Yaqinda biz dekabr oyidagi Federal rezerv yig'ilishi haqida ko'p narsani bildik. FOMC a'zolarining deyarli barchasi o'z fikrini bildirdi va bozor Jerom Pauell yana haq bo'lganini anglab yetdi. Oxirgi yig'ilishda Fed raisi dekabrda stavka pasaytirilishi mutlaqo kafolatlanmaganini aniq aytgan edi. Keyinchalik FOMC qo'mitasining ko'pchiligi uning so'zlarini tasdiqladi va mehnat bozori sustlashuvining yangi dalillari paydo bo'lmaguncha pauza tarafdorligida ekanini bildirdi. Shunday qilib, Fed'ning dekabr yig'ilishi yo'nalishi endi deyarli aniq — asosiy ssenariy yangi iqtisodiy ma'lumotlar zarurat tug'dirmaguncha stavkani o'zgartirmaslik.

Yevropa Markaziy bankida vaziyat qanday?

Yevropa Markaziy banki (ECB) holati yanada tushunarli. Yevro hududidagi inflyatsiya zarur bo'lgan 2% darajagacha pasaydi, demak, ECB yaqinlashayotgan yig'ilishlarda stavka pasaytirishni ko'rib chiqmaydi. Biroq 2026-yilga borib, monetar siyosatni o'zgartirishga sabab bo'ladigan shart-sharoitlar yuzaga kelishi mumkin. Bu haqida ECB prezidenti Kristin Lagard bilvosita ishora qildi.

Lagard ta'kidlashicha, bozor Trampning yangi boj siyosatini yetarlicha baholamayapti. Uning so'zlariga ko'ra, ko'plab importyor va eksportyorlar hozircha tariflarning yakuniy iste'molchilarga ta'sirini kamaytirish uchun o'z foyda marjasini qisqartirishga majbur bo'lmoqda. Boshqacha aytganda, ishlab chiqaruvchi va iste'molchi orasidagi vositachilar hozircha Tramp tariflarining og'irligini o'z zimmasiga olmoqda.

Biroq Lagard qayd etishicha, bu holat uzoqqa cho'zilmaydi. Ertami-kechmi, importyor va eksportyorlar bu yukni iste'molchilarga o'tkaza boshlaydi va natijada inflyatsiya butun dunyo bo'yicha sakrashi mumkin.

Agar Yevro hududida inflyatsiya yana o'sishni boshlasa, natija ravshan — ECB monetar siyosatni qayta qat'iylashtirishga majbur bo'ladi. Muhim jihati shundaki, yumshatish siklining tugashi bilan qat'iylashtirishning boshlanishi orasida sezilarli vaqt farqi bo'ladi — bu ssenariyni ancha real qiladi. Masalan, Fed dekabrda yoki kelasi yil boshida stavkani oshirishi kutilmaydi, hatto AQSh inflyatsiyasi 3.5–4.0% gacha oshsa ham.

Shu sababli, barcha shartlar teng bo'lganda, 2026-yilda monetar siyosatni qat'iylashtirishga eng yaqin markaziy bank aynan ECB bo'ladi. Bu esa, o'z navbatida, yevroning "karmasiga" yana bir ijobiy omil hisoblanadi.

EUR/USD bo'yicha to'lqin (wave) tahlili

Yaratilgan tahlilga ko'ra, EUR/USD juftligi hali ham o'suvchi trend bo'lagini shakllantirmoqda. So'nggi oylar ichida bozor biroz to'xtab turgan, biroq Tramp siyosati va Fed qarorlari hali ham AQSh dollarining kelajakdagi pasayishiga asosiy ta'sir etuvchi omillar bo'lib qolmoqda.

Hozirgi trend bo'lagi uchun maqsadli darajalar 1.25 atrofida bo'lishi mumkin. Ayni damda yangi o'suvchi to'lqin tuzilmasi shakllanishi kutilmoqda.

Menimcha, 1.1541–1.1587 oralig'ida uchinchi to'lqin boshlanishi mumkin — bu yetakchi to'lqin yoki murakkab shakl bo'lishi ehtimoli bor. Har ikki holatda ham, yaqin kunlarda 1.1740 darajasi tomon xarid (buy) imkoniyatlarini ko'rib chiqish maqsadga muvofiq.

GBP/USD bo'yicha to'lqin tahlili

GBP/USD juftligi to'lqin tuzilmasida o'zgarishlar yuz berdi. Biz hali ham o'suvchi impulsiv trend bo'lagidamiz, biroq ichki to'lqinlar murakkab shakl olgan.

4-to'lqin uch qismli tuzilma ko'rinishida bo'lib, cho'zilgan va a-b-c-d-e shaklidagi pasayuvchi korreksiya endi to'liq yakunlangan deb qaralmoqda. Agar bu to'g'ri bo'lsa, asosiy trend 38 va 40 figuragacha o'sish bilan davom etishi mumkin. Asosiy shart — AQShdan keladigan yangiliklar dollarning foydasiga bo'lmasligi.

Mening tahlilimning asosiy tamoyillari

• To'lqin tuzilmalari sodda va tushunarli bo'lishi kerak. Murakkab shakllar savdoni qiyinlashtiradi va tez-tez o'zgaradi.
• Bozor noaniqligi paytida pozitsiya ochmaslik eng to'g'ri yo'l.
• Harakat yo'nalishida 100% ishonch hech qachon bo'lmaydi, shuning uchun har doim Stop-Loss himoya buyruqlaridan foydalanish kerak.
• To'lqin tahlilini boshqa turdagi tahlillar va savdo strategiyalari bilan birlashtirish mumkin — bu natijani yanada mustahkamlaydi.