Phải chăng thị trường chỉ nghe những gì nó muốn nghe? Hay đơn giản là đang chơi trò "mua khi giá giảm"? Theo Nomura, việc mua S&P 500 trong vòng năm ngày sau khi Donald Trump leo thang các xung đột thương mại sẽ mang lại lợi nhuận 12% kể từ đầu tháng Hai. Trong cùng thời gian đó, việc chỉ nắm giữ chỉ số chung thị trường sẽ không làm nhà đầu tư giàu lên. Họ đã quyết định kiểm tra mô hình này bằng cách mua cổ phiếu sau khi Nhà Trắng thông báo tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm từ 25% lên 50%? Hay đà tăng điểm là do dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ?

Phản ứng của S&P 500 đối với leo thang xung đột thương mại

Số lượng cơ hội việc làm và tuyển dụng tăng bất ngờ trong tháng Tư đã cho thấy sức mạnh tiếp tục của nền kinh tế Mỹ — tin tốt cho S&P 500. Ngoài ra, Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick cũng bày tỏ lạc quan về việc sắp kết thúc thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Ấn Độ. Trong khi đó, Washington đã gửi cảnh báo đến hàng chục quốc gia khác về việc sắp tăng thuế chung từ 10% lên mức cao hơn nhiều. Mỹ đang đòi hỏi những đề nghị tốt nhất từ các đối tác thương mại của mình, nhưng những bức thư như vậy gây lo ngại.

Sau quyết định của Tòa án Thương mại Quốc tế rằng các mức thuế của Nhà Trắng là bất hợp pháp, nhiều quốc gia đã chọn cách chờ đợi xem tình hình diễn biến ra sao. Sự kiên nhẫn của Donald Trump có thể cạn kiệt, và các xung đột thương mại leo thang có thể kéo theo sự suy giảm cho S&P 500.

Xu hướng Cơ hội Việc làm và Tuyển dụng tại Mỹ

Đồng thời, thị trường đang phớt lờ tiến trình của một dự thảo cắt giảm thuế lớn đang chuyển từ Hạ viện sang Thượng viện. Dự luật này có thể làm tăng thâm hụt ngân sách Hoa Kỳ từ mức hiện tại 5 nghìn tỷ USD lên 8 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới. Hiện tại, Bộ Tài chính đang phải trả 1 nghìn tỷ USD tiền lãi cho nợ. Con số này có thể tăng thêm 1.8 nghìn tỷ USD nếu lợi suất trái phiếu duy trì ở mức hiện tại.

Allianz cảnh báo rằng việc áp thuế lên đầu tư nước ngoài vào chứng khoán Hoa Kỳ có thể đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng lên 1.5 điểm phần trăm và khiến các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm 10%. Phần này trong dự luật "to lớn và đẹp đẽ" của Donald Trump có thể trở thành một sự kiện đáng kể và đáng lo ngại đối với các thị trường tài chính.

Trò chơi "mua khi giá giảm" rất thú vị, nhưng lòng tham và sự tự mãn của thị trường đang gây lo ngại. Các cuộc chiến thương mại sẵn sàng bùng nổ một lần nữa, và vấn đề tài chính của Mỹ đang ngày càng trở nên tồi tệ. Mặc dù Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent khẳng định sẽ không bao giờ xảy ra vỡ nợ, nhưng lời nói thì dễ — không ai biết được tương lai sẽ ra sao.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, đã có một sự bứt phá thành công khỏi mức kháng cự gần điểm 3 của mẫu hình 1-2-3. Kết quả là, các vị thế mua đã được mở từ mức 5945. Những vị thế này trông không vững vàng, do đó cần thận trọng. Nếu bị từ chối ở mức 6060 hoặc chỉ số toàn diện giảm xuống dưới 5900 sẽ là lý do để đảo ngược và chuyển sang vị thế bán.