Пара евро-доллар продолжает дрейфовать в рамках 16-й фигуры. Трейдеры eur/usd по-прежнему не могут определиться с вектором движения цены. Например, вчера (т.е. во вторник) пара обновила внутридневной хай на отметке 1,1693, но завершила день на уровне 1,1646. И сегодня продолжает медленно сползать вниз. Но без какого-либо энтузиазма. Так сказать, «без огонька».
Такая нерешительность трейдеров (как покупателей, так и продавцов) eur/usd обусловлена двумя факторами.
Во-первых, экономический календарь текущей недели практически пуст. Интерес вызывает разве что протокол июльского заседания ФРС (этот документ вызывает скорее академический интерес ввиду предстоящих событий в Джексон-Хоуле) и индексы PMI, которые будут опубликованы в четверг. Все остальные релизы носят даже не второстепенный, а третьестепенный характер.
Вторая причина излишней осторожности трейдеров – это Джером Пауэлл, который выступит в рамках вышеупомянутого экономического симпозиума. Выступление состоится лишь в пятницу, поэтому почти всю неделю рынок проведёт в режиме ожидания, гадая и дискуссируя на предмет того, какую позицию займёт глава ФРС. Обеспокоится ли он последними отчётами по росту инфляции или же сделает акцент на июльских Нонфармах? Интрига сохраняется, так как Пауэлл не комментировал эти важнейшие отчёты, которые сигнализируют одновременно об охлаждении рынка труда и ускорении инфляции.
То есть по большому счёту, глава Федрезерва сейчас находится на распутье: либо он озвучит «голубиные» мессиджи, подтвердив тем самым намерение ЦБ снизить ставку в сентябре (и, возможно, ещё один раз до конца года), либо он снова займёт осторожную позицию, посеяв сомнения даже в сентябрьских перспективах снижения ставки. В сложившихся обстоятельствах невозможно будет сохранить баланс в своей риторике, учитывая контрасты последних отчётов. «Красный окрас» Нонфармов (73-тысячный прирост числа занятых в июле и минус 258 тысяч рабочих мест по итогам пересмотра предыдущих двух месяцев) на фоне «зелёного окраса» CPI и PPI (стагнация общего индекса потребительских цен, ускорение базового, а также ускорение общего и стержневого индекса цен производителей). Такая цветовая гамма оставляет больше вопросов, чем ответов. Джером Пауэлл в сложившейся ситуации выступит в роли своеобразного арбитра. Его решение (какое бы оно ни было) спровоцирует сильнейшую волатильность по паре eur/usd. Вопрос только в чью пользу – быков или медведей?
Например, по мнению аналитиков Goldman Sachs, председатель ФРС выразит уверенность в перспективе снижения инфляции, но при этом обратит внимание на возрастающие риски на рынке труда. В таком случае доллар окажется под значительным давлением, так как Пауэлл, по сути, даст «отмашку» на 25-пунктное снижение ставки в сентябре. Также возрастёт вероятность ещё одного снижения на одном из двух оставшихся в этом году заседаний. Пара eur/usd в таком случае вернётся в область 17-й фигуры и, возможно, снова протестирует уровень сопротивления 1,1830 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
Аналогичные ожидания голубиного характера озвучили и некоторые другие финансовые гиганты, среди которых UBS и Nomura.
Однако далеко не все аналитики согласны с таким «голубиным» прогнозом. В частности, эксперты Deutsche Bank ожидают услышать от Пауэлла ястребиные нотки. По их мнению, он подчеркнет приверженность ФРС возвращению инфляции к цели и сохранению сдерживающей политики. В этом контексте Пауэлл может сделать акцент на рисках затяжного роста инфляции из-за внешних шоков.
Как видим, интрига сохраняется, а значит пружина ожиданий с каждым днём сжимается всё сильнее и сильнее – для того, чтобы в пятницу «со свистом» разжаться.
Именно поэтому все остальные события фундаментального характера являются второстепенными. Даже протокол июльского заседания ФРС наверняка останется в тени экономического симпозиума в Джексон-Хоуле. Ведь июльское заседание состоялось ещё до публикации июльских данных по рынку труда США и до публикации июльских CPI и PPI. Поэтому июльские «минутки» – это своеобразный взгляд из прошлого, который во многом утратил свою актуальность.
В целом, по паре eur/usd сохраняется неопределённость. И покупки, и продажи одинаково рискованны, так как трейдеры не могут определиться с вектором движения цены, ожидая выступления Пауэлла на фоне почти пустого экономического календаря. Поэтому сейчас целесообразно занять выжидательную позицию. Альтернативный вариант (более рискованный) – это торговля в рамках временного ценового диапазона, границы которого соответствуют отметкам 1,1620–1,1670 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на h4, совпадающая с нижней границей облака Kumo и средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на том же таймфрейме).
