Курс євро продовжує зміцнюватися й торгується поблизу тижневих максимумів. Пара EUR/USD упевнено тримається біля позначки 1,1500, підігріта очікуваннями, пов'язаними з останнім рішенням ЄЦБ. Регулятор, як і передбачали аналітики, знизив ключові процентні ставки на 25 базисних пунктів.

Однак інвесторів цікавило не стільки саме зниження, скільки тон заяв, озвучених на пресконференції Крістін Лагард.

Прогнози ЄЦБ свідчать про поступове повернення інфляції до цільових рівнів, а ВВП єврозони, попри стримані очікування щодо зростання, може отримати додатковий імпульс за рахунок розширення державних інвестицій.

Особливо важливо для інвесторів — це перехід до гнучкішого підходу: ЄЦБ дав зрозуміти, що не прив'язується до жорсткого курсу, і кожне подальше рішення ухвалюватиметься на основі нових даних.

На тлі зростання невизначеності в глобальній торгівлі такий підхід дає ринку відчуття гнучкості та здатності до адаптації.

Заява Лагард. Головне

Голова ЄЦБ Крістін Лагард повідомила, що цикл пом'якшення монетарної політики близький до завершення, зазначивши це після рішення про зниження ключової процентної ставки на 0,25 процентного пункту.

За її словами, нинішній рівень ставок — 2,0% — становить «задовільний баланс», що фактично вказує на малоймовірність подальшого пом'якшення політики.

«Ми перебуваємо в стійкій позиції», — наголосила Лагард, натякаючи на стабільність поточної монетарної стратегії.

Аналітики з Pantheon Macroeconomics вважають, що слова голови ЄЦБ зменшують імовірність додаткового зниження ставки до 1,75%, оскільки подальші кроки в бік пом'якшення стають менш обґрунтованими.

Після оголошення про зміну ставки курс євро щодо долара США залишився відносно стабільним, попри зниження прогнозів щодо інфляції й темпів зростання економіки єврозони.

Втім, заяви Лагард на пресконференції викликали різку реакцію на грошовому ринку: учасники почали активно переглядати свої очікування.

Так, судячи з динаміки свопів, трейдери тепер закладають у ціну лише одне можливе зниження ставки до кінця року — і те на ті самі 25 базисних пунктів.

Слабкість долара — шанс для євро чи тимчасове явище?

На іншому боці океану долар США відступає під натиском неоднозначної статистики. Зростання кількості первинних заявок на допомогу з безробіття та зниження продуктивності праці в несільськогосподарському секторі за перший квартал розчарували «биків» по долару.

Хоча торгівельний дефіцит виявився значно нижчим за прогноз, це не змогло компенсувати загальне погіршення макроекономічної картини. Щобільше, зростання витрат на одиницю робочої сили на 6,6% викликає занепокоєння щодо підвищення витрат бізнесу в США, що може знизити конкурентоспроможність і посилити тиск на споживчі ціни.

У цьому контексті євро отримує відносну перевагу. Попри зниження ставок, що само по собі могло б послабити валюту, впевненість у стратегії ЄЦБ і покращення макростатистики дають підстави для помірного оптимізму.

Не варто забувати і про зовнішнє тло: затяжна торгова напруженість між США і Китаєм, нестабільні сигнали з американського ринку праці й тривоги щодо майбутньої політики ФРС формують сприятливий клімат для зміцнення EUR/USD — принаймні в короткостроковій перспективі.

Поки що ринок затамував подих у очікуванні чіткіших сигналів — як з боку американської економіки, так і з боку регуляторів. Але якщо поточна динаміка збережеться, євро цілком може закріпитися вище 1,1450, відкриваючи дорогу до нових максимумів.

Короткостроковий технічний прогноз щодо EUR/USD

Курс EUR/USD на цей момент тримається поблизу внутрішньоденного піка, демонструючи стійкість і зберігаючи ймовірність подальшого висхідного руху. Хоча на денному графіку переважає обережний настрій, пара продовжує утримуватись вище всіх ключових ковзних середніх, а 20-денна SMA повільно, але впевнено зростає.

Індикатори на денному таймфреймі залишаються в позитивній зоні та спрямовані вгору, що свідчить про збереження бичачого потенціалу, попри відсутність сильного імпульсу.

На коротшому 4-годинному інтервалі технічна картина схиляється на користь «биків». Ковзна середня за 20 періодів упевнено рухається вгору та підтримує ринок на рівні 1,1410 — саме тут можна очікувати першої лінії захисту у разі корекції.

Осцилятори подають помірно оптимістичні сигнали: індикатор Momentum досі коливається в нейтральній зоні, але загальний напрямок вказує на готовність до прориву.

Якщо покупці зможуть закріпитися вище зони 1,1470, можливий імпульс у бік 1,1505, а потім і 1,1550. Втім, у разі посилення волатильності долара повернення в діапазон 1,1375–1,1330 залишається у межах ймовірного сценарію.