Tuần giao dịch sắp tới sẽ bị chi phối bởi dữ liệu lạm phát của Mỹ. Chúng ta sẽ biết được các chỉ số lạm phát chủ chốt của tháng Bảy, những chỉ số này có thể gây ra biến động mạnh đối với các cặp tiền tệ liên quan đến đồng USD, bao gồm cả EUR/USD.

Vào cuối tuần, khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong tháng 9 sẽ tăng lên 90–95% hoặc giảm xuống nếu lạm phát tăng nhanh hơn dự kiến. Đồng euro cũng sẽ phản ứng với các yếu tố cơ bản của nó, bao gồm chỉ số ZEW và dữ liệu tăng trưởng kinh tế khu vực euro.

Thứ Hai

Lịch kinh tế của thứ Hai gần như trống rỗng, có nghĩa là cặp tỷ giá này sẽ giao dịch theo động lực của phiên thứ Sáu.

Chỉ có một mục ít được quan tâm (chủ yếu mang tính học thuật) là dữ liệu cho vay nhân dân tệ của Trung Quốc, phản ánh tổng giá trị các khoản vay mới được ngân hàng Trung Quốc cấp bằng đồng nội tệ trong tháng, trong trường hợp này là tháng Bảy. Đây là một trong những chỉ báo của hoạt động tín dụng ở Trung Quốc. Báo cáo có thể ảnh hưởng gián tiếp đến EUR/USD nếu nó cho thấy sự gia tăng đáng kể trong các khoản vay, vì điều này cho thấy sự tăng lên trong hoạt động kinh tế của Trung Quốc. Một diễn biến như vậy có thể kích thích sự quan tâm đến tài sản rủi ro, bao gồm euro - và ngược lại. Theo dự báo sơ bộ, các khoản vay ngân hàng vào tháng Bảy dự kiến tổng cộng là 200 tỷ nhân dân tệ, so với mức tăng đột biến 2.24 nghìn tỷ vào tháng Sáu. Do đó, nếu con số vượt qua 200 tỷ (và đặc biệt nếu nó vượt qua kết quả của tháng Sáu), những người mua EUR/USD có thể tìm thấy sự hỗ trợ từ một đồng euro mạnh hơn.

Cũng vào thứ Hai, dữ liệu lạm phát cuối cùng của Ý sẽ được công bố, mặc dù điều này khó có khả năng ảnh hưởng đến EUR/USD.

Thứ Ba

Có lẽ là ngày quan trọng nhất trong tuần đối với các nhà giao dịch EUR/USD.

Trong phiên giao dịch châu Âu, Đức sẽ công bố các chỉ số ZEW của viện ZEW đánh giá tình hình hiện tại và phản ánh kỳ vọng của 350 nhà đầu tư tổ chức và các nhà phân tích về triển vọng kinh tế của đất nước.

Dự báo cho thấy chỉ số cảm nhận kinh tế của Đức sẽ giảm vào tháng Tám xuống 39.7 điểm, sau ba tháng tăng trưởng liên tiếp (vào tháng Bảy, đạt 52.7, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022). Một chỉ số như vậy sẽ chỉ ra sự suy yếu đáng chú ý của sự lạc quan kinh doanh và có thể gây áp lực lên đồng euro - đặc biệt là giữa những đồn đoán liệu Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã kết thúc chu kỳ nới lỏng hiện tại của mình hay có thể cắt giảm lãi suất thêm trước cuối năm.

Chỉ số cảm nhận kinh doanh của toàn khu vực euro dự kiến cũng sẽ giảm, từ 36.1 xuống 28.1.

Tuy nhiên, phát hành quan trọng nhất vào thứ Ba (và trong tuần) sẽ xuất hiện vào đầu phiên giao dịch Hoa Kỳ - đó là chỉ số CPI của Hoa Kỳ tháng Bảy. Đây là một trong những chỉ số lạm phát chính của Fed dùng để quyết định lãi suất. CPI tổng thể dự kiến sẽ tăng tốc đến 2.8% so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng lên 2.7% tháng trước. Nếu con số này đạt hoặc vượt qua dự báo, đây sẽ là lần tăng liên tiếp thứ ba hàng tháng, cho thấy xu hướng gia tăng.

CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, cũng được dự báo cho thấy lạm phát nhanh hơn. Trong ba tháng (tháng Ba đến tháng Năm), nó đứng ở mức 2.8%, tăng lên 2.9% trong tháng Sáu. Vào tháng Bảy, dự kiến sẽ tăng một lần nữa - lần này lên 3.0%.

Hiện tại, dữ liệu CME FedWatch cho thấy khả năng 89% là sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng Chín. Nếu CPI đến với số liệu bằng hoặc cao hơn dự báo, đồng đô la có thể có được sự hỗ trợ mạnh khi kỳ vọng ôn hòa giảm bớt - đặc biệt là sau tuyên bố của Jerome Powell hồi tháng Bảy rằng quyết định của tháng Chín sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và thị trường lao động mới. Trong khi thị trường lao động (thông qua NFP tháng Bảy) đã thúc đẩy tâm lý ôn hòa, CPI có thể gây nghi ngờ về việc cắt giảm trong tương lai gần.

Thứ Tư

Dữ liệu lạm phát cuối cùng của Đức tháng Bảy sẽ được công bố, dự kiến sẽ phù hợp với các báo cáo sơ bộ: CPI tổng thể ở mức 2.0% so với cùng kỳ năm trước và CPI điều hòa ở mức 1.8% so với cùng kỳ năm trước. Nếu báo cáo đáp ứng kỳ vọng, thị trường sẽ có thể phớt lờ điều này.

