Đồng tiền châu Âu gần đây đang cảm thấy khá tự tin — điều này một phần có thể được quy cho quan điểm chờ đợi và quan sát được các đại diện của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) áp dụng.

Boris Vujcic, một thành viên của Hội đồng Điều hành của ECB, gần đây đã nhắc lại quan điểm của mình rằng chính sách hiện tại đang ở mức phù hợp. Ông bổ sung rằng ECB đã thực hiện nhiệm vụ của mình bằng cách đưa lạm phát xuống mức mục tiêu mà không gây ra suy thoái.

Tuyên bố của Vujcic được đưa ra giữa bối cảnh lo ngại ngày càng gia tăng về tính bền vững của tăng trưởng kinh tế trong khu vực đồng euro. Mặc dù đã đạt được tiến bộ trong việc kiềm chế lạm phát, nhiều nhà phân tích cảnh báo không nên tự mãn quá sớm, chỉ ra những rủi ro dai dẳng liên quan đến bất ổn địa chính trị và khủng hoảng năng lượng. Đặc biệt, các chuyên gia lưu ý rằng sự suy giảm lạm phát chủ yếu do giá năng lượng giảm, trong khi lạm phát cơ bản — không bao gồm các thành phần biến động — vẫn tương đối cao. Điều này có nghĩa là áp lực giá cả có thể quay trở lại trong trường hợp xảy ra khủng hoảng năng lượng mới hoặc nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh.

Hơn nữa, chính sách tiền tệ thắt chặt của ECB đã ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động đầu tư và tăng trưởng kinh tế. Nó cũng đã dẫn đến chi phí vay cao hơn cho doanh nghiệp và hộ gia đình, điều này đã làm chậm sự phát triển của nền kinh tế. Hiện tại, khi lạm phát đang tiến gần đến mức mục tiêu, ECB vẫn đang đối mặt với nhiệm vụ khó khăn trong việc cân bằng nỗ lực kiềm chế giá cả cơ bản với nhu cầu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Những phát biểu của quan chức Croatia tại một sự kiện ở Miami diễn ra một tuần sau khi ECB giữ nguyên lãi suất vay cho cuộc họp thứ ba liên tiếp, vì hài lòng rằng các thông số chính sách tiền tệ hiện tại đang giữ giá cả trong tầm kiểm soát mà không gây áp lực quá lớn lên nền kinh tế.

Vì lạm phát gần đạt mức mục tiêu 2% và GDP trong quý ba vượt quá kỳ vọng, các nhà kinh tế không dự đoán có thay đổi đáng kể nào đối với lãi suất tiền gửi, vốn đã được giảm xuống tám lần trong chu kỳ này — từ 4% xuống 2%.

Rõ ràng chỉ có cuộc họp chính sách cuối cùng của năm vào tháng 12 mới cung cấp một cái nhìn rõ hơn về xu hướng lạm phát có khả năng xảy ra, khi ECB cập nhật dự báo hàng quý của mình. Tuy nhiên, một số quan chức trong ECB vẫn lo ngại rằng các dự báo mới có thể cho thấy sự lệch hướng so với các con số dự kiến trong ba năm tới.

Vujcic cũng chỉ ra các rủi ro mà kinh tế châu Âu đang gặp phải — trong đó có lo ngại về kỷ luật tài chính của các chính phủ khu vực đồng euro và dấu hiệu về sự đánh giá quá cao tài sản trên thị trường tài chính.

Về triển vọng kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua giờ đây cần nắm bắt mức 1.1570. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm đến mục tiêu kiểm tra mức 1.1590. Từ đó, có thể tiến lên mức 1.1610, mặc dù làm điều này mà không có sự hỗ trợ từ các người chơi lớn có thể là khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức cao 1.1636. Trong trường hợp cặp tiền giảm, tôi dự đoán hoạt động mua mạnh chỉ xảy ra quanh mức 1.1545. Nếu không có người mua lớn nào ở đó, sẽ là khôn ngoan chờ đợi mức thấp 1.1520 được tái lập hoặc xem xét mở các vị thế mua từ mức 1.1490.

Về triển vọng kỹ thuật của GBP/USD, người mua bảng Anh cần kiểm soát được mức kháng cự gần nhất ở 1.3150. Chỉ điều này mới cho phép họ nhắm đến 1.3180, trên mức đó việc phá vỡ sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức 1.3215. Trong trường hợp giảm, những người bán sẽ cố gắng giành lại kiểm soát ở mức 1.3135. Nếu thành công, phá vỡ dưới mức đó sẽ gây ra cú sốc lớn cho vị thế của phe mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3095, có tiềm năng đạt đến 1.3056.