشهر، كان هناك زيادة في تكاليف الشراء، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار المنتجات النهائية وتضخم أسعار التجزئة.

بالإضافة إلى ذلك، تباطأ نمو إنفاق المستهلكين في أبريل إلى 0.1% فقط بعد مكاسب ثابتة في الأشهر السابقة.

على الرغم من أن هذه البيانات الواردة وحدها من غير المرجح أن تغير موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) - الذي يركز على "تخفيضات الفائدة التدريجية والحذرة" - إلا أنها تشير إلى ضعف في معنويات السوق بشأن تحركات سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي المستقبلية. هناك الآن المزيد من العوامل التي تشير إلى وتيرة أسرع لتخفيضات الفائدة. حتى الآن، قام بنك الاحتياطي الأسترالي بتخفيض واحد فقط في فبراير، ويظل سعر الفائدة الحالي عند 4.1%، بينما ظل التضخم مستقراً لربعين متتاليين عند 2.4% - وهو أقل بكثير من معدل بنك الاحتياطي الأسترالي.

لقد أصبح من الواضح أن الاقتصاد لا يمكنه توليد زخم تصاعدي عند مستوى الفائدة الحالي، ولهذا السبب من المرجح أن يتم إعادة تقييم مسار تخفيض الفائدة في أقرب وقت في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي القادم في 20 مايو. توقعات التخفيض - والتيسير الأسرع في المستقبل - ستضع ضغطاً إضافياً على الدولار الأسترالي وتمنعه من الحفاظ على زخم صعودي.

تقلصت المراكز القصيرة الصافية على الدولار الأسترالي قليلاً خلال أسبوع التقرير بمقدار 47 مليون دولار فقط، لتصل إلى -3.14 مليار دولار. لا تزال المراكز ذات توجه هبوطي، بينما فقد تقدير القيمة العادلة الزخم التصاعدي ويستعد للاتجاه نحو الجنوب، على الرغم من أنه لا يزال فوق المتوسط طويل الأجل في الوقت الحالي.

فشل زوج العملات AUD/USD في الوصول إلى منطقة المقاومة عند 0.6540/50، وفي هذه المرحلة، تضاءلت احتمالات استئناف الحركة الصعودية. تقع أقرب منطقة دعم عند 0.6340/60؛ سيساعد اختبار هذه المنطقة في تحديد ما إذا كان سيكون هناك محاولة أخرى للتحرك لأعلى أو ما إذا كانت موجة هبوطية ستتطور بعد فترة من التماسك. إذا كسر الزوج هذه منطقة الدعم، فسيكون الهدف التالي هو المستوى الفني 0.6287.