Cũng vào thứ Tư, Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic sẽ có bài phát biểu. Tuần trước, ông đã có một giọng điệu ôn hòa, lưu ý rằng sửa đổi dữ liệu thị trường lao động "cho thấy sự suy giảm của nền kinh tế Mỹ đang rõ ràng hơn." Tuy nhiên, vì bài phát biểu của ông sẽ diễn ra sau khi chỉ số CPI được công bố, lập trường của ông có thể cứng rắn hơn nếu dữ liệu cho thấy lạm phát nhanh hơn, đặc biệt là nếu vượt xa dự báo.

Thứ Năm

Trong phiên giao dịch châu Âu, ước tính thứ hai của GDP khu vực euro trong quý 2 sẽ được công bố. Đọc đầu tiên cho thấy nền kinh tế đã tăng trưởng 0.1% so với quý trước và 1.4% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo cho thấy không có sự điều chỉnh. Nếu được xác nhận, bản phát hành sẽ qua đi một cách lặng lẽ; nếu sửa đổi, EUR/USD có khả năng phản ứng vì những tranh luận đang diễn ra về chính sách của ECB.

Trong phiên giao dịch Hoa Kỳ, dữ liệu đơn khiếu nại thất nghiệp ban đầu sẽ được phát hành. Con số đã tăng trong hai tuần liên tiếp sau khi giảm liên tiếp trong sáu tuần. Tuần trước nó lên đến 226,000. Mặc dù mọi thứ dưới 250,000 được coi là "bình thường", nhưng xu hướng là quan trọng. Dự báo gọi cho 220,000 tuần này, nhưng đọc trên 226,000 có thể gây áp lực lên đồng đô la bằng cách xác nhận xu hướng tăng.

Cũng vào thứ Năm, Hoa Kỳ sẽ phát hành dữ liệu lạm phát PPI. Vào tháng Sáu, PPI đã bất ngờ chậm lại (trái ngược với CPI), nhưng sự phục hồi được dự kiến trong tháng Bảy. PPI tổng thể được dự báo sẽ tăng tốc lên 2.5% so với cùng kỳ năm trước (từ 2.3%), và PPI lõi là 2.7% so với cùng kỳ năm trước (từ 2.6%). PPI có thể củng cố thông điệp của CPI hoặc phản lại nó, như đã xảy ra tháng trước.

Thứ Sáu

Ngày giao dịch cuối cùng của tuần bắt đầu với dữ liệu từ Trung Quốc. Sản xuất công nghiệp được dự báo tăng 6.0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Bảy sau khi tăng 6.8% trong tháng Sáu. Đầu tư vào tài sản cố định được dự kiến tăng 2.7% (sau 2.8%), và doanh số bán lẻ 4.6% (sau 4.8%). Điều này cho thấy tăng trưởng vừa phải, chậm hơn tháng trước. Nếu số liệu vượt xa dự báo, sự thèm mua rủi ro có thể tăng, hỗ trợ người mua EUR/USD.

Trong phiên giao dịch Hoa Kỳ, dữ liệu doanh số bán lẻ tháng Bảy sẽ được công bố. Tổng doanh số bán lẻ dự kiến sẽ tăng 0.5% (sau 0.6% trong tháng Sáu), và doanh số bán ngoài ô tô tăng 0.3% (sau 0.5%). Đối với những người ủng hộ đồng đô la, chúng phải duy trì ở mức tích cực.

Cũng ở Hoa Kỳ, dữ liệu sản xuất công nghiệp sẽ được công bố. Các dự báo sơ bộ cho thấy kết quả trung lập cho đồng đô la: sản xuất dự kiến không đổi trong tháng Bảy sau mức tăng yếu 0.3% trong tháng Sáu. Chỉ số Empire Manufacturing của NY Fed dự kiến trở lại lãnh thổ tiêu cực ở mức -1.1, sau khi tăng lên 5.5 tháng trước.

Một chỉ số khác quan trọng là chỉ số Nhận thức Người tiêu dùng của Đại học Michigan - một chỉ báo tiên tiến quan trọng về chi tiêu tương lai. Dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 62.1 (từ 61.7 trong tháng Sáu). Nếu đạt hoặc vượt dự báo, nó sẽ đánh dấu lần tăng liên tiếp thứ ba hàng tháng, xác nhận một xu hướng đang lên.

Kết luận

Các dự báo sơ bộ đề xuất sự hỗ trợ cho đồng đô la - chủ yếu từ dự kiến tăng tốc trong CPI và PPI, điều này sẽ giảm kỳ vọng ôn hòa của Fed. Tuy nhiên, nếu các báo cáo lạm phát yếu hơn dự kiến, điều này có thể gây ảnh hưởng ngược lại với đồng tiền Mỹ. Các bản phát hành kinh tế vĩ mô khác sẽ đóng vai trò hỗ trợ nhiều hơn.

Từ góc độ kỹ thuật, các vị thế mua tiếp tục được ưa chuộng. Trên khung thời gian D1, giá nằm giữa đường giữa và đường trên của Bollinger Bands và trên tất cả các đường Ichimoku. Biểu đồ W1 cho thấy bức tranh tương tự, với Ichimoku hình thành tín hiệu "Xuất phát chuẩn tăng giá". Mục tiêu tăng gần nhất là 1.1700, tương ứng với đường Bollinger Band trên biểu đồ H4.