Trong vài ngày qua, Bitcoin đã lơ lửng trên mức $105,000, như thể đang chờ đợi điều gì đó. Nhưng ngày hôm nay, nó đã bứt phá. Chúng ta chứng kiến một giai đoạn tích lũy cổ điển trước khi có khả năng tăng giá. Hiện nay, mục tiêu tăng trưởng quan trọng là $110,000 — và nó gần hơn so với bạn tưởng tượng.

Quan trọng hơn, vùng kháng cự này có thể bị phá vỡ với động lực mạnh mẽ đến mức điểm dừng tiếp theo có thể rơi vào khoảng $150,000.

Về mặt kỹ thuật, đây chỉ là cơ chế thị trường. Nhưng câu chuyện thực sự diễn ra ở một cấp độ khác — nơi tính thanh khoản toàn cầu, địa chính trị và các khoản đầu tư tổ chức kết hợp thành một xu hướng mạnh mẽ. Hãy cùng phân tích điều này có nghĩa là gì.

M2 như một chiếc la bàn cho crypto: tại sao sự tăng trưởng của Bitcoin là vấn đề "khi nào" chứ không phải "nếu"

Nhìn thoáng qua, Bitcoin là một tài sản phi tập trung, không phụ thuộc vào dòng tài chính của chính phủ. Nhưng phân tích cung tiền M2 cho thấy điều ngược lại. Một nhà phân tích crypto đã dựng lên một mô hình với độ trễ 68 và 76 ngày giữa sự tăng trưởng của M2 toàn cầu và sự biến động giá của Bitcoin, và độ chính xác của mô hình khiến chúng ta không thể nghi ngờ.

Độ trễ 68 ngày cho thấy một sự tương quan đáng kinh ngạc 89.9% trong 90 ngày qua. Mô hình dài hơn 76 ngày đạt 92.2% trong 18 tháng. Đây không chỉ là thống kê — nó là một chỉ báo về sự phụ thuộc của Bitcoin vào tính thanh khoản toàn cầu, điều đang có xu hướng tăng lên hiện nay.

Về mặt lý thuyết, Bitcoin lẽ ra đã vượt qua mức $120,000. Mức hiện tại có thể là sự trì hoãn do tiếng ồn địa chính trị gây ra. Nhưng với việc cung tiền vẫn đang mở rộng và Bitcoin tiếp tục tích lũy, chúng ta không phải đang ở đỉnh — chúng ta đang ở đầu một chu kỳ tăng giá mới.

Cá voi tham gia thị trường: chiến lược không cho phép sai lầm

Trong khi nhà đầu tư bán lẻ vẫn tỏ ra lo lắng, các tay chơi lớn đang hành động quyết đoán. Trong tâm điểm chú ý là một cá voi tiền điện tử, cụ thể là công ty có tên là Strategy, với các hành động khác xa với đầu cơ thông thường. Từ ngày 9 đến 15 tháng Sáu, Strategy đã mua 10,100 BTC với giá trung bình $104,080. Tổng số BTC mà công ty nắm giữ hiện tại là 592,100, với giá mua vào trung bình $70,666 — một khoản đầu tư trị giá hàng chục tỷ đô la.

Đây là một chiến lược kéo dài nhiều tháng, rõ ràng là đặt cược vào tăng trưởng ổn định. Hơn nữa, các động thái của những nhà đầu tư lớn như vậy có thể tự nó kích hoạt hiện tượng FOMO (sợ bị bỏ lỡ) lan rộng khắp thị trường.

Địa chính trị như là tiếng ồn, không phải là xu hướng: thị trường học cách bỏ qua các mối đe dọa

Xung đột Israel-Iran, các phát ngôn đột ngột của Trump, biến động do các lệnh trừng phạt hoặc thuế — tất cả những điều này đang mất khả năng ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư. Các quỹ lớn đã thích nghi với tiếng ồn chính trị. Họ không đầu tư vào kịch bản "ngày mai hòa bình" mà đầu tư vào những tài sản có khả năng chống đỡ chiến tranh, bầu cử và suy thoái.

