Прогнозы в отношении желтого металла в основном оптимистичны: многие аналитики ожидают его подъема до $4000 за 1 унцию. В данный момент рост золота немного замедлился, поскольку длительно слабеющий доллар вдруг развернулся к повышению. Однако подъем гринбека оказался небольшим, но золото чутко реагирует на подобные изменения. На этом фоне индекс Dow Jones, который начал неделю с бодрого роста, тоже демонстрирует замедление.
Согласно оценкам аналитиков компании Fidelity International, к концу 2026 года стоимость золота может достичь внушительных $4000 за 1 унцию. Такой подъем обусловлен снижением процентных ставок ФРС. На этом фоне доллар отступает, а центральные банки наращивают свои активы.
Однако в последнее время у гринбека открылось второе дыхание, и это подставило подножку золоту. Торговый дефицит в США перестал давить на USD, благодаря чему американская валюта на некоторое время расправила плечи и подорожала. По оценкам аналитиков, в июне торговый дефицит США сократился до $86 млрд. Месяцем ранее этот показатель составил $96,4 млрд, а в марте 2025 года он достиг пика в $162 млрд на падении импорта. Теперь импорт стабилизировался, а экспорт сохраняет долгосрочную тенденцию плавного роста. Если спрос из США продолжит резко сокращаться, снижая торговый дефицит, то американская валюта будет дорожать.
Что касается фьючерсов на индекс Dow Jones, то они открыли текущую неделю скачком роста на 0,5%, превысив отметку 45 000. По оценкам экспертов, это максимум, от которого индекс Dow Jones развернулся вниз в декабре 2024-го и январе 2025 года. Подъем к историческим максимумам состоялся у него на месяц позже, чем у индексов S&P 500 и Nasdaq-100. Это свидетельствует о сохранении преимущества у высокотехнологичных компаний, занимающих львиную долю долю в этих индексах. По мнению специалистов, у текущего ралли есть пространство для продолжения, поскольку рынок далек от перекупленности.
«Золотые» прогнозы: от снижения до $3000 до взлета к $4000
В отношении ближайших перспектив желтого металла мнения аналитиков разделились. Некоторые специалисты уверены в дальнейшем откате золота, особенно на фоне набирающего силу доллара. Их оппоненты, в частности Ян Сэмсон, управляющий фондом Fidelity International, утверждают обратное. По мнению Я. Сэмсона, «солнечный» металл продолжит свой рост. Причины – смягчение монетарной политики Федрезерва и наращивание золотых запасов крупными фондами и центральными банками. Некоторые фонды за последний год почти вдвое увеличили свои вложения в золото.
По оценкам специалистов, в 2025 году драгметалл подорожал более чем на четверть. Это вызвано агрессивными попытками президента США Дональда Трампа реформировать мировую торговлю, конфликтами на Ближнем Востоке и в Восточной Европе, а также накоплением средств центральными банками. Большинство аналитиков полагают, что мировые регуляторы останутся драйверами роста золота, чему способствует долгосрочная диверсификация резервов и отказ от доминирования USD.
Однако в последние несколько месяцев стоимость драгметалла колебалась в узком диапазоне, а спрос на активы-убежища снизился. Это связано с тем, что некоторый прогресс в торговых переговорах США с другими странами ослабил опасения по поводу худшего сценария развития глобальной экономики. В среду, 30 июля, золото торговалось по $3331, стараясь выйти за рамки текущего диапазона.
Прогноз экспертов Fidelity International по золоту перекликается с расчетами аналитиков Goldman Sachs Group Inc., согласно которым в последнем квартале 2025 года драгметалл может взлететь до $4000 за 1 унцию. Однако другие аналитики, включая Citigroup Inc., ожидают снижения цен на Gold. Опасения по поводу глобальной торговли и фискальной задолженности способствуют перетоку капитала в безопасные активы, усиливая позиции золота как убежища от риска. Это побуждает экспертов повышать прогнозы по драгметаллу.
Согласно расчетам аналитиков, опрошенных агентством Reuters, медианный прогноз средней цены золота в 2025 году составил $3220 за 1 тройскую унцию. Это выше ожидаемых $3065 за 1 унцию – результата, озвученного три месяца назад. Что касается прогноза по золоту на 2026 год, то эксперты ожидают от драгметалла роста до $3400 за 1 унцию. «Золоту еще предстоит преодолеть рекордные апрельские максимумы. При этом краткосрочная консолидация Gold, скорее всего, продолжится», – уверен Карстен Менке, аналитик Julius Baer.
Замедление роста экономики США может привести к усилению «голубиных» настроений в отношении монетарной политики ФРС, а при замедлении экономического роста доллар обычно слабеет. На этом фоне желтый металл дорожает, а процентные ставки снижаются. Растущий бюджетный дефицит, особенно в США, усиливает привлекательность драгметалла как безопасного актива.
По оценкам аналитиков, в данный момент на рынке преобладает «бычий» тренд золота, а его годовая доходность составляет внушительные 20%. Тем не менее желтый металл далек от перекупленности, поэтому его ближайшие перспективы выглядят оптимистичными.
