Hôm qua, đồng đô la Mỹ tăng giá sau tin tức rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 4 đã mang đến một bất ngờ khó chịu cho các thị trường: lạm phát tăng tốc lên mức cao nhất trong gần hai năm. Lần đầu tiên trong ba năm, CPI đã tăng nhanh hơn tốc độ tăng lương. Báo cáo được công bố vào thứ Ba đã làm dấy lên lo ngại về sự dai dẳng của áp lực lạm phát trong nền kinh tế Mỹ.

Chỉ số CPI tổng thể tăng 0,6% theo tháng – đúng như dự báo. CPI theo năm đạt 3,8%, mức cao nhất kể từ tháng 5/2023 và lần đầu tiên trong ba năm vượt tốc độ tăng lương. Điều này có nghĩa thu nhập thực tế của người Mỹ đã giảm đáng kể.

Chỉ số lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,4% trong tháng – cao hơn một chút so với dự báo đồng thuận. Lạm phát lõi theo năm là 2,8% – mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.

Một số cấu phần chính nổi bật trong nhóm thúc đẩy lạm phát tăng cao. Năng lượng vẫn là động lực chính của tăng giá: trong tháng 4, nhóm này tăng 3,8% theo tháng, sau cú nhảy 10,9% trong tháng 3. Giá xăng tăng 5,4%. Đáng chú ý, đà tăng tốc của giá xăng là yếu tố then chốt tác động đến mức độ tin tưởng của người tiêu dùng Mỹ đối với tổng thống và các chính sách của ông. Giá vé máy bay tăng vọt – tăng 2,8% theo tháng và khoảng 20,7% theo năm – trở thành một trong những cú nhảy đáng kể nhất trong khu vực dịch vụ.

Báo cáo cũng cho biết giá nhà ở đã góp phần “bóp méo” lạm phát lõi do một bất thường về thống kê. Vào cuối năm ngoái, trong thời gian chính phủ đóng cửa, dữ liệu thị trường nhà ở không được thu thập và các nhà thống kê ghi nhận mức thay đổi giá bằng 0. Điều này dẫn đến việc số liệu tháng 4 bị thổi phồng: theo Natixis, tiền thuê nhà tương đương chủ sở hữu đã cộng thêm 0,17 điểm phần trăm vào chỉ số lõi. Giá nhà ở tăng mạnh nhất kể từ năm 2024.

Nguy cơ lớn nhất đối với kinh tế Mỹ hiện nay là cái gọi là hiệu ứng làn sóng thứ hai: khi lạm phát tổng thể duy trì ở mức cao kéo dài sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Khi đó, việc kiềm chế áp lực giá sẽ trở nên khó khăn hơn nhiều, gây thêm sức ép lên Cục Dự trữ Liên bang. Kịch bản này đã thúc đẩy các nhà đầu tư điều chỉnh lại dự báo lãi suất của Fed – xác suất Fed nâng lãi suất trước cuối năm đã vượt 40%.

Như đã đề cập ở trên, đồng USD đã tăng giá do báo cáo CPI tháng 4 cho thấy rõ lạm phát tại Mỹ vẫn cố chấp ở mức cao và ngày càng đa dạng hơn – từ năng lượng, nhà ở cho tới dịch vụ. Nếu tình hình ở Trung Đông không sớm ổn định, Fed sẽ càng khó khăn hơn trong việc đối phó với áp lực giá gia tăng.

Triển vọng kỹ thuật cho EUR/USD

Hiện tại, phe mua cần tập trung vào việc vượt qua mốc 1,1750. Chỉ khi đó mới có thể hướng tới mục tiêu kiểm định 1,1795. Từ vùng này, cặp tiền có thể tiến lên 1,1825, dù làm được điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các “tay chơi lớn” sẽ là rất khó. Mục tiêu xa hơn là 1,1850. Ở chiều giảm, tôi kỳ vọng lực mua mạnh chỉ xuất hiện quanh khu vực 1,1725. Nếu không có lực mua tại đây, sẽ tốt hơn nếu chờ một đáy mới ở 1,1700 hoặc mở vị thế mua từ 1,1675.

Triển vọng kỹ thuật cho GBP/USD

Phe mua đồng bảng cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại 1,3550. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm tới mục tiêu 1,3585, phía trên đó việc bứt phá sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất nằm ở 1,3620. Ở chiều giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát khu vực 1,3525. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng biên độ này sẽ là một đòn giáng mạnh vào phe mua và có thể đẩy GBP/USD xuống đáy 1,3500, với triển vọng giảm tiếp về 1,3480.