El par de divisas EUR/USD cayó el lunes como una piedra. ¿Adivinan a quién hay que agradecerle esto? Por supuesto, a Donald Trump. Aunque esta vez, solo de forma indirecta. Recordemos que el fin de semana debían celebrarse negociaciones entre China y EE. UU. sobre un acuerdo comercial y la eliminación de aranceles. Ni siquiera negociaciones completas, sino una primera consulta entre ambos países. Pocos esperaban que se alcanzara un acuerdo, sin embargo, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró el lunes que Washington y Pekín acordaron reducir sus aranceles mutuos en un 115 %.
Recordemos también que las partes se detuvieron en su locura arancelaria con tasas del 145 %–125 % a favor de EE. UU. Así, ahora estarán vigentes aranceles del 30 % sobre importaciones chinas a EE. UU., y del 10 % sobre importaciones estadounidenses a China. Por supuesto, aún es demasiado pronto para hablar de una tregua, ya que dichos aranceles solo estarán vigentes durante 90 días.
¿Qué ocurrirá en los próximos tres meses? Es bastante fácil de prever. Lo más probable es que China y EE. UU. utilicen estos tres meses para llevar a cabo negociaciones completas, con el fin de acordar una nueva arquitectura comercial y no tener que volver a este tema, al menos durante un par de años... hasta que Donald Trump vuelva a proclamar que todo el mundo es injusto con EE. UU.
Y el dólar inmediatamente comenzó a subir como la espuma. En los últimos meses hemos repetido constantemente que es Trump quien domina los mercados en este momento. En los últimos dos meses, el dólar estadounidense perdió más de 1 000 puntos frente al euro, la libra esterlina y otras divisas. Sin embargo, advertimos que si comenzaba una desescalada del conflicto comercial, el dólar empezaría a fortalecerse. Por ahora, no se puede decir que la guerra comercial haya terminado, pero al menos ya hay señales de su resolución. Por lo tanto, no hablamos aún de un regreso del par EUR/USD al área de 1,03–1,04, pero el dólar podría fortalecerse unos cientos de puntos más.
También queremos recordar que la única razón de la caída del dólar ha sido la guerra comercial de Trump. Si el presidente estadounidense realmente firma acuerdos con todos los países sancionados, en condiciones más favorables para EE. UU. que antes, entonces el dólar debería no solo regresar al área de 1,03–1,04, sino incluso fortalecerse aún más, por debajo de la paridad con el euro. La economía estadounidense comenzaría a recuperarse rápidamente tras el desastroso primer trimestre, y no debería haber problemas con el mercado laboral ni con el desempleo.
El mercado también recordará que el BCE durante todo este tiempo, mientras se vendía el dólar, estuvo bajando la tasa clave, mientras que la Fed la mantuvo en 4,5 %. Es decir, el factor más fuerte y "alcista" para el dólar no ha sido explotado. Por lo tanto, diríamos que si el proceso de desescalada continúa, el dólar podría encaminarse hacia la paridad con el euro. Y sobre ese objetivo ya hablamos el año pasado.
La volatilidad promedia del par EUR/USD en los últimos 5 días hábiles a 13 de mayo es de 116 puntos y se clasifica como "alta". Esperamos un movimiento del par entre los niveles 1,0981 y 1,1213 el martes. El canal mayor de regresión lineal apunta hacia arriba, lo que aún indica una tendencia alcista a corto plazo. El indicador CCI entró en la zona de sobreventa la semana pasada, lo que en una tendencia alcista señala una reanudación del mismo, pero la guerra comercial ha vuelto a alterar los planes...
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1108
S2 – 1,0986
S3 – 1,0864
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1230
R2 – 1,1353
R3 – 1,1475
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa una corrección bajista dentro de una tendencia alcista. En los últimos meses hemos afirmado repetidamente que solo esperamos caídas del euro en el mediano plazo, y por el momento nada ha cambiado. El dólar aún no tiene razones para caer, excepto Donald Trump. Pero últimamente, Donald Trump está más inclinado hacia una tregua comercial. Por lo tanto, ahora el factor de la guerra comercial favorece al dólar, que podría regresar rápidamente a sus niveles iniciales cerca de 1,03. No consideramos actuales las posiciones largas en estas circunstancias. Si el precio se encuentra por debajo de la media móvil, los cortos siguen siendo relevantes con objetivos en 1,0986 y 1,0864.
Explicaciones de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.
La media móvil suavizada (20,0) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que conviene operar.
Los niveles de Murray representan objetivos de movimiento y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) muestran el canal de precios probable en el que el par se moverá durante el próximo día, según la volatilidad actual.
El indicador CCI, al entrar en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250), indica que se aproxima un cambio en la tendencia.