Ví dụ? Trong tuần qua, $1.9 tỷ đã chảy vào các quỹ tiền điện tử, với $1.3 tỷ vào Bitcoin. Đây đánh dấu tuần thứ chín liên tiếp có dòng tiền vào. Tổng số dòng tiền vào các quỹ tiền điện tử cho năm 2025 đã đạt $13.2 tỷ, với $12.9 tỷ chỉ trong hai tháng qua.

Đây là sự phân bổ lại vốn toàn cầu — và vẫn còn xa mới kết thúc.

Sản phẩm ngắn đang tăng trưởng — nhưng không như bạn nghĩ

Giữa dòng tiền Bitcoin, các quỹ ngắn hạn đặt cược vào sự giảm giá của BTC cũng thu hút $3.7 triệu tuần trước. Nghe như một tín hiệu đảo chiều? Không hẳn. Tổng khối lượng các quỹ như vậy chỉ là $96 triệu — không đáng kể so với vốn hóa thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la của Bitcoin.

Những vị thế này có khả năng là các biện pháp phòng ngừa rủi ro hơn là thực sự đặt cược vào sự sụp đổ — một mạng lưới an toàn trong trường hợp có sự kiện "thiên nga đen". Nhưng thực tế là vốn lớn không ra khỏi thị trường mà đang đổ vào cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức không kỳ vọng thị trường sẽ sụp đổ. Họ đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng hơn nữa.

Tại sao Ethereum và altcoin đang tụt hậu lúc này

Ethereum đã trở lại cuộc chơi: các quỹ tập trung vào ETH đã thu hút $583 triệu tuần trước — cao nhất kể từ tháng Hai. Tổng đầu tư vào các quỹ ETH đạt $2 tỷ. Trong khi đó, vào ngày 13 tháng Sáu, các ETF giao ngay ghi nhận dòng tiền ra nhỏ $2.1 triệu — nhỏ nhưng cho thấy: nhà đầu tư vẫn cẩn trọng.

Thị trường tiếp tục xem ETH như là một tài sản hàng thứ hai sau Bitcoin. Tất cả sự chú ý vẫn tập trung vào người chơi chính. Khi BTC vượt qua $110,000 và tiến tới $130,000–$150,000, altcoin sẽ theo sau. Chỉ là vấn đề thời gian.

Loại thứ hai — XRP, SUI, và các loại khác — cũng đã có dòng tiền vào. Nhưng hiện tại, nó vẫn là những tiếng ồn nền. Cược chính trong mùa này là Bitcoin.

Tiền đang chảy về đâu? Mỹ dẫn đầu

Nguồn gốc chính của dòng tiền vẫn là từ Mỹ. Tất cả $1.9 tỷ đầu tư trong tuần qua đều bắt đầu từ đây. Đức, Thụy Sĩ và Canada đang ghi nhận các khối lượng tích cực nhưng nhỏ hơn. Châu Á và Nam Mỹ ghi nhận dòng tiền ra — đáng chú ý nhất, $56.8 triệu đã rời khỏi Hồng Kông.

Điều này báo hiệu một sự chuyển dịch quyền lực thị trường. Dù có sự bất ổn chính trị, phương Tây vẫn là người dẫn đầu thị trường tiền điện tử. Do đó, các xu hướng hình thành tại Mỹ sẽ đặt nhịp điệu cho những tháng tới.

Kết luận

Bitcoin đang ở trạng thái cân bằng tạm thời. Tính thanh khoản toàn cầu đang tăng, các nhà đầu tư lớn đang gia nhập, các quỹ tổ chức tiếp tục có dòng tiền vào, và địa chính trị không còn là gánh nặng lớn. Tất cả điều này chỉ ra một điều: Bitcoin đang chuẩn bị cho một bước đột phá.

Nếu các mô hình tương quan M2 duy trì, Bitcoin có thể phá vỡ mức $110,000 ngay từ tháng Bảy và đạt $150,000 vào tháng Tám.