Tự nhiên yêu thích sự sạch sẽ, nhưng thị trường tài chính thì không. Việc ngừng hoạt động đã tạo ra một khoảng trống, làm thất thoát tất cả dữ liệu về tình hình kinh tế Mỹ. Kết quả là, sự biến động trong thị trường tiền tệ giảm xuống và các nhà đầu tư trở nên thận trọng. Tình huống tương tự xảy ra với Cục Dự trữ Liên bang. Vào tháng 8, Jerome Powell đã chỉ ra rằng thị trường lao động quan trọng hơn đối với ngân hàng trung ương so với lạm phát. Ngân hàng trung ương đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu, và nếu không có dữ liệu về việc làm, làm sao có thể có việc cắt giảm lãi suất?

Kể từ giữa tháng 10, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên đáng kể so với các đồng tiền chính trên thế giới trong bối cảnh khả năng giảm bớt chính sách tiền tệ của Fed vào cuối năm ngày càng giảm. Trong khi khả năng này đã vượt qua 90% trước cuộc họp FOMC cuối cùng, thì nó đã giảm xuống còn 28% sau khi biên bản từ cuộc họp đó được công bố.

Động thái kỳ vọng Cắt giảm Lãi suất từ Fed vào Tháng 12

Đồng euro thỉnh thoảng đã phản công giữa những diễn biến tích cực trong nền kinh tế khu vực đồng Euro và những đảm bảo từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất đối với tiền gửi đã kết thúc. Tuy nhiên, quyết định của Fed vào cuối năm quan trọng hơn nhiều đối với các nhà đầu tư. Đối với các đối thủ khác của đồng đô la, họ đã có dấu hiệu suy yếu ngay cả khi không có sự trợ giúp của đồng đô la. Đồng yên đang giảm mạnh do áp lực từ chính phủ lên Ngân hàng Trung ương Nhật Bản để duy trì tạm dừng trong chu kỳ bình thường hóa. Đồng bảng Anh đang chịu áp lực do vấn đề ngân sách.

Đồng đô la Mỹ đã tăng giá nhờ sự thống trị của những bài phát biểu "diều hâu" từ các quan chức FOMC. Hầu hết đều lo ngại về giá cả cao mà chưa có dấu hiệu giảm sút. Kết quả là khoảng cách giữa các tham chiếu đến lạm phát và thất nghiệp đã bắt đầu mở rộng trở lại. Với PCE gần đạt 3% thay vì 2%, rõ ràng đây là một điểm cộng cho đồng tiền Mỹ. Lãi suất cao làm cho tài sản định giá bằng đô la hấp dẫn hơn và kích thích dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ.

Động lực của việc đề cập đến Lạm phát và Thất nghiệp trong Biên bản Cuộc họp FOMC

Thật không may, trong thị trường ngoại hối, mọi thứ thay đổi với tốc độ ánh sáng. Những người dẫn đầu hôm nay có thể sẽ tụt lại phía sau vào ngày mai. Trong biên bản cuộc họp FOMC tháng Mười, có sự phản đối đối với việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai, nhưng sự sẵn sàng tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ là rõ ràng. Khi nào? Thị trường kỳ hạn cho rằng có khả năng 65% rằng điều này sẽ xảy ra vào tháng Một. Dữ liệu kém từ nền kinh tế Mỹ và Donald Trump có thể đẩy nhanh quá trình mở rộng tiền tệ.

Tổng thống đã đùa rằng nếu Fed không hạ lãi suất, Scott Bessen sẽ từ chức cùng với Powell. Tuy nhiên, trong mọi câu đùa đều có một chút sự thật. Chủ nhân của Nhà Trắng sẽ không ngừng nỗ lực để giảm chi phí vay xuống 1%. Và đó là một câu chuyện hoàn toàn khác—một câu chuyện không may cho đồng đô la Mỹ.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của EUR/USD cho thấy sự giảm giá trong năm ngày liên tiếp. Tuy nhiên, việc quay trở lại phía trên mức thấp của thanh trước với thân rộng gần mốc 1.1520 sẽ kích hoạt mô hình 20-80 và tạo cơ sở để mua vào. Các vị thế mua có thể được tăng lên khi phá vỡ mức kháng cự 1.1535